Торги 25 апреля на американских фондовых площадках завершились в красном секторе. S&P 500 потерял 0,46%, Dow Jones опустился на 0,98%, Nasdaq снизился на 0,64%. При этом сессия закрылась намного выше минимальных внутридневных отметок.
Инвесторы отыгрывали публикацию макростатистики и отчетности. Шесть из 11 входящих в S&P 500 секторов завершили день снижением, глубже рынка скорректировались представители коммуникационного сектора из-за обвала бумаг Meta Platforms (META)* более чем на 10% после отчета. Реакцией на макроданные стал резкий рост доходностей трежерис, что способствовало коррекции на рынке акций в начале торгов. «Десятилетки» обновили максимум с начала ноября 2023 года, но к концу дня скорректировались до внутридневного пика. Частично это было вызвано успешным аукционом по размещению семилетних казначейских бондов, на которые был отмечен высокий спрос.
Первоначальное движение вниз на открытии было вызвано негативной реакцией на отчетность Meta Platforms* (META: -10,6%), IBM (IBM: -8,3%) и Caterpillar (DALCAT: -7,0%), однако некоторые акции отыграли часть потерь под закрытие рынка.
*Деятельность Meta Platforms Inc. по реализации продуктов Facebook и Instagram на территории Российской Федерации запрещена по основаниям осуществления экстремистской деятельности.
Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (ключевой для ФРС показатель инфляции) в первом квартале увеличился на 3,7% год к году при консенсусе 3,4%. Тем не менее реакция рынка на этот неприятный сюрприз оказалась весьма сдержанной, отчасти из-за того, что предварительный релиз PMI от S&P Global указал на ослабление инфляционного давления в начале второго квартала. Реальные темпы роста экономики не дотянули до среднерыночных ожиданий: ВВП США за первый квартал повысился лишь на 1,6% при консенсусе 2,5% и росте на 3,4% в октябре-декабре 2023 года.
- Акции Rubrik (RBRK: +15,6%), специализирующейся на услугах кибербезопасности, были размещены на NYSE. Компанию оценили в $2,2 млрд. В рамках IPO было привлечено $750 млн.
Рассчитываем, что повышенная волатильность сохранится. Для S&P 500 ориентируемся на диапазон 5020-5120 пунктов (от -0,5% до +1,4% по сравнению с вчерашним закрытием).
До открытия основной сессии будет опубликован базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) за март. С учетом вышедших накануне данных этого индикатора за квартал участники рынка прогнозируют его повышение на 0,3% месяц к месяцу и 2,8% год к году. Совпадение ожидаемых результатов с фактическими будет сигнализировать о паузе в процессе дезинфляции. Инвесторы опасаются, что скачок инфляции объясняется не с сезонными причинами, а структурными изменениями. Данные инфляционных ожиданий от Мичиганского университета могут обусловить всплеск волатильности.
Если макроэкономический фон вызывает у инвесторов некоторую тревогу, то корпоративные новости, наоборот, способствуют росту аппетита к риску. Акции Microsoft (MSFT) поднялись на 4,4% на постмаркете, так как квартальная выручка и прибыль корпорации превысили консенсус. Котировки Alphabet (GOOGL) подскочили на 11,4% на новостях об увеличении программы buy back на $70 млрд и решении выплачивать дивиденды.
Сегодня квартальные результаты представят TotalEnergies (TTE), Exxon Mobil (XOM), AbbVie (ABBV) и Chevron (CVX). На наш взгляд, крупнейшие американские интегрированные нефтяные компании Exxon Mobil (XOM) и Chevron (CVX) отчитаются снижением выручки и прибыли. Более слабыми, по нашему мнению, будут показатели последней – из-за высокой доли газа в структуре добычи.
Заседание FOMC, на котором будет обсуждаться дальнейший курс монетарной политики, состоится 1 мая. С учетом серии сильных отчетов считаем наиболее вероятным краткосрочный отскок широкого рынка с продолжением падения на среднесрочном горизонте из-за пересмотра прогнозов по ставке.
- Microsoft (MSFT) превзошла прогнозы выручки и чистой прибыли, поскольку интеграция ИИ способствует росту доходов в облачных сервисах.
- Alphabet (GOOGL) объявила о масштабной программе обратного выкупа и впервые планирует выплатить дивиденд.
- Ожидания в отношении выручки Intel (INTC) не оправдались, что усиливает опасения по поводу реализации стратегии развития корпорации.
Техническая картина выглядит сбалансированной. Индикатор RSI колеблется в нейтральной области. Фаза консолидации выглядит наиболее вероятной, но вторая волна коррекции также не исключена, особенно пока S&P 500 находится ниже 5170 пунктов.
Есть ли спасение от слабости рубля в золоте
Текущую ситуацию на долговом и валютном рынках, ситуацию с инфляцией, будущее ставки ЦБ и многое другое обсудили с экономистом Алексеем Третьяковым.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
Мне кажется, что текущее движение рубля умом не понять, как и Россию. Все карты сейчас в пользу укрепления рубля: высокая нефть, большие налоговые платежи, сезонные факторы. Но тем не менее рубль не укрепляется. Мы пытаемся понять, что же рынок знает, а аналитики – нет, и следовать за рынком. Можно ожидать, что в итоге доллар будет стоить 97-97,5 рубля, но движение ослабления должно остановиться.