Что происходит с американской экономикой, рассказал профессор Стив Ханке в интервью Лене Петровой.
Несмотря на официальные экономические данные, свидетельствующие о сильном рынке труда и снижении инфляции, американские потребители подозревают, что в реальности ситуация куда хуже.
В то время как Федеральная резервная система снижает ставки, а последний отчет о занятости превосходит все ожидания, экономический рост США, как ожидается, будет отставать от темпов роста Китая и Индии. Что происходит на самом деле?
Большая проблема ФРС
«Джером Пауэлл плетет небылицы, и эти небылицы заключаются в том, что он герой и что Федеральная резервная система все делает правильно. На самом деле, под руководством Пауэлла произошла полная катастрофа», – говорит Стив Ханке.
Что же сделала ФРС? В феврале 2020 года на фоне разгара пандемии коронавируса американский регулятор нажал на педаль газа, и денежная масса резко выросла. В феврале 2021 года она достигла исторического максимума, продемонстрировав около 27% роста за год, что является самым высоким показателем с 1913 года (в этот года была создана ФРС). В результате США столкнулись с инфляцией, которая достигла пика в 9,1% в июле 2022 года.
Почему так произошло? Изменения в денежной массе с некоторым лагом приводят к изменениям цен на активы, изменениям экономической активности и, в конечном счете, к изменениям инфляции.
Затем ФРС начала давать обратный ход, из-за чего денежная масса в США фактически сокращается с июля 2022 года. Такое случалось всего четыре раза: в 1948-49 годах, в 1937-38 годах, в 1929-1933 годах и в 1920-1922 годах. Как показывает история, сокращения денежной массы в результате всегда приводят к рецессии.
«В каком состоянии находится экономика США? Состояние экономики таково, что она замедляется, медленно ухудшается, и в итоге мы столкнемся с рецессией, как это всегда бывает, когда происходит сокращение денежной массы», – сообщил Ханке. По его мнению, страна вступит в период рецессии уже в 2025 году.
Что касается инфляции, профессор прогнозирует снижение. По его словам, к концу текущего года она составит от 2,5 до 3%, а в следующем году опустится ниже 2%. Такая динамика связана с сокращением денежной массы.
«Пауэлл хочет показать, что у него над головой нимб и он все делает правильно, что ФРС побеждает инфляцию. Но он забыл сказать нам, что это он создал инфляцию. И, кстати, большая проблема ФРС – причина того, что денежная масса то стремительно растет, то стремительно падает, обеспечивая нам такую волатильность, – заключается в том, что регулятор не обращает никакого внимания на денежную массу», – объясняет Ханке.
Необыкновенно сильный рынок труда
Рынок труда США в сентябре прибавил гораздо больше рабочих мест, чем прогнозировалось, а уровень безработицы неожиданно снизился. По крайней мере, об этом свидетельствуют официальные данные.
Данные Бюро статистики труда, опубликованные в пятницу на прошлой неделе, показали, что американский рынок труда в сентябре прибавил 254 тысячи рабочих мест, что больше, чем 150 тысяч, прогнозируемых экономистами. Кроме того, уровень безработицы в США снизился до 4,1% с 4,2% в августе.
«У меня есть серьезные подозрения относительно достоверности данных по занятости. Хочу напомнить, что за последние несколько месяцев количество созданных рабочих мест несколько раз было пересмотрено в сторону понижения. Я ожидаю, что рабочие места вновь будут пересмотрены в сторону понижения, но это произойдет не раньше, чем после выборов. Истеблишмент есть истеблишмент», – поделился мнением Стив Ханке.
Сергей Сенюшкин про рост цен на золото и акции золотодобытчиков
Рост цен на золото и серебро, акции золотодобытчиков и многое другое обсудили с основателем Telegram-канала «Кенгуру капитал» Сергеем Сенюшкиным.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
В этом году серьезно подорожало золото – практически на 40%. Если в ноябре-декабре его стоимость составляла $1900-$2000, то в конце сентября мы уже видели цену на уровне $2700. Почему так произошло? Причин много. В их числе геополитика, всевозможные санкции, новые платежные системы на основе золота.
Стоит отметить, что объемы производства золота не растут каждый год. Все более-менее вытягивают на тот же уровень, что был в прошлом году, при этом capex растет. Если посмотреть квартальные отчеты золотодобытчиков, то можно увидеть продолжение промышленной инфляции. Что это значит? Себестоимость добычи растет каждый квартал и в пересчете на год в американских долларах в последние несколько лет находится в районе 8%. Согласитесь, это очень большая инфляция.