Российские биржи будут ждать итогов заседания ЦБ, а зарубежные – сигналов с Ближнего Востока

Итоги недели

Российский рынок завершает неделю ростом индекса Мосбиржи примерно на 0,8% и увеличением индекса РТС на 2%. Долларовый индикатор при этом на фоне коррекции рубля вниз растерял часть позиций после обновления максимума с марта 1157 пунктов, а рублевый по ходу недели обновил минимум с января 2703 пункта. Рынок в целом оставался в узких диапазонах торгов и реагировал главным образом на отдельные корпоративные истории и валютный фактор. Уверенность продолжали демонстрировать акции ВТБ, которые в ожидании решения по дивидендам за 2025 год (запланировано до конца апреля) достигли пика с июля 2025 года 95,90 руб и закрыли образовавшийся после прошлогодних выплат гэп. Акции нефтяных компаний, в то же время, ощущали слабость в условиях более низких цен на «черное золото», а также возобновления действия американский санкций после их послабления в марте.

Российская валюта в середине недели достигла максимума с февраля против юаня на Мосбирже (10,96 руб), а также поднималась до пика с июля 2025 года против доллара (74,63 руб) и с декабря 2025 года против евро (88,28 руб) на Форекс. Впоследствии рубль скорректировался вниз после слов министра финансов РФ Силуанова о возможности более скорого возобновления бюджетного правила, операции по которому ранее были приостановлены до июля. Рубль завершает неделю в районе 11,13 руб против юаня на Мосбирже и 76,19 руб и 89,91 руб против доллара и евро на Форекс.

На сырьевых рынках котировки Brent преимущественно колебались в рамках диапазона 94-104 долл/барр, реагируя на поступающие геополитические сигналы. Давление на цены оказывали надежды на стабилизацию ситуации на Ближнем Востоке, хотя поставки через Ормузский пролив по-прежнему не восстановлены, что остается основным бычьим риском для котировок. Цены на золото, тем временем, готовы показать недельный прирост чуть менее чем на 1% и в очередной раз не сумели стабилизироваться выше сопротивления 4850 долл/унц, получая сдержанную поддержку от более слабого доллара. 

На зарубежных площадках три основных фондовых индекса США готовы прибавить порядка 1,4-5,2% во главе с высокотехнологичным Nasdaq, который вместе с индикатором «широкого рынка» S&P 500 обновил исторический максимум на надеждах урегулирования ближневосточного конфликта. Настроения также поддерживало возобновление спроса на ИИ-акции. Европейский индекс Euro Stoxx 50 по итогам недели прибавляет 0,5%, поднявшись к уровням начала марта. В Азии японский Nikkei 225 на фоне общемирового оптимизма и покупок в IT-секторе вырос на 2,9%, достигнув рекордного максимума, гонконгский Hang Seng прибавил 1,3% и попытался выйти из среднесрочного нисходящего тренда, а южнокорейский KOSPI подскочил на 5,7%. 

Прогнозы на следующую неделю

Рынок РФ (в фокусе внимания: монетарные условия, дивидендный сезон, цены на сырьевые товары): Российский фондовый рынок на следующей неделе будет ждать подведения итогов заседания ЦБ РФ в пятницу, 24 апреля. Регулятор, скорее всего, пойдет на снижение ключевой ставки на 50 базисных пунктов, что само по себе скорее нейтрально для рынка, но возможное смягчение сигнала на следующие заседания в условиях ослабления инфляционных ожиданий может поддержать настроения в акциях и одновременно ухудшить их в рубле. Участники также будут следить за развитием событий на Ближнем Востоке и ценами на энергоносители, корпоративными факторами и возможными объявлениями о дивидендах. ЕС при этом планирует вернуться к обсуждению 20-го пакета санкций против России, что представляет собой понижательный риск для настроений. У российского рынка в целом по-прежнему нет масштабных бычьих драйверов, что обеспечивает его колебания в достаточно узких диапазонах.

