Российский фондовый рынок к середине сессии находился в сдержанном минусе, колеблясь в ожидании значимых геополитических сигналов в середине недели. Индекс Мосбиржи к 14:45 мск снизился на 0,11%, до 2665,69 пункта. Индекс РТС упал на 0,11%, до 1160,72 пункта.
Рубль к юаню на Мосбирже к середине дня укреплялся на 1,6%, до 10,43 руб, продолжая обновление максимумов с февраля 2023 года. Доллар и евро на Форекс падали на 1-1,8%, находясь на 71,34 руб и 82,89 руб, у очередных минимумов с февраля и мая 2023 года соответственно. Рубль продолжает начатый еще в марте рост, обеспеченный значительным предложением иностранной валюты, более высокими ценами на нефть, а также жесткими монетарными условиями в РФ.
Эмитенты
В наибольшем плюсе к середине сессии пребывали котировки Распадской (+3,77%), бумаги Селигдара (+3,63%), акции X5 Retail Group (+3,3%), привилегированные и обыкновенные акции Мечела (+2,92% и +2,80%), котировки ММК (+1,4%), бумаги Мосбиржи (+1,2%), акции Т-Технологий (+0,8%).
Акции угольных компаний, очевидно, получили поддержку от сообщений СМИ о росте цен на энергетический уголь в портах Дальнего Востока до максимума за год в том числе на фоне накопления запасов ресурса в Китае в условиях ближневосточного кризиса. На данный момент улучшение настроений в секторе, однако, выглядит краткосрочным.
Наблюдательный совет X5 Retail Group во вторник рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 245 руб на акцию с текущей доходностью 9,9% и закрытием реестра 7 июля. Размер дивидендов оказался выше наших прогнозов (около 200 руб на акцию) и существенно выше ожиданий многих аналитиков (175-190 руб). Позже в этом году компания также может объявить промежуточные дивиденды. Мы считаем, что общий объем выплат составит около 400 руб на акцию (доходность 15,1%). При этом, если вторая выплата окажется близка к первой, размер дивидендной доходности будет на уровне 20%. Мы сохраняем позитивный взгляд на X5 и рекомендуем «Покупать» акции компании с целевой ценой 3 603 руб за бумагу.
В наибольшем минусе к середине дня пребывали акции ТМК (-1,76%), бумаги АФК «Системы» (-1,28%), котировки Новатэка (-1,21%), акции Газпрома (-1,20%), бумаги Совкомфлота (-1,15%), котировки ВК (-1,08%).
Акции ТМК, транспортных компаний и Газпрома корректировались после повышения накануне, вызванного ожиданиями новостей с визита Владимира Путина в Китай.
Совет директоров Газпрома во вторник также обсуждает дивиденды за 2025 год. Газовый гигант за 2025 год получил чистую прибыль по МСФО в размере 1,34 трлн руб против прибыли в 1,318 трлн руб годом ранее. Тем не менее ожидается, что Газпром в этом году сосредоточится на инвестиционной программе и сокращении долга, в связи с чем не будет рекомендовать дивиденды.
С технической точки зрения акции Газпрома в марте в рамках долгосрочного треугольника достигли максимума с августа 2025 года 139,90 руб, после чего перешли к нисходящему движению и обновили годовой минимум 116,50 руб. В мае бумаги пытаются развить восходящую коррекцию, которая проходит в том числе в рамках реализации «бычьей» дивергенции с гистограммой MACD дневного графика. Технические сигналы, с одной стороны, указывают на уменьшение сил продавцов, но с другой не говорят о силе покупателей. Акции находятся недалеко от важных краткосрочных и среднесрочных сопротивлений (район 125-130 руб), преодолеть которые может быть сложно при отсутствии фундаментального оптимизма. Краткосрочные бычьи факторы для Газпрома могут поступить в случае новых договоренностей в Китае, дивидендного сюрприза или общего улучшения настроений на российском фондовом рынке. При оптимистичном сценарии котировки при закреплении выше 130 руб могут стремиться к годовому пику 139,90 руб. При более нейтральном сценарии акции, вероятно, продолжат консолидацию в широком диапазоне значений и могут пытаться удержаться выше 110 руб (район минимума 2025 года).
Внешний фон: умеренно негативный
Биржи Европы: умеренно позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к середине сессии в РФ: +0,7%. Индикатор в ожидании геополитических сигналов придерживался умеренного оптимизма, стабилизируясь после относительной слабости по сравнению с американским рынком, которая наблюдалась в последний месяц. Опубликованные во вторник данные при этом показали сокращение профицита торгового баланса еврозоны в марте с 11,1 млрд до 7,8 млрд евро (ожидалось +5,4 млрд евро).
Нефтяной рынок: умеренно негативный настрой. Июльские фьючерсы на нефть Brent к середине сессии в РФ отступили от минимумов дня и снижались примерно на 1%, колеблясь недалеко от 110 долл/барр в ожидании геополитических новостей. С одной стороны, американский президент отложил возобновление военных действий против Ирана, но с другой на данный момент не наблюдается явных предпосылок скорого завершения конфликта на Ближнем Востоке, а перебои с поставками нефти сохраняются.
Биржи США: умеренно негативный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ: -0,3%. Индикатор после вчерашней слабости в условиях высоких доходностей гособлигаций и продолжения конфликта на Ближнем Востоке остается в стадии ухода от риска. Настроения в IT-секторе также осторожны.
События дня:
· Владимир Путин посетит КНР
· встреча министров финансов и глав центральных банков стран G7
· индекс незавершенных сделок по продаже домов в США в апреле (17.00 мск)
· квартальные результаты Home Depot
· совет директоров Газпрома по дивидендам за 2025 г
· акционеры М. Видео рассмотрят изменение формата допэмиссии акций с открытой на закрытую подписку
· Мосбиржа начнет торги фьючерсом RUONIA
Рынок внутри дня
Общий настрой: Западные фондовые площадки к середине дня не показывали единства в настроениях и ждали поступления геополитических сигналов с Ближнего Востока. Индексы Мосбиржи и РТС же испытывали неуверенность у района сопротивлений 2685 пунктов и 1165 пунктов соответственно. Инвесторы в РФ, в свою очередь, ждут новостей из Китая, а также продолжают реагировать на отдельные корпоративные факторы.