Тема тарифной инфляции выходит на передний план в экономической повестке США. Повышение импортных пошлин, особенно на продукцию из Китая, начинает оказывать реальное влияние – крупные ритейлеры вроде Walmart уже готовят покупателей к росту цен.
Несмотря на то, что по данным за апрель индекс потребительских цен в США вырос лишь на 2,3% – это минимум с февраля 2021 года – эксперты предупреждают о новой волне инфляции. Крупные компании, такие как Walmart, Target и Apple, заранее сформировали запасы на фоне ожидания роста пошлин. Apple, например, экстренно доставила 1,5 млн iPhone из Индии до вступления новых тарифов в силу. Costco и Target увеличили складские запасы по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 10% и 7% соответственно, фармкомпании впрок закупили медикаменты из Азии. Эти меры позволили временно сдержать рост цен, но эффект не будет долгосрочным, поскольку запасы постепенно подходят к концу.
Аналитик Бинки Чадха из Deutsche Bank подсчитал в начале мая, что созданного предприятиями запаса хватит примерно на три недели. После этого компании либо увеличат цены, либо столкнутся с падением маржи. Как отметил финансовый директор Walmart Джон Дэвид Рейни в интервью Yahoo Finance, «учитывая торговые пошлины, определенные категории товаров будут дорожать – это неизбежно».
Кто пострадает в первую очередь
По словам Рейни, наиболее уязвимыми для роста цен окажутся те категории, где большая часть товаров импортируется, особенно из Китая. В первую очередь речь идет про электронику и бытовую технику, игрушки и детские товары (автокресла, коляски).
Многие из этих товаров не являются предметами роскоши, а относятся к базовым потребительским нуждам. Поэтому двузначный рост цен (на 10% и более) в данных категориях будет особенно чувствителен, подчеркнул финдиректор Walmart.
Однако дело не ограничится импортными товарами. Чтобы не создавать ценовой шок на отдельные позиции, обычно ритейлеры прибегают к стратегии равномерного перераспределения нагрузки: цены повышаются на широкий спектр товаров, включая продукцию, на которую тарифы не распространяются. Это позволяет сгладить восприятие роста цен у покупателей.
Реакция властей
Президент США Дональд Трамп на платформе Truth Social заявил, что Walmart «должен проглотить тарифы» и не перекладывать их на потребителей. В ответ руководство Walmart сообщило, что компания всегда стремилась удерживать цены на низком уровне и продолжит делать все возможное, чтобы сдерживать их рост.
Тем временем председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл предупредил, что американская экономика может войти в период более частых и устойчивых шоков предложения. Он сообщил об этом в ходе выступления на конференции Thomas Laubach Research 15 мая.
По словам финдиректора Walmart Джона Рейни, компания активно следит за ситуацией в цепочках поставок, чтобы избежать дефицитов, подобных 2022 году. Пока грузы идут штатно, но любое изменение тарифной политики или логистики может привести к непредсказуемым результатам.
Двойной удар инфляции
Ожидается, что рост цен, вызванный тарифами, станет заметен в США уже во второй половине мая и усилится в июне, достигнув пика к началу осени. Таким образом, американский потребитель столкнется с комбинированным эффектом – обычной инфляцией и дополнительной «тарифной». Это создает риски не только для реального сектора, но и для потребительских настроений.
Финансовый директор Walmart отметил, что поведение потребителей постепенно меняется.
«Покупатели стали более избирательными и осмотрительными, чем год назад. Они начинают осознавать последствия тарифов», – сказал он.
Трамп призывает ФРС снизить ставку. Поможет ли это притормозить инфляцию
На фоне публикации свежих данных по инфляции президент США Дональд Трамп усилил давление на американский центральный банк. Он написал в соцсети Truth Social, что инфляция в стране «практически исчезла» и назвал председателя ФРС Джерома Пауэлла «глупцом» за то, что тот медлит со снижением ставки.Несмотря на резкое заявление американского президента, реакция рынков оказалась сдержанной. Согласно данным CME FedWatch Tool, вероятность того, что ФРС оставит ставку без изменений на ближайшем заседании 18 июня, превышает 91%. Экономические данные указывают на замедление инфляции, но также и на ослабление потребительских настроений, что делает резкое смягчение монетарной политики преждевременным шагом в глазах регулятора.