Торги 14 мая на российских фондовых площадках проходили в минусе под влиянием противоречивых новостей геополитики и снижения цен на нефть. Номинированный в рублях индекс Мосбиржи к последнему часу основной сессии упал на 0,93%, оставаясь ниже психологически значимой отметки 2700 пунктов, а долларовый РТС опустился на 0,65%.
В Пекине продолжаются переговоры между лидерами КНР и США. Пока о достигнутых договоренностях не сообщается, но вполне возможно, что итогом саммита станут некоторые исключения из санкций для китайских импортеров на поставки в КНР ряда чипов Nvidia, а также увеличение Китаем импорта соевых бобов и другой сельхозпродукции из США, но каких-либо важных для любой из двух стран геополитических подвижек по итогам саммита, скорее всего, не будет. Тем временем министр финансов США Скотт Бессент заявил о том, что цены на нефть упадут в течение ближайших шести месяцев, а ОПЕК+, как сообщают западные СМИ, намерен в этом году ежемесячно повышать квоты на увеличение добычи нефти. Цена Brent на вечерних торгах снизилась на 0,4%, до $105,17 за баррель. До конца по-прежнему прогнозируем колебания котировок североморского сорта в рамках $100–108.
В России на происходящий саммит США и Китая пока официальной реакции нет. В первую очередь на фондовый рынок влияют макропрогнозы на 2026 год. Так, в Банке России предположили, что в октябре инфляция ускорится после повышения тарифов ЖКХ, которое планируется после сентябрьских выборов. Однако к концу года по-прежнему прогнозируется достижение ею таргета регулятора на отметке 4% с учетом корректировки на сезонные факторы. Похоже, что сегодняшнее снижение котировок российских акций связано с ожиданиями приостановки смягчения монетарной политики в случае стабилизации инфляции на текущих повышенных уровнях.
В лидеры роста в этот четверг вышли АФК Система (+3,8%), МТС (+1,5%), Мечел (ао: +1,4%) и Совкомфлот (+1,2%).
Акции АФК Система (+3,8%) выросли на ожиданиях сильных отчетов некоторых «дочек» корпорации за первый квартал по МСФО. В первую очередь успешные результаты может представить МТС, которая сегодня оказалась в лидерах роста. Еще одним фактором поддержки для котировок АФК выступает ожидаемая конкретизация планов по выходу непубличных дочерних компаний на IPO. Наша целевая цена по акциям АФК Система составляет 17 руб., рейтинг — «покупать» (не является ИИР).
В аутсайдерах сегодня оказались Россети Центр и Приволжье (-7,2%), ВТБ (-3%), СПБ Биржа (-2,5%), ЭН+ Групп (-2,2%).
Акции Россети Центр и Приволжье (-7,2%) сегодня упали сильнее рынка без новостей, несмотря на то, что фундаментальные показатели в виде вышедшей в начале мая отчетности по РСБУ за 1 квартал текущего года по РСБУ у компании оказались сильными. Возможно, что бумага выглядит переоцененной, так как «дочки» Россетей недавно сильно росли в цене в ожидании и на фоне рекомендаций советами директоров дивидендов за 2025 год.
Главной корпоративной новостью сегодня стала публикация результатов Ростелекома по МСФО за первый квартал. Чистая прибыль компании за этот период выросла на 10% год к году, до 7,44 млрд руб., хотя в консенсус закладывалось ее небольшое снижение. Выручка оператора связи также увеличились на 10% г/г, до 210 млрд руб., OIBDA повысилась на 14% г/г, до 83,9 млрд руб. Основным позитивным драйвером для этого показателя стало увеличение доходов от цифровых сервисов на 24% г/г до 43,4 млрд руб., с долей в выручке более 21%. Этот результат во многом обусловлен реализацией госзаказа, партнерством с крупными госкорпорациями, а также разовым доходом от услуг по устранению «цифрового неравенства». Обыкновенные акции компании отреагировали на релиз ростом на 0,4%, до 53,5 руб. Наша цель по обыкновенной акции Ростелекома на годовом горизонте — 70 руб., рейтинг — «покупать» (не является ИИР).
Биржевой курс пары CNY/RUB к концу дня понизился на 0,04 руб., до 10,8 руб. Пара USD/RUB на внебиржевых торгах скорректировалась на 0,35 руб., до 73,25, что соответствует минимумам с начала декабря 2025 года, пара EUR/RUB опустилась на 0,67 руб., до минимальной отметки с марта 2025-го 85,51. Наши ориентиры для курса доллара, евро и юаня рублю: 72,5–75, 85–87 и 10,7–11,2 соответственно.
Прогноз для индекса Мосбиржи на торги 15 мая: диапазон: 2650–2750 пунктов.