На что обратить внимание?
Елена Кожухова, аналитик ИК «Велес капитал»
Внешний фон утром четверга можно назвать нейтральным. Цены на нефть пытаются расти после падения накануне, а настроения на мировых фондовых площадках разнонаправленны.
Индексы Мосбиржи и РТС накануне смогли развить коррекционный рост и прибавили 3% и 2,8% соответственно, взяв курс на следующие сопротивления 2650 и 935 пунктов. Ближайшие поддержки, в то же время, расположены у 2580 пунктов и 915 пунктов. Рынок снимает краткосрочную перепроданность в рублевом сегменте, на расстоянии от которой остается по индексу РТС.
Рубль к юаню на Мосбирже накануне на закрытии торгов ослаб на 4,7%, достигнув 12,69 рубля, а по ходу сессии падал до минимума с апреля текущего года 12,90 рубля. Юань получает поддержку от дефицита его ликвидности в РФ, а также значительного роста ее стоимости. Кроме того, в среду Минфин РФ объявил, что с 6 сентября увеличит покупку валюты/золота по бюджетному правилу в 7 раз, до 8,2 млрд рублей в день. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ при этом составили 88,92 рубля и 98,07 рубля соответственно (против 88,61 рубля и 97,81 рубля днем ранее), не отразив значительных изменений рубля.
В начале торгового дня российский фондовый рынок может попытаться развить коррекционное повышение и подняться к следующим сопротивлениям благодаря стабилизации настроений в том числе за рубежом. Глава ВТБ Костин при этом вновь дал обнадеживающий дивидендный сигнал, подтвердив желание банка осуществлять выплаты, но подчеркнул, что окончательное решение будет принято уже в январе следующего года. Дивидендные надежды и высокие процентные ставки в стране могут вывести как ВТБ, так и «ТКС холдинг» из нисходящего тренда во 2-й половине текущего года. В остальном российский рынок остается волатильным и в любой момент может вернуться к снижению, ожидая новых возможных повышений ключевой ставки ЦБ РФ уже на следующей неделе. За рубежом ждут оценок по занятости в США за август и подтверждения высокой вероятности снижения процентных ставок в стране в ближайшие месяцы.
Аналитики «Цифра брокер»
На фондовом рынке в среду возобладала повышательная динамика. Индекс Мосбиржи повысился на 3,2%, до 2605,15 пункта, индекс РТС вырос на 2,83%, до 922,85 пункта. Все отраслевые индексы продемонстрировали положительную динамику. Улучшению настроений инвесторов способствовало в том числе ослабление рубля, который ослаб по отношению к китайскому юаню на фоне дефицита предложения валюты. Свою роль сыграла и публикация Минфином данных о нефтегазовых доходах за август и прогнозов на сентябрь. Кроме того, Банк России с 6 сентября по 4 октября сократит с 7,3 млрд до 200 млн рублей объем ежедневных продаж юаней на Мосбирже, что еще больше сокращает предложение юаней и ослабляет поддержку рубля.
Динамика на нефтяном рынке тоже не оказывает поддержки рублю, котировки Brent утром опустились ниже $73 за баррель. Рынок нефти остается под давлением из-за разочаровывающих макроэкономических данных из Китая, а также на фоне опасений по поводу возможного сокращения спроса на «черное золото» со стороны этого крупнейшего в мире импортера нефти.
В среду вечером Росстат опубликовал недельные данные по индексу потребительских цен (ИПЦ). На неделе с 27 августа по 2 сентября ИПЦ снизился на 0,02% по сравнению с ростом на 0,03% в период с 20 по 26 августа. Таким образом, ИПЦ показал недельное снижение впервые с февраля 2023 года. Это хороша новость для фондового рынка, которая может поддержать позитивную динамику индексов.
«Аэрофлот» (AFLT 48,41 рубля +5,12%) может возобновить выплату дивидендов по итогам 2024 года на фоне положительных финансовых результатов за год. Об этом на полях ВЭФ-2024 сообщил журналистам гендиректор компании Сергей Александровский. Это очевидно позитивная новость для акционеров компании, учитывая, что с 2019 года «Аэрофлот» не выплачивал дивиденды.
АФК «Система» (AFKS 15,818 рубля +7,23%), которой сейчас принадлежит 62,2% в капитале Segezha Group, собирается увеличить свою долю в ходе дополнительной эмиссии дочернего лесопромышленного холдинга.
Сбербанк ожидает дальнейшего роста прибыли во II полугодии 2024 года. Банк планирует сохранить годовые темпы роста прибыли на уровне 10-11%, что соответствует показателям I полугодия.
Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ
Рынок госбумаг вчера показал существенный отскок – доходность индекса RGBI снизилась на 12 б.п., до 16,76% годовых. Драйвером для коррекции после непрерывного снижения котировок ОФЗ с середины августа выступили комментарии аналитиков Банка России, которые отметили, что замедление роста экономической активности и потребкредитования создают предпосылки уменьшения перегрева экономики.
Минфин на аукционе не стал размещать ОФЗ-ПД, ограничившись только флоатером (38 млрд рублей при спросе 124 млрд рублей), что также явилось фактором поддержки вторичного рынка.
Ожидаем, что коррекционный рост ОФЗ продолжится – инфляция начала демонстрировать разворот после долгой стабилизации на уровне 9,0%. Так, по недельным данным на 2 сентября Росстат зафиксировал снижение цен на 0,02%, а годовая инфляция замедлилась до 8,9%.
Полагаем, что ЦБ может подождать с повышением ставки в сентябре, учитывая неопределенность траектории инфляции и скорости охлаждения экономики. Вместе с тем, риски повышения ставки до конца года сохраняются, в результате чего полагаться на устойчивый разворот ДКП и рынка ОФЗ, на наш взгляд, преждевременно.
Никита Степанов, аналитик ФГ «Финам»
В среду, 4 сентября, российский рынок закрылся в «зеленой зоне». По итогам торгов индекс Мосбиржи вырос на 3,2%, закрывшись на отметке 2605,15 пункта, а долларовый индекс РТС вырос на 2,83%, завершив день на уровне 922,85 пункта.
Минфин РФ с 6 сентября по 4 октября планирует направить на покупку иностранной валюты/золота в рамках бюджетного правила средства объемом 172,9 млрд рублей, ежедневный объем операций составит эквивалент 8,2 млрд рублей. Это в 7 раз больше, чем дневной объем в период с 7 августа по 5 сентября (1,12 млрд рублей, в сумме 24,65 млрд рублей). С учетом одновременной продаж валюты в этот период в размере 8,4 млрд рублей. ЦБ будет продавать валюту объемом 0,2 млрд рублей (с 7 августа по 5 сентября 2024 года ЦБ продавал валюту объемом 7,28 млрд рублей в день). Это может привести к небольшому ослаблению рубля в ближайший месяц.
Лесопромышленный холдинг Segezha Group завершил I полугодие 2024 года в рамках утвержденного бюджета, ранее озвученные компанией прогнозы по динамике годовых финансовых показателей остаются актуальными, заявил президент компании Александр Крещенко. Segezha ожидает роста OIBDA в 2024 году как минимум вдвое относительно уровня прошлого года, когда показатель составил 9,28 млрд рублей, заявлял в мае этого года по итогам публикации отчетности за I квартал Михаил Шамолин, летом перешедший на пост председателя совета директоров Segezha с поста президента холдинга. Акции компании выросли на 10,01% по итогам года.
В лидерах роста, помимо Segezha, сегодня были Globaltrans (+9,09%) и «Сургутнефтегаз» (+5,13%).
Валентин Катасонов про экономическое чудо при Сталине
Особенности экономического развития СССР времен Второй мировой и Холодной войны обсудили с экономистом Валентином Катасоновым.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
Захватив власть в 1917 году, большевики имели очень смутное представление о том, как они будут устраивать экономику, и что такое социализм. Методом проб и ошибок большевики начали искать оптимальную модель. В первые годы так называемого военного коммунизма ошибок было много. Большевики пытались отменить деньги и ликвидировать центральный банк с целью перейти на прямое распределение производственных ресурсов и потребительских товаров. Им очень хорошо удавалась только экспроприация. Но понимания того, что делать с экспроприированными активами, у них не было.