Российский фондовый рынок продолжает демонстрировать чувствительность к геополитическим сигналам и внутренним экономическим факторам. В свежем утреннем обзоре на канале «Финам инвестиции» эксперт российского фондового рынка Ярослав Кабаков и инвестконсультант «Финама» Сергей Давыдов обсудили ключевые события, повлиявшие на поведение инвесторов: динамику индекса Мосбиржи, риски и волатильность, влияние глобальных новостей, а также фундаментальные показатели российских компаний.
По словам Ярослава Кабакова, рост индекса Мосбиржи выше отметки 2800 пунктов стал следствием позитивных геополитических ожиданий, в частности на фоне заявлений министра иностранных дел РФ о возможных переговорах. Он указал, что несмотря на рост более чем на 3% и компенсацию предыдущего снижения, говорить о развороте тренда преждевременно – рынок продолжает двигаться в рамках бокового коридора. Особое внимание эксперт уделил ожидаемому заседанию Банка России, запланированному на 6 июня. По его мнению, именно это событие может стать поворотным для динамики рынка:
«Рынок сейчас очень внимательно следит за действиями ЦБ – именно от него будет зависеть дальнейший вектор, особенно в части ключевой ставки», – отметил эксперт.
Волатильность и отдельные истории роста
Кабаков подчеркнул, что текущая рыночная волатильность создает сложную среду для инвесторов. Несмотря на это, некоторые бумаги демонстрируют заметный рост – в частности, акции «Новатэка» подорожали на 5% за одну сессию. Однако, как отметил эксперт, подобные отскоки не стоит расценивать как устойчивый тренд.
«Высокие риски никуда не делись – мы по-прежнему зависим от геополитического фона и новостной повестки», – резюмировал он.
Фундаментальные показатели и отчетность
Сергей Давыдов сообщил, что сезон отчетности в России близится к завершению, и в целом оказался сдержанным. Особенно это заметно в металлургическом и нефтегазовом секторах. Давыдов связал это с совокупностью факторов: повышением налоговой нагрузки, высокой ключевой ставкой и охлаждением экономики. Он также предупредил о влиянии этих факторов на дивиденды – высокую доходность в ближайшем будущем ожидать не стоит. На этом фоне эксперт выделил банковский сектор как наиболее стабильный. По его словам, Сбербанк демонстрирует устойчивую рентабельность выше 22%, а акции торгуются ниже собственного капитала, что делает их привлекательными. Кроме того, он отметил положительную отчетность и байбек Банка «Санкт-Петербург», подчеркнув при этом его низкую ликвидность как ограничение для крупных игроков.
«Некоторые бумаги интересны, но доступны только частным инвесторам из-за недостаточной ликвидности», – заметил Давыдов.
Влияние глобальных новостей и ожидания
Кабаков отметил, что решения американских судов по пошлинам времен Дональда Трампа вызвали укрепление доллара и рост цен на нефть, что сразу отразилось на российском сырьевом секторе. Он обратил внимание на техническую картину по акциям ММК, которые, несмотря на локальные отскоки, сохраняют нисходящий тренд. В завершение эксперт прокомментировал перспективы индекса Мосбиржи на летний сезон. Он выразил осторожный оптимизм, однако не исключил отката к уровням 2600-2400 пунктов в случае ухудшения внешнего фона.
По его словам, часть участников рынка уже закладывают в ожидания снижение ключевой ставки на 1-2 процентных пункта: «Будущие сессии станут определяющими, особенно с учетом возможного смягчения денежно-кредитной политики», – подытожил Кабаков.
Максим Орловский про возвращение оптимизма на рынок, ставки и рубль
Российский рынок начинает демонстрировать признаки уверенного восстановления: индекс акций показывает рост, инвесторы возвращаются в ОФЗ, а участники рынка начинают ожидать снижения ключевой ставки. Об этом в свежем выпуске канала «РБК инвестиции» рассказал Максим Орловский. Эксперт подвел итоги среды и обсудил наиболее актуальные экономические события недели.Орловский отметил, что одной из ключевых тем на повестке стала инфляция – по его словам, ее недельный темп символически снизился до 0,06%, а годовой показатель составил 9,78% против 9,9% неделей ранее. Министерство экономического развития также подтверждает устойчивое замедление инфляции, что создает предпосылки для возможного начала цикла снижения ключевой ставки уже на ближайшем заседании Банка России. По его словам, примечательным стало заявление заместителя председателя Банка России Филиппа Габунии, который допустил «более разнообразные» решения по ставке, чем в апреле. Орловский интерпретировал это как сигнал о возможном расширении диапазона решений – вплоть до понижения ставки до 19%. Он напомнил, что подобный прогноз уже озвучивал макроэкономист одной из международных компаний, хотя большинство аналитиков по-прежнему склоняются к снижению только в июле.