С 8 апреля, когда между США, Израилем и Ираном был установлен режим прекращения огня, американский рынок акций продемонстрировал мощное восстановительное ралли. Особенно сильная динамика наблюдалась в акциях крупнейших технологических компаний, в том числе бенефициаров ИИ-трендов. Именно они обеспечили основным драйвером роста индекс S&P 500.
С закрытия основной сессии 7 апреля по 11 мая акции Alphabet (GOOGL и GOOG) прибавили около 31–32%. Котировки NVIDIA поднялись примерно на 21%, Amazon подорожала на 27,6%, Broadcom — на 28,8%, а Apple — приблизительно на 16%. Эта динамика отражает резкое возвращение спроса инвесторов на крупнейшие и наиболее качественные компании «роста» после распродаж в марте и апреле.
Причин для разворота несколько. Во-первых, инвесторы, ранее сократившие экспозицию на наиболее переоцененные акции крупнейших корпораций, начали воспринимать коррекцию как избыточную. Во-вторых, рынок вновь сфокусировался на устойчивом спросе в сегменте искусственного интеллекта. В-третьих, поддержку технологическому сектору оказал успешный сезон отчетов. Крупнейшие клиенты NVIDIA и Broadcom — Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta* и Apple — подтвердили планы дальнейшего наращивания инвестиций в ИИ-инфраструктуру. Хотя NVIDIA и Broadcom еще только предстоит опубликовать финансовые результаты за первый календарный квартал, заявления их ключевых клиентов усилили ожидания сохранения высокого спроса на полупроводники, облачные мощности и инфраструктуру для искусственного интеллекта. Наконец, позитивный сентимент на рынке обеспечивают сигналы о мирном урегулировании ближневосточного конфликта.
С 7 апреля по завершение первой декады мая S&P 500 вырос примерно на 11,8%. Внимание заслуживает не только сам этот результат, но и скорость смены рыночного импульса. S&P 500 прошел путь от зоны перепроданности к зоне перекупленности по 14-дневному RSI всего за 11 торговых сессий, что стало одним из самых быстрых подобных разворотов за последние десятилетия и самым быстрым с 1982 года.
Однако важно отметить, что рост индекса был весьма концентрированным. Основной вклад в восстановление S&P 500 внесли несколько крупнейших технологических компаний. По состоянию на конец торговой сессии 11 мая бумаги Alphabet, Amazon, NVIDIA, Broadcom и Apple занимали чуть более 29% в бенчмарке, а их совокупное взвешенное повышение составило около 6,9 п.п., то есть примерно 58,5% всего прироста индекса.
*Деятельность Meta Platforms Inc. по реализации продуктов Facebook и Instagram на территории Российской Федерации запрещена по основаниям осуществления экстремистской деятельности.