Экспертиза / Financial One

Сергей Сенюшкин про рост цен на золото и акции золотодобытчиков

7410

Рост цен на золото и серебро, акции золотодобытчиков и многое другое обсудили с основателем Telegram-канала «Кенгуру капитал» Сергеем Сенюшкиным.

Делимся мнением эксперта от первого лица.

В этом году серьезно подорожало золото – практически на 40%. Если в ноябре-декабре его стоимость составляла $1900-$2000, то в конце сентября мы уже видели цену на уровне $2700. Почему так произошло? Причин много. В их числе геополитика, всевозможные санкции, новые платежные системы на основе золота.

Стоит отметить, что объемы производства золота не растут каждый год. Все более-менее вытягивают на тот же уровень, что был в прошлом году, при этом capex растет. Если посмотреть квартальные отчеты золотодобытчиков, то можно увидеть продолжение промышленной инфляции. Что это значит? Себестоимость добычи растет каждый квартал и в пересчете на год в американских долларах в последние несколько лет находится в районе 8%. Согласитесь, это очень большая инфляция.

Новые большие месторождения не вводятся в эксплуатацию. К слову, вся Австралия из нового смогла открыть только 500 тысяч унций. Что такое 500 тысяч унций? Это буквально несколько тонн. Отмечу, что Австралия добывает порядка 300 тонн.

Кроме того, мы все видели красивые графики о том, что в долларах закупки золота со стороны Индии и Китая стали в три раза больше, чем в 2008 году. Только никто не говорит, что в 2008 году золото стоило $250-$300 за унцию. А сейчас золото стоит $2500 за унцию, что означает рост примерно в 10 раз. Таким образом, закупки в долларах выросли в три раза, но в золоте они упали в три раза. То есть если вдруг эти страны решат закупить тот же объем, именно для населения, чтобы сделать себе часы, цепочки, сережки и так далее, откуда он возьмется?

Понятно, что золото в этом плане все-таки инвестиционный металл. Практически 90%, если не 95% золота, – это так или иначе инвестиции. Это либо монеты, либо слитки. В этом плане неудивительно, что серебро сильно отстает от золота. Да, серебро подорожало: цена выросла с $22-$25 за унцию в прошлом году до $31 в этом. Но кажется, что импульс в серебре должен быть больше, потому что в отличие от золота, серебро практически полностью является промышленным металлом.

Здесь важно подчеркнуть следующее: сколько бы ни говорили о том, что серебро растет, техпроцесс улучшается и его используют все меньше в пересчете на какую-то деталь, все равно все отмечают дефицит. То есть если брать только производство и потребление, то наблюдается чудовищный дефицит до четверти. Понятно, что все спросят, а за счет чего он восполняется? Нового ответа я не придумал: за счет вторичной переработки. Старые вилки и ложки, старая микроэлектроника перерабатываются, и в результате получается вторичное серебро.

Что при этом происходит с акциями добытчиков? Где-то начиная с середины августа, акции стали хоть как-то дорожать. Если вы помните, в начале года наблюдался парадокс. Цены на металлы росли, а цены на бумаги добытчиков этих металлов падали или стояли на месте. Но сейчас, наконец-таки, цены начали расти. Особенно рост ускорился где-то в сентябре, когда чуть ли не каждый день происходило очередное обновление исторического максимума. Затишье в начале года я связываю с сезонностью: к примеру, летом меньше сделок по слиянию и поглощению. Мы можем заметить, что даже у нас, несмотря на все перипетии, акции «Полюса», ЮГК и «Селигдара» тоже начинают расти и как-то реагировать.

Зачем покупать акции при вкладах с 20% годовых

Про актуальные инструменты, риски банковских вкладов и надежные акции рассказал председатель Совета директоров НП «РТС» Анатолий Гавриленко.

Государство вынуждено повышать процентные ставки, чтобы сдержать рост цен и стабилизировать экономику.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Поведение финансовых рынков меняется на фоне усиления глобальной политики протекционизма
    Автор: Яна Кудрявцева 04.07.2025 18:17
    1153

    Мировая экономика переживает структурный сдвиг, сопоставимый по масштабам с переходом от Бреттон-Вудской системы к глобализации конца XX века. В центре внимания – трансформация международной торговой политики, в которой прежние принципы либерализации меняются на стратегический протекционизм.more

  • Как торги по выходным и деривативы на криптовалюту меняют биржевую инфраструктуру России
    Автор: Яна Кудрявцева 04.07.2025 16:09
    1194

    Биржевая инфраструктура в России переживает заметную трансформацию. Ключевыми факторами этого процесса становятся технологические инновации, запрос на круглосуточный доступ к финансовым сервисам и усиливающаяся конкуренция между площадками. Одной из самых заметных инициатив последнего времени стал запуск торгов в выходные дни, который уже существенно изменил поведенческие паттерны инвесторов.more

  • Какие советы инвесторам дали в Bloomberg
    Автор: аналитики «Цифра брокер» 04.07.2025 15:20
    1171

    Инвесторы слишком игнорируют риски – от пошлин Дональда Трампа до геополитики, предупреждают в изложении Bloomberg Майкл Хартнетт из Bank of America и Кейт Мур из Citigroup.more

  • Удается ли обуздать инфляцию
    Автор: аналитики Райффайзенбанка 04.07.2025 15:03
    983

    Среднесуточный темп роста цен вырос до 0,009%, против 0,005% неделей ранее. Вероятно, свою лепту в ускорение недельных темпов роста вносит начало индексации тарифов.more

  • О ДКП и ЮГК – аналитический дайджест Fomag.ru
    Автор: fomag.ru 04.07.2025 11:14
    1246

    Представители ЦБ поддерживают оптимизм импортёров и бизнеса в целом, прогнозируя снижение ставки в июле с шагом не меньшим, чем в июне.more