Большинство мировых рынок акций возобновило подъем на прошлой неделе, при этом американский индекс Dow Jones установил исторический максимум. Инвесторы положительно восприняли отсутствие эскалации напряженности на Ближнем Востоке после возвращения президента США Дональда Трампа из поездки в Китай, а также заявления американских высокопоставленных лиц о прогрессе в процессе выработки мирного соглашения между Вашингтоном и Тегераном. Кроме того, определенную поддержку рынкам оказали весьма сильные квартальные результаты и гайденс техгиганта NVIDIA, подтвердившие продолжение глобального бума в сфере ИИ. Хотя акции самой NVIDIA при этом оказались под некоторым давлением, так как многие участники торгов, судя по всему, надеялись на более «звездный» отчет. Между тем трейдеры в большой степени проигнорировали неблагоприятные данные по потребительскому доверию в Штатах и слабые прогнозы ведущих американских ритейлеров, указавшие на ограничение населением страны повседневных трат из-за высоких цен на автотопливо. Также на рынки не произвел особого впечатления довольно «ястребиный» протокол апрельского заседания Февдрезерва — более того, доходности госбондов ведущих стран, ранее обновившие многолетние максимумы, пошли вниз, что поспособствовало дополнительному увеличению спроса на рисковые активы. В начале этой недели инвесторы продолжат внимательно следить за развитием ситуации на Ближнем Востоке, где повысились шансы на скорое окончание конфликта. Так, по информации СМИ, США и Иран на 95% согласовали рамочный договор, который в том числе предусматривает временное открытие Тегераном Ормузского пролива, и в ближайшие дни он может быть подписан. Помимо этого, участники торгов будут ждать публикации апрельского индекса PCE Core в Штатах, «любимой» меры инфляции ФРС, анализировать выступления чиновников Федрезерва и глав ведущих европейских ЦБ, а также оценивать квартальные финансовые отчетности ряда значимых эмитентов.
Согласно протоколу апрельского заседания ФРС, опасения руководства американского регулятора относительно ускорения темпов роста потребительских цен из-за военного конфликта на Ближнем Востоке усилились, и все большее число из них допускает возможность повышения процентной ставки. По их мнению, «некоторое ужесточение ДКП, вероятно, станет уместным», если инфляция будет постоянно оставаться выше целевого показателя Центробанка в 2%.
В пятницу Кевин Уорш был приведен к присяге в качестве 17-го председателя ФРС. В ходе церемонии в Белом доме президент США Дональд Трамп заявил, что хочет, чтобы Уорш «действовал независимо» на этом посту. Сам же Уорш обещает провести серьезные изменения в американском ЦБ, в том числе сократить объем активов на балансе, составляющий $6,7 трлн, ввести новую систему анализа инфляции и пересмотреть подход к коммуникациям с общественностью.
По окончательным данным Мичиганского университета, индекс потребительского доверия в США в мае опустился до рекордно низких 44,8 пункта с 49,8 пункта месяцем ранее. Причем значение индикатора оказалось существенно хуже предварительной оценки 48,2 пункта. Потребительское доверие падает третий месяц подряд в связи с продолжающимся конфликтом на Ближнем Востоке, способствующим повышению цен на бензин в Штатах.
По предварительной оценке S&P Global, сводный индекс менеджеров по закупкам PMI в еврозоне в мае снизился до 47,5 пункта, минимума с октября 2023 г., с 48,8 пункта месяцем ранее. Значение индекса остается ниже пороговой отметки 50 пунктов, что указывает на продолжающийся спад деловой активности в регионе. PMI в секторе услуг еврозоны в этом месяце уменьшился до 46,4 пункта с 47,6 пункта, промышленный PMI — до 51,4 пункта с 52,2 пункта
Народный банк Китая на прошлой неделе ожидаемо сохранил базовую процентную ставку по кредитам (LPR) сроком на 1 год на уровне 3% годовых. А ставка по 5-летним кредитам была оставлена на уровне 3,5%. Обе ставки остаются на текущих уровнях, минимальных в истории, 12-й месяц подряд. На заседании в мае прошлого года НБК снизил их на 10 б.п.
Важные события предстоящей недели:
- На этой неделе инвесторы будут ждать выхода отчета о доходах и расходах граждан США за апрель, в рамках которого также будет обнародован базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE Core), за которым внимательно следит ФРС при оценке инфляционных рисков. Согласно консенсус-прогнозу, темпы роста показателя ускорились до 3,3% (г/г) с 3,2% в марте.
- Из прочей запланированной к публикации важной макростатистики выделим вторую оценку динамики ВВП США в I квартале, индекс потребительского доверия в Штатах от Conference Board за текущий месяц, а также предварительные майские данные по инфляции в Германии.
- На фронте корпоративной отчетности отметим финансовые результаты Salesforce, Autodesk, Dell, Costco Wholesale, Dollar Tree, Best Buy.
- В предстоящие дни в Штатах ожидаются выступления значительного числа чиновников ФРС, включая Лори Логан, Филипа Джеферсона, Лизу Кук, Джона Уильямса, Мишель Боуман, Анну Полсон. В Европе запланированы выступления президента ЕЦБ Кристин Лагард и главы Банка Англии Эндрю Бейли.
S&P 500
На дневном графике S&P 500 консолидируется вблизи недавно установленного исторического максимума. Индекс находится в зоне перекупленности, в связи с чем растет вероятность формирования коррекции с целью на уровне поддержки 7000 пунктов.
DAX
На дневном графике немецкий DAX оттолкнулся от 50-дневной скользящей средней, а также нижней границы локального восходящего клина. Ожидаем продолжения подъема к верхней границе фигуры, в район 25 200 пунктов.
CSI 300
На дневном графике CSI 300 оттолкнулся от уровня поддержки 4800 пунктов. Ожидаем продолжения повышения с целью на сопротивлении 5000 пунктов.