На корпоративном фронте на следующей неделе ожидаются финансовые результаты Промомеда (компания также проведет День инвестора) и Самолета по МСФО за 2025 год, операционные результаты Северстали, Европлана и РусГидро за 1-й квартал 2026 года. Советы директоров ТГК-14 и Аренадаты обсудят дивиденды по итогам 2025 года, а Аренадаты также за 1-й квартал 2026 года. Акционеры ЛУКОЙЛа проведут собрание по дивидендам за 2025 год, а по Яндексу закроется реестр по выплатам за 2025 год. В макроэкономическом календаре стоит отметить промышленное производство и индекс цен производителей России за март.

Валютный рынок (в фокусе внимания: монетарно-бюджетная политика, цены на энергоносители): Рубль после сигналов о возможном возобновлении действия бюджетного правила раньше июля перешел к коррекции от многонедельных максимумов, которую может развить в случае более низких цен на энергоносители, а также смягчения тона ЦБ РФ. Важные краткосрочные сопротивления для юаня, доллара и евро расположены на 79 руб, 11,50 руб и 91,85 руб: указанные отметки могут стать целями коррекции рубля, а их преодоление – ускорить его ослабление.

Сырьевые рынки (в фокусе внимания: переговоры США и Ирана, доллар): Фьючерсы на нефть Brent на неделе вновь воздержались от обновления локальных максимумов и стабилизируются ниже 100 долл/барр, сохраняя волатильность и реагируя главным образом на сигналы с Ближнего Востока. Если геополитическая ситуация не претерпит значительных изменений, котировки могут продолжить колебания в рамках диапазона 90,40-103,87 долл с границами у недавних минимумов и максимумов. Успешность переговоров США и Ирана и перспектива скорого открытия Ормузского пролива, в то же время, может способствовать пробою нижней границы диапазона с ближайшими поддержками у 88 долл и 86 долл. Геополитическая эскалация, напротив, вернула бы котировки выше 104 долл. Цены на золото получают сдержанную поддержку от более слабого доллара и перешли к колебаниям в районе 4800 долл/унц. Стабилизация выше краткосрочного сопротивления 4850 долл/унц может предвещать тестирование психологически важной отметки 5000 долл.

Зарубежные рынки (в фокусе внимания: переговоры США и Ирана, цены на энергоносители): Фондовые рынки США и Европы по-прежнему во многом ориентируются на геополитические сигналы. Надежда на стабилизацию ситуации на Ближнем Востоке может толкать основные индексы к годовым и рекордным максимумам, хотя американские S&P 500 и Nasdaq вошли в зону краткосрочной перекупленности, что предупреждает в том числе о рисках нисходящей коррекции при сценарии эскалации геополитической напряженности или появления других тревожных фундаментальных факторов. Европейский Euro Stoxx 50 не выглядит перекупленным и при сохранении мировых оптимистичных настроений может стремиться к годовому пику 6199 пунктов. Индекс доллара, тем временем, продолжает нисходящую коррекцию и при положении ниже сопротивления 98,90 пункта и стабилизации геополитической ситуации готов развить падение и стремиться к годовому минимуму 95,55 пункта, обеспечивая поддержку ценам на металлы.

Из ключевых зарубежных макроэкономических событий следующей недели можно отметить розничные продажи, индекс незавершенных сделок, окончательные индексы потребительских настроений и инфляционных ожиданий Университета Мичиган США, предварительные индексы деловой активности в секторах производства и услуг стран Европы и США за апрель, производственную инфляцию, индекс экономических настроений ZEW и индекс делового климата Ifo Германии, отчет по рынку труда, производственную и потребительскую инфляцию Великобритании. Сезон квартальных отчетностей продолжат UnitedHealth, 3M, DR Horton, Halliburton, United Airlines Holdings, Tesla, Philip Morris, IBM, Texas Instruments, AT&T, Boeing, Moody’s, Caterpillar, Intel, American Express, Honeywell, Comcast, Freeport-McMoran, First Solar и другие.

В Китае неделя начнется с решения Народного банка по процентной ставке для первоклассных заемщиков. Биржи КНР и Гонконга в целом на фоне улучшения мировых настроений и, в частности, покупок в IT-секторе, а также более сильных, чем ожидалось, данных по экономике Китая за 1-й квартал 2026 года пытаются восстановить импульс к росту. Гонконгский Hang Seng завершил неделю немногим выше важного среднесрочного сопротивления 26 050 пунктов, что может предвещать возвращение к пику текущего года 28 056 пунктов, вероятно, при сохранении глобального оптимизма.