Мировые рынки акций резко усилили подъем на прошлой неделе, при этом американский S&P 500 отыграл почти все потери, понесенные после начала ближневосточной войны. Сильную поддержку рынкам оказали сообщения о заключении США и Ираном договоренности о двухнедельном прекращении огня и согласии Тегерана на безопасный проход судов через Ормузский пролив. И хотя напряженность между Ираном и Израилем сохранилась из-за ударов последнего по Ливану, новость о перемирии укрепила надежды на деэскалацию в регионе и вместе с ними аппетит инвесторов к риску. На таком фоне цены на энергоносители быстро пошли вниз, а так называемый «индекс страха» американского фондового рынка VIX опустился до минимума с конца февраля. При этом реакция трейдеров на «минутки» мартовского заседания ФРС, согласно которым чиновники американского ЦБ в прошлом месяце рассматривали возможность повышения ключевой ставки, а также на ряд не самых благоприятных статданных по экономике Штатов, была довольно сдержанной. Новости с Ближнего Востока, по всей вероятности, продолжат определять настроения на мировых финансовых ранках и на наступившей неделе. Прошедшие в выходные переговоры между представителями Вашингтона и Тегерана оказались неудачными, и американский президент Дональд Трамп объявил о морской блокаде Ирана, не исключив также возобновления ограниченных военных ударов по Исламской республике. В свою очередь, иранская сторона заявила, что попытки военных кораблей пройти через Ормузский пролив будут считаться нарушением режима прекращения огня. Это говорит о большой вероятности новой эскалации ближневосточного конфликта, и, как результат, котировки нефти в понедельник вновь перешли к росту и превысили отметку $100 за баррель. Также внимание инвесторов начнет постепенно фокусироваться на стартующем сезоне корпоративной отчетности. Прогнозы по нему весьма позитивные и, в частности, в США предполагают сохранение двухзначных темпов роста прибылей эмитентов из S&P 500 в годовом выражении. Однако участники торгов также будут уделять повышенное внимание комментариям руководства компаний по поводу влияния на перспективы их бизнеса иранской войны и ее экономических последствий.
Потребительские цены в США в марте увеличились на 3,3% (г/г), сообщило Министерство труда страны. Таким образом, годовая инфляция ускорилась с 2,4% в феврале и стала рекордной с мая 2024 г. Основной причиной ускорения инфляции стал скачок цен на энергоносители на 12,5% (г/г) из-за войны в Иране. Потребительские цены без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (индекс Core CPI) в прошлом месяце выросли на 0,2% (м/м) и на 2,6% (г/г). Аналитики ждали роста первого показателя на 0,3%, второго − на 2,7%. В феврале индекс прибавил 0,2% (м/м) и 2,5% (г/г).
Индекс потребительского доверия в США в апреле, по предварительной оценке Мичиганского университета, упал до 47,6 пункта, минимального значения за всю историю его подсчета, с 53,3 пункта в прошлом месяце. При этом отмечается, что почти все опросы потребителей, на которых основан индекс, проводились до объявления двухнедельного перемирия между США и Ираном. Тем временем экономика США в IV квартале 2025 г., согласно окончательным официальным данным, увеличилась на 0,5% (к/к) в пересчете на годовые темпы. Ранее сообщалось о повышении на 0,7%, и пересмотра показателя не ожидалось.
Из-за неопределенности в отношении перспектив американской экономики, усилившейся в результате ближневосточного конфликта, ФРС в прошлом месяце обсуждала сценарии как снижения, так и повышения ключевой ставки, следует из протокола мартовского заседания FOMC. При этом участники заседания сочли целесообразным продолжать «внимательно следить за ситуацией» и подчеркнули важность сохранения гибкости в корректировке курса ДКП в ответ на поступающие данные и изменение экономических прогнозов.
Ускорение инфляции и замедление темпов глобального экономического роста станут неизбежными последствиями войны на Ближнем Востоке, предупредила глава МВФ Кристалина Георгиева. Война США и Израиля с Ираном вызвала серьезные потрясения в мировой экономике, причем ее последствия вряд ли сойдут на нет быстро. Как результат, МВФ планирует в ближайшее время понизить прогноз роста мирового ВВП и повысить прогноз инфляции, заявила Георгиева.
Потребительские цены в Китае в марте выросли на 1% (г/г), сообщается в отчете Государственного статистического управления (ГСУ) страны. Таким образом, инфляция замедлилась по сравнению с 1,3% в феврале. Между тем цены производителей (индекс PPI) в КНР в прошлом месяце увеличились на 0,5% (г/г), причем рост был зафиксирован впервые за 3,5 года.
Важные события предстоящей недели:
- Наступившая неделя будет довольно скудной на важную макростатистику. Интерес будут представлять лишь данные по промпроизводству, вторичным продажам жилья и индексу цен производителей в США за март, а также данные по динамике ВВП Китая за I квартал.
- Между тем внимание инвесторов будет фокусироваться на старте сезона корпоративной отчетности в мире за март, тон которому в предстоящие дни зададут финансовые результаты ведущих американских банков. Ожидания от сезона в целом весьма конструктивные. В частности, в США консенсус-прогноз FactSet предполагает рост совокупной прибыли компаний из S&P 500 в январе-марте на 12,6% (г/г). Если ожидания оправдаются, двухзначные темпы роста будут зафиксированы по итогам шестого квартала подряд.
- В предстоящие дни вновь ожидаются выступления нескольких представителей ФРС, включая Стивена Мирана, Мишель Боуман, Кристофера Уоллера, Томаса Баркина. В Европе запланированы выступления главы Банка Англии Эндрю Бейли и президента ЕЦБ Кристин Лагард.
- На наступившей неделе в Штатах ожидаются сразу несколько крупных IPO. В частности, американский производитель систем кондиционирования Madison Air Solutions планирует 16 апреля разместить на NYSE 82,7 млн акций по цене $25-27. Объем размещения может составить порядка $2,2 млрд, а капитализация компании по итогам IPO оценивается в $12,7 млрд.
S&P 500
На дневном графике S&P 500 в результате мощного отскока превысил 50-дневную скользящую среднюю. Ожидаем продолжения повышения к историческому максимуму в районе 7000 пунктов.
DAX
На дневном графике немецкий DAX в ходе отскока протестировал 50-дневную скользящую среднюю. Если индекс сможет преодолеть данную линию, целью дальнейшего подъема может стать сопротивление 24 700 пунктов. В противном случае не исключен откат к поддержке 23 000 пунктов.
CSI 300
На дневном графике CSI 300 также в ходе отскока от поддержки 4440 пунктов протестировал 50-дневную скользящую среднюю и в случае ее пробития может продолжить рост с целью на уровне сопротивления 4760 пунктов.