Чистые инвестиции в лизинг в России по итогам 2025 года сократились на 12% г/г, до 5,4 трлн руб. Для рынка это важный сигнал, так как лизинг первым чувствует охлаждение инвестиционного спроса, потому что с помощью этого механизма бизнес получает транспорт, спецтехнику, оборудование и другие машины для расширения производства.
Главная причина негативной динамики — высокая стоимость заемных денег. При жесткой денежно-кредитной политике ЦБ компаниям сложнее брать новые обязательства, а лизинговые сделки становятся дороже. В такой ситуации бизнес чаще откладывает обновление автопарка и техники, особенно если спрос в его отрасли уже слабый.
Эта ситуации оказывает давление на целый ряд финансовых результатов лизинговых. Новый бизнес сокращается, портфель растет медленнее, стоимость фондирования остается высокой, а риски просрочек увеличиваются. Маржа в такой среде сжимается, а прибыль сильнее зависит от качества клиентов и дисциплины платежей.
Для ценных бумаг сектора это создает умеренно негативный фон. Инвесторы будут осторожнее оценивать компании с высокой зависимостью от автолизинга, грузовой техники и корпоративного спроса. Среди публичных компаний сильнее других страдает Европлан, потому что он наиболее прямо связан с рынком лизинга. Для Сбера и ВТБ эффект мягче, так как лизинг для них только часть большого банковского бизнеса.