В ходе торговой сессии 15 июля акции Nvidia обновили исторический максимум на фоне известий о возможном возобновлении продаж чипов H20 в Китае. Это стало одним из главных драйверов роста технологического сектора и дало дополнительный импульс индексу Nasdaq.
Как сообщил сам производитель, компания получила заверения, что экспортные лицензии на поставки в КНР будут восстановлены в ближайшее время, хотя официальное одобрение пока не получено.
Напомним, что недавно Nvidia стала первой публичной компанией, чья рыночная капитализация превысила $4 трлн. Историческое событие произошло 9 июля. Такой прорыв отражает не только усиливающийся интерес к сектору искусственного интеллекта, но и доминирование Nvidia в обеспечении инфраструктуры для ИИ. К слову, сейчас Nvidia стоит дороже всех публичных компаний Великобритании вместе взятых.
Новый драйвер роста
Аналитик по технологической инфраструктуре New Street Research Антуан Чкайбан отметил в интервью Yahoo Finance, что возвращение на китайский рынок может стать для Nvidia поворотным моментом. После введения запрета на поставки H20 в Китай компания потеряла около $2,5 млрд выручки в первом квартале и могла потерять еще до $8 млрд во втором. Таким образом, речь идет о потенциальной компенсации более чем $10 млрд, что является значительным фактором для переоценки рыночных ожиданий по Nvidia.
Китай долгое время обеспечивал до четверти выручки Nvidia в сегменте дата-центров. После запрета эта доля упала практически до нуля. Теперь же, по оценке экспертов, восстановление может привести к возврату КНР на уровень 10-15% в структуре бизнеса компании, хотя прежних значений вряд ли удастся достичь: в стране активно развиваются собственные ИИ-решения, включая разработки Huawei.
Параллельно Nvidia продвигает на рынок Китая альтернативный чип – RTX Pro GPU, соответствующий экспортным ограничениям. Такой шаг соответствует стратегии компании: сохранять технологическое лидерство и делиться инновациями с Китаем в рамках дозволенного. По мнению Чкайбана, важно то, что Nvidia поддерживает открытый диалог с властями США, позволяющий компании оставаться конкурентоспособной, не нарушая политический баланс.
В долгосрочной перспективе аналитики не видят очевидных препятствий для дальнейшего роста Nvidia. Спрос на графические процессоры остается высоким: крупные облачные провайдеры закладывают масштабное наращивание вычислительных мощностей вплоть до 2027 года. Broadcom и TSMC уже дают оптимистичные прогнозы по производственным планам до конца десятилетия.
Одним из потенциальных рисков для Nvidia считается переход крупных технологических компаний на собственные чипы. Однако, как отмечает Антуан Чкайбан, создать такой чип – лишь половина задачи. Гораздо сложнее сделать так, чтобы он был удобен для разработчиков, масштабируем, стабилен и эффективен в реальных задачах. Даже такие гиганты, как Microsoft, сталкиваются с трудностями при внедрении собственных решений. А Google, несмотря на наличие собственных чипов, по-прежнему закупает графические процессоры Nvidia. Преимущество Nvidia кроется не только в аппаратных мощностях, но и в отлаженной экосистеме и глубоком понимании задач искусственного интеллекта, что делает компанию практически незаменимой.
Глава JPMorgan: «Европа теряет в конкурентоспособности»
Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон выступил с резкой критикой в адрес Европейского союза, заявив, что Европа проигрывает в глобальной гонке США и Китаю.По словам Даймона, ЕС не справляется с задачей сохранения конкурентоспособности и рискует окончательно остаться на обочине экономического развития. Такое заявление он сделал на конференции в Дублине.
Ключевой тезис Даймона звучит следующим образом: Европа должна превратиться в настоящий единый рынок. Сегодня, несмотря на формальное существование общего пространства, в Евросоюзе сохраняется фрагментация в регулировании, налогообложении, рынке капитала и инновационной политике. Все это мешает бизнесу масштабироваться, снижает инвестиционную привлекательность региона и отталкивает крупные транснациональные компании.