8-9 декабря прошел XX юбилейный Российский облигационный конгресс. Это крупнейшее мероприятие, собирающее в Петербурге профессионалов долгового рынка.
Во вступительном слове Сергей Лялин, гендиректор группы компаний Cbonds кратко описал, как развивались события в 22-м году: «В первой половине года, произошел спад рынка, выпуски гасились и практически не размещались новые, но во втором полугодии рынок вернулся к своему обычному состоянию, и объемы размещений вышли на прежний уровень».
В качестве основных изменений Лялин отметил «импортозамещение» еврооблигаций путем выпуска замещающих облигаций и облигации в юанях.
Со стороны государства перед участниками отчитался Тимур Максимов, заместитель министра финансов Российской Федерации. Эксперт осветил, как Минфин действовал в кризисных условиях, когда со стороны западной инфраструктуры создавались препятствия к выплате доходов держателям российских облигаций: «Самое важно это тот сигнал, который мы посылаем инвестиционному сообществу, что для нас как для эмитента принцип безусловности платежа по государственным обязательствам является основным при любых условиях».
Изменения в структуре торгов и характере котировок обозначил директор департамента долгового рынка Мосбиржи Глеб Шевеленков. Он поделился взглядом со стороны инфраструктурного игрока и отметил тренды первичного рынка: «По итогам года мы видим меньше банковских заимствований, второй момент – значительно выросла доля размещений в первом эшелоне, а также значительно увеличился спред к ключевой ставке для выпусков всех эшелонов».
Приглашенные представители корпораций эмитентов видят будущее рынка скорее в позитивном ключе. «Следующий год, будет лучше, так как тратить деньги будут все и в еще большем объеме, инфраструктура требует развития, потому что это развитие страны. Следовательно, объемы заимствований вырастут», – заявил заместитель начальника департамента финансов «Россетей» Юрий Гершов.
Однако в этом вопросе есть противоречие между эмитентами, которые хотят получить длинные деньги и инвесторами, в данный момент не склонными к риску. «Должен быть некий баланс между тем, что хочет эмитент, и что в текущих условиях получат инвесторы. Сейчас этот баланс концентрируется в районе 3 лет», – