Мировые рынки акций преимущественно снизились на прошлой неделе, хотя американские индексы S&P 500 и Nasdaq в ходе торгов в очередной раз обновили исторические максимумы. В ситуации на Ближнем Востоке никаких позитивных подвижек так и не произошло, и внимание инвесторов было направлено на макроданные, которые выходили весьма неоднородными. Так, неплохие апрельские данные по промпроизводству и розничным продажам в США указали на сохраняющуюся устойчивость американской экономики, однако также было зафиксировано резкое ускорение инфляции в стране из-за удорожания энергоносителей. Между тем усиление инфляционного давления наблюдается также в Китае, Европе, Индии, что увеличивает вероятность ужесточения монетарной политики ведущими центробанками. В частности, трейдеры и эксперты уже не только не ждут от Федрезерва снижения ключевой ставки до конца этого года, но, по данным CME FedWatch, уже в 40% оценивают шансы ее повышения на 25 б.п. Как результат, доходности госбондов крупнейших стран резко пошли в рост, в том числе доходность 10-летних «трежериз» достигла максимума за год, что оказывало дополнительное давление на цены рисковых активов. Участники торгов также следили за новостями с поездки президента США Дональда Трампа в КНР и его переговоров с Си Цзиньпином. Страны договорились об увеличении закупок Китаем американских самолетов, нефти и сельхозпродукции, а их лидеры также высказались за свободу судоходства в Ормузском проливе. Однако какого-то прорыва в отношениях между Вашингтоном и Пекином так и не произошло, и это могло стать поводом для фиксации прибыли на рынках в конце прошлой недели. В предстоящие дни внимание инвесторов, вероятно, будет сосредоточено на Ближнем Востоке, поскольку, по данным СМИ, США и Израиль готовятся возобновить военные удары по Ирану в отсутствии прогресса в мирных переговорах. Это грозит дальнейшей эскалацией и еще большим затягиванием конфликта. Помимо этого, участники рынков будут оценивать финансовые результаты и прогнозы техгиганта NVIDIA, которые должны указать на текущее состояние сферы ИИ в мире, анализировать выступления нескольких представителей ФРС и изучать «минутки» апрельского заседания американского ЦБ.
Потребительские цены в США в апреле увеличились на 3,8% (г/г), сообщило Министерство труда страны. Таким образом, инфляция заметно ускорилась с 3,3% в марте и стала рекордной с мая 2023 г. Кроме того, подъем потребцен без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (индекс Core CPI) усилился до 2,8% (г/г) с мартовских 2,6%. А рост цен производителей в США (индекс PPI) в апреле ускорился до 6% (г/г) с 4,3% в предыдущем месяце.
По данным ФРС, объем промышленного производства в США в апреле увеличился на 0,7% (м/м), тогда как аналитики в среднем прогнозировали его повышение лишь на 0,3%. При этом в марте, согласно пересмотренным данным, промпроизводство снизилось на 0,3%, а не на 0,5%, как сообщалось ранее. Розничные продажи в США, на долю которых приходится около трети всех потребительских расходов в стране, в апреле увеличились на значительные 0,5% (м/м).
По мнению главы ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз, ключевая ставка ФРС должна оставаться на текущем уровне на фоне рисков ускорения инфляции. «Я полагаю, что, вероятно, будет важным сохранять текущий несколько ограничительный курс ДКП еще какое-то время», − сказала она, добавив также, что повышение ставки может быть вполне вероятным сценарием, если инфляционное давление не ослабнет.
Согласно второй оценке Евростата, экономика еврозоны в I квартале 2026 г. увеличилась на 0,1% (к/к) и на 0,8% (г/г). Результаты совпали как с предварительно объявленными данными, так и с прогнозом аналитиков. Причем в годовом выражении подъем оказался самым низким со II квартала 2024 г. Тем временем экономика Великобритании в январе-марте, по предварительным данным Национального статистического управления (ONS) страны, увеличилась на 0,6% (к/к), в рамках ожиданий.
Объем промышленного производства в Китае в апреле увеличился на 4,1% (г/г), свидетельствуют данные Государственного статистического управления (NBS) страны. Темпы роста замедлились с 5,7% в марте и были самыми низкими с июля 2023 г. А розничные продажи в Поднебесной в прошлом месяцы повысились лишь на 0,2% (г/г) − минимально с декабря 2022 г.
Важные события предстоящей недели:
- На этой неделе инвесторы будут ждать публикации финансовых результатов техгиганта NVIDIA, которые станут «лакмусовым тестом» текущего состояние сферы ИИ в мире. Согласно консенсус-прогнозу, на фоне сохраняющегося ажиотажного спроса на ИИ-чипы компании ее выручка в I финквартале с окончанием в апреле подскочила почти на 80% (г/г), до $79,3 млрд, чистая прибыль на акцию – на 84% до $1,77 млрд. Так что ожидания очень высокие, и если они оправдаются, а компания также озвучит хороший прогноз, технологический сектор и рынок акций Штатов в целом могут получить новый импульс к росту.
- Помимо NVIDIA, значительный интерес в предстоящие дни также будут представлять отчетности крупнейших американских ритейлеров — Walmart, Target, Home Depot, Lowe’s, Ross Stores.
- Из запланированной к публикации важной макростатистики выделим предварительные майские данные по индексам PMI в США, Японии и ведущих странах Европы, окончательную оценку индекса потребительского доверия в Штатах от Мичиганского университета за текущий месяц, а также данные по инфляции в Великобритании и Японии за апрель.
- В предстоящие дни в Штатах ожидаются выступления нескольких чиновников ФРС, включая Кристофера Уоллера, Анну Полсон, Майкла Барра, Шерила Венэбла. Кроме того, будут обнародованы «минутки» апрельского заседания американского ЦБ.
- На текущей неделе в Штатах вновь ожидается довольно крупное IPO. Американский инвестбанк Lincoln International планирует 20 мая разместить на NYSE 21,1 млн акций по цене $18-20. Объем размещения может составить порядка $400 млн, а капитализация компании по итогам IPO оценивается в $1,9 млрд.
S&P 500
На дневном графике S&P 500 немного скорректировался вниз после очередного обновления исторического максимума. Индекс по-прежнему остается в зоне перекупленности, в связи с чем растет вероятность формирования снижения с целью на уровне поддержки 7000 пунктов.
DAX
На дневном графике немецкий DAX вышел вниз из локального восходящего клина. Если индекс также пробьет 50-дневную скользящую среднюю, проходящую вблизи 23 700 пунктов, целью дальнейшего снижения станет поддержка 23 000 пунктов.
CSI 300
На дневном графике CSI 300 вышел вниз из узкого и крутого локального восходящего клина. Ожидаем продолжения снижения до поддержки 4765 пунктов, а в случае ее пробития − далее до 50-дневной скользящей средней, проходящей в районе 4680 пунктов.