Котировки Роснефти с начала торгов 18 мая прибавляют 0,43%, до 408,7 руб., на умеренно негативном общем фоне.
Совет директоров госкорпорации рекомендовал годовому общему собранию акционеров, назначенному на 19 июня, утвердить дивиденд за четвертый 2025 года в размере 2,27 руб. на акцию. Это в целом соответствует нашим ожиданиям. Реестр акционеров на получение выплат в случае их одобрения закроется 9 июля, то есть владеть бумагами Роснефти в расчете на дивиденд нужно по состоянию на 8 июля.
В соответствии со своей дивидендной политикой Роснефть ежегодно распределяет между держателями своих бумаг 50% чистой прибыли по МСФО. Общая сумма за 2025 год составит 146,5 млрд руб. В январе корпорация выплатила промежуточный дивиденд в размере 11,56 руб. на акцию, с учетом выплат за четвертый квартал акционеры получат 13,83 руб. Дивидендная доходность за квартал составит 0,6%, а за год — 3,4%, и это очень скромный уровень даже для крупных публичных компаний. В прошлом году чистая прибыль Роснефти по МСФО упала на 73%, до 293 млрд руб. На этом фоне сам факт продолжения дивидендных выплат говорит о высоком уровне корпоративного управления, уважении государства, как мажоритария, и менеджмента к правам миноритарных акционеров. Умеренно позитивная динамика акций компании сигнализирует о положительной реакции рынка на решение о выплате финального дивиденда, что воспринимается как фактор финансовой стабильности Роснефти.
Мы подтверждаем целевую цену по акции Роснефти в 600 руб. на горизонте года с рейтингом «покупать» (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией).