14 мая 2026 года совет директоров «Хэдхантера» одобрил программу обратного выкупа акций. Объем программы — до ₽15 млрд, срок — 12 месяцев, что означает выкуп 26% от объема акций в свободном обращении на момент выхода новости.
Интересно, что 12 мая бумага показала дивидендный гэп после прохождения отсечки на выплату дивидендов в ₽233 (доходность 8%), но не прошло и двух недель, как гэп полностью закрылся из-за выхода новости про выкуп.
Несмотря на закрытие гэпа, акции «Хэдхантера» все еще остаются привлекательными, даже если забыть про выкуп акций.
Во-первых, мы ожидаем, что по итогам 1-го полугодия 2026 года размер дивиденда будет сопоставимым с майским (выплата в сентябре-октябре).
Во-вторых, компания продолжает демонстрировать рост и высокую рентабельность.
Хотя у компании замедлился рост выручки до 4% в 2025 году (против 35% роста в 2024), «Хэдхантер» сохраняет высокую рентабельность (55% по скорр. EBITDA в 2025). В 2026 году менеджмент ожидает сохранение рентабельности по скорр. EBITDA более 50% и ускорение роста выручки до 8% г/г за счет постепенного улучшения экономического климата во 2 полугодии 2026 года.
Сочетание прибыльного роста и низкой долговой нагрузки «Хэдхантера» создают потенциал для роста дивидендных выплат в будущем, а выкуп акций будет прямо поддерживать капитализацию компании.