В четверг рубль продолжил волну укрепления, поддерживаемый дальнейшим ростом предложения иностранной валюты со стороны экспортеров, что позволяет компенсировать повышенные объемы покупок в рамках бюджетного правила. В результате, к концу дня пара юань/рубль снизилась на 0,5%, отступив ниже 12,2 рубля.
На наш взгляд, сегодня волна роста рубля может продолжиться, в результате чего китайская валюта сделает еще один шаг к нижней границе диапазона 12 – 12,5 рублей. Рубль продолжит получать поддержку со стороны экспортеров, которые ведут подготовку к налоговым выплатам, приходящимся на 28 октября, в результате чего предъявляют повышенный спрос на рублевую ликвидность. Плюс к этому, в пользу дальнейшего укрепления рубля говорит ситуация на рынке энергоносителей – высокие цены на нефть настраивают рынок на ожидание дальнейшего роста притока валюты. При этом сегодняшнее заседание ЦБ РФ, где мы ожидаем сохранения ставки на уровне 14%, на наш взгляд, не окажет существенного влияния на динамику курсов основных валют. Отметим, что в начале следующей недели, ввиду сохранения повышенного предложения валюты со стороны экспортеров до прохождения налоговых выплат, видим риски отступления китайской валюты под нижнюю границу обозначенного диапазона.