Финансовое положение российской банковской отрасли в текущих экономических условиях обсудили с Никитой Гуллером, персональным брокером «БКС мир инвестиций».
Далее делимся мнением эксперта от первого лица.
Рост ставки ЦБ, с одной стороны, оказывает положительное влияние на бизнес банков, поскольку приводит к увеличению маржи. Как вы могли заметить на практике, ставки по кредитам сразу же выросли, ипотеку на длинный срок банки уже предлагают под 14%. При этом ставки по депозитам еще не догнали ставку ЦБ. Те же самые ставки по накопительным счетам у некоторых банков остаются на уровне до 10%. Таким образом, банки уже начинают зарабатывать гораздо больше.
Тем не менее в краткосрочной перспективе рост ставки ЦБ может внести и некоторый негатив. Дело в том, что банки хранят часть денег в облигациях федерального займа, в том числе и в длинных облигациях. Мы можем наблюдать, что после повышения ставки был некоторый отскок по облигациям, а затем началось планомерное снижение. Мы видим, что продавцов значительно больше: практически в каждом выпуске проскальзывают продавцы на десятки миллионов. Соответственно, банки, которые сидят в облигациях, в моменте могут потерять деньги. Тем не менее их никто не заставляет фиксироваться, если коротких денег хватает.
Что касается деятельности Сбербанка, вопрос о выплате налога на сверхприбыль стоял еще полгода назад. Банк планировал заплатить 10 млрд дополнительного налога, но на самом деле для него это небольшая сумма. Каждый месяц Сбербанк зарабатывает стабильно более 100 млрд рублей.
Конечно же, наше государство не любит жить в долг. Дефицит бюджета – это неприемлемая ситуация для правительства. Обычно налоги собираются с тех, у кого все хорошо. Сейчас разговоры идут про сектор производителей удобрений, но, думаю, банковскую отрасль это тоже может затронуть. Банки демонстрируют рекордную прибыль, поэтому я не удивлюсь, если такие налоги будут введены.
Но не стоит обходить стороной акции банков из-за возможного развития событий с дополнительными налогами. Это непредсказуемая история, которая на текущий момент может коснуться любого сектора, генерирующего достаточное количество денег.
Если бы полгода назад вы спросили, что покупать, я бы ответил, что однозначно Сбербанк. Но сейчас уже можно начинать присматриваться к другим банкам.
На самом деле позитив наблюдается по всем банкам. Даже по ВТБ у нас текущая рекомендация «покупать». Мы считаем, что приобретение банка «Открытие» – это позитивный шаг для ВТБ. Скорее всего, банк сможет сократить свои расходы, тем самым сильно увеличив прибыль. Мы прогнозируем рекордную прибыль по ВТБ, а также ожидаем дивиденды до 15% относительно текущих цен. Это вполне реальное значение. Конечно, о дивидендах говорить пока что рано, но, если они будут объявлены, акции банка пойдут вверх.
Искать ли спасения в китайских акциях при слабом рубле
Золото, ставку ЦБ, облигации и китайские акции обсудили с инвестиционным советником Игорем Файманом.
Файман отмечает, что действия Банка России были понятны: 15 августа регулятор повысил ключевую ставку с 8,5% до 12% годовых, чтобы остановить ослабление рубля. Напомним, с начала года рубль ослаб к доллару на 38%, до 95,25 рубля. 11 августа на Мосбирже доллар достиг 99,43 рубля. После подъема ставки рубль укреплялся до 93,65 рубля за доллар.