25 апреля в кинотеатре «Октябрь» на Новом Арбате прошла конференция для частных инвесторов «Солид Профит Конф», организованная ИФК «Солид». Мероприятие объединило как начинающих инвесторов (41%), так и квалифицированных (39%), при этом 9% собравшихся идентифицировали себя как профессиональных трейдеров.
Конференция началась с лекции Натальи Зубаревич, профессора МГУ, специалиста по социально-экономическому развитию регионов. Эксперт заявила, что в настоящее время Россия переживает пятый по счету экономический кризис. Среди тревожных сигналов она выделила устойчивое снижение реальных доходов населения, падение темпов в строительной сфере и агропромышленном комплексе (при этом, что примечательно, автопром демонстрирует рост).
Зубаревич дала четкие ориентиры для инвесторов. По ее словам, в инвестиционный плюс выходят Ленинградская область (за счет роста добычи СПГ), Амурская область и Москва. В столице наибольший вклад в национальную экономику вносят транспорт и дорожное хозяйство – здесь рост инвестиций составил 31%. В то же время Зубаревич не рекомендует вкладываться в Забайкальский и Хабаровский края, Псковскую область и Мордовию: доля банковских кредитов в структуре инвестиций этих регионов крайне высока, а значит, и риски максимальны.
Перспективы развития фондового рынка России. Что ждать частному инвестору?
Вторая пленарная сессия собрала представителей регулятора – Анатолия Аксакова, председателя комитета Госдумы по финансовому рынку, и Екатерину Лозгачеву, директор департамента стратегического развития финансового рынка Банка России. Представителями профессионального сообщества стали Роман Горюнов, президент Ассоциации «НП РТС» и Владимир Овчаров, директор рынка акций и паев ПАО «Мосбиржа». Позицию практиков рынка представлял Павел Гоцев, генеральный директор ИФК «Солид».
Участники попытались дать ответы на вопросы: куда двигаться рынку, где искать доходность, как меняется портрет инвестора и какие новые инструменты (ЦФА, криптовалюты) могут изменить ландшафт сбережений в условиях высокой ключевой ставки, структурной трансформации экономики и санкционных ограничений.
Дискуссия затронула все ключевые проблемы фондового рынка: отток иностранного капитала, задачи по удвоению капитализации фондового рынка, выход новых российских эмитентов на IPO и связанную с этим проблему повышения прозрачности раскрытия информации эмитентами.
Как повысить капитализацию фондового рынка?
Екатерина Лозгачева видит в текущей ситуации фундамент для долгосрочных изменений. По ее мнению, рынок постепенно переходит от спекулятивной модели к инвестиционной. Среди ключевых драйверов роста Лозгачева назвала программы долгосрочных сбережений (ПДС) и ИИС, которые должны стимулировать приток «длинных» денег в экономику, а также усиление защиты прав инвесторов. Она также отметила необходимость вывода криптовалют в регулируемое поле. При этом Лозгачева отметила, что регулирование отрасли не избавит инвесторов от всех рисков: лицензированные посредники возьмут на себя контрагентские риски, но экономические риски при этом останутся на инвесторе.
Тему длинных денег поддержал Роман Горюнов, который отметил, что это понятие часто трактуется слишком широко. По его мнению, IPO выступает одним из источников длинных денег как для экономики страны, так и для частных инвесторов. Для компаний это деньги, которые не надо возвращать, а для инвесторов возможность вложить деньги в реальный бизнес и получить выгоду при его росте и развитии. Таким образом, по словам Горюнова, чтобы стимулировать рынок IPO в России, необходимо сделать так, чтобы у инвесторов была возможность заработать на IPO, а для эмитентов выход на IPO был частью долгосрочной истории, а не возможностью одномоментного заработка.
Анатолий Аксаков отметил, что российский рынок видел разные примеры IPO и самым успешным было размещение ДОМ.РФ, акции которого выросли более чем на 30% в течение последующих месяцев. При этом Аксаков отметил, что Центральный Банк предпринимает шаги для стимулирования эмитентов к выходу на фондовый рынок, например, снижая процентную ставку. Но более важным остается работа непосредственно с потенциальными эмитентами по формированию у них позитивного виденья фондового рынка, как источника инвестиций.
Владимир Овчаров отнес к ключевым факторам роста рынка работу по формированию ликвидности и обеспечение долгосрочной доходности для инвесторов, что напрямую связано с формированием доверия к рынку. При этом он также отметил размещение ценных бумаг ДОМ.РФ в качестве позитивного примера скоординированной работы государства, эмитента, инфраструктуры и инвестбанков.
Актуальные инструменты и возможности
Павел Гоцев, генеральный директор ИФК «Солид» отметил, что на фоне высоких ставок усилилась роль облигаций, доля которых выросла до 38%, тогда как интерес к акциям снизился до 25%. Среди факторов давления на рынок акций он отметил ограниченный доступ к внешним рынкам, рост издержек и высокую стоимость заимствований.
Роман Горюнов также подчеркнул, что рынок производных финансовых инструментов системно поменялся. Если раньше рынок деривативов воспринимался как рынок для спекулянтов или инструмент для хеджирования рисков крупных игроков, то теперь с появлением бессрочных фьючерсов, этот рынок стал больше ориентирован на частных инвесторов. Бессрочные фьючерсы дают возможность торговать более широким кругом инструментов. Сейчас этот рынок активно развивается биржевыми площадками: «Московской биржей» и «СПБ Биржей», которая недавно запустила похожий продукт – неоактивы._______________________________________________________________________________________________________
Читайте вторую:
«Солид Профит Конф»: на что обратить внимание инвесторам прямо сейчас?