Обсудили рубль, золото, «Европлан» и ключевую ставку Банка России с трейдером, управляющим активами Романом Андреевым.
Сейчас на Мосбирже доллар торгуется за 92,33 рубля. По словам Андреева, доллар застрял в боковике 87,3–93,5 рубля. Сигналом для укрепления рубля станет пробой нижней границы диапазона, сигналом для ослабления – пробой верхней границы.
Первоочередной фактор устойчивости рубля – монетарные меры Банка России, в частности высокая ключевая ставка, которая, согласно прогнозам, останется на уровне 16% минимум до июня. При этом даже к концу года ставка будет относительно высокая – выше 10% годовых.
«Второе – заградительные барьеры от ЦБ и Минфина, которые, с одной стороны, обязывают экспортеров продавать значительную часть выручки, с другой стороны, не дают импортерам активно покупать валюту для того, чтобы покупать что-то на Западе, поскольку это экономически нецелесообразно во многих отраслях уже», – рассказывает эксперт.
Третий фактор – продажа доллара и юаня со стороны ЦБ. Андреев считает данные меры, сдерживающие рост доллара к рублю, удовлетворительными. Экономических причин ослабления рубля на данный момент нет.
Ключевая ставка
По данным Росстата, в феврале годовая инфляция составила 7,69%, в январе – 7,44%, в декабре 2023 года – 7,42%. Трейдер считает, что на фоне такого уровня инфляции ЦБ стоит снижать ключевую ставку – инфляция почти не растет, оставаясь примерно на одном уровне на протяжении трех месяцев.
«Причина, по которой Банк России сейчас держит высокие ставки, – это, первое, не дать спекулянтам развернуть игру в баксе на повышение, и пока с этим достаточно удачно справляются. И второе – это охладить пыл импортеров, которые развернули бурную деятельность, покупают валюту и пытаются что-то импортировать с Запада», – поясняет эксперт.
Также при помощи относительно высокой ключевой ставки ЦБ стремится охладить российскую экономику, замедлив темпы корпоративного и розничного кредитования.
IPO «Европлана»
29 марта лизинговая компания «Европлан» разместила акции на Мосбирже по верхней границе ценового диапазона в 835–875 рублей за бумагу, об этом сообщает компания. В рамках размещения единственный акционер компании инвестиционный холдинг SFI привлек 13,1 млрд рублей. Андреев признается, что выход лизинговых компании на IPO настораживает – сложно оценивать бизнес таких эмитентов.
«Если вы посмотрите на облигации подобных компании <…>, они торгуются со значительным дисконтом практически ко всем облигациям и торгуются по уровням junk bonds, это очень много говорит. Лизинг – это достаточно рискованное предприятие, особенно в наше время. Сейчас сложились уникальные условия, когда, с одной стороны, нельзя на Западе денег занять, с другой стороны, в стране застряла куча денег», – отмечает трейдер.
Эксперт не участвовал в данном IPO – оно показалось неинтересным ни с инвестиционной, ни со спекулятивной точки зрения.
Золото
По мнению Андреева, акции золотодобывающих компаний – неудачный способ инвестирования в золото, так как актив сопряжен с корпоративными издержками и рисками. Более интересные инструменты – слитки, фьючерс на золото, ОМС, ETF.
При этом трейдер покупает акции золотодобытчиков со спекулятивными целями. Недавно из нисходящего тренда вышли акции «Полюса» и сейчас торгуются за 12461 рубль. «Теперь у нас есть две новых поддержки – это 11400 рублей и 11160 рублей, там крутая кластерная зона поддержек. <…> Цель – это обновление исторических максимумов. А более-менее нормальная техническая цель – это примерно 20700 рублей», – заключает трейдер.
Аналитик Андрей Ванин про ставку ЦБ, облигации и акции Сбербанка
Про ставку ЦБ, облигации, акции банка поговорили с руководителем управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса «Газпромбанк инвестиции» Андреем Ваниным.
22 марта Банк России оставил ключевую ставку на прежнем уровне – 16% годовых. Ванин замечает, что в большинстве стран высокая ключевая ставка позволяет замедлять темпы инфляции. При этом спрогнозировать, когда ставка подействует на инфляцию и начнет снижаться, достаточно сложно. Тем не менее, трейдеры и спекулянты пытаются заработать при смягчении денежно-кредитной политики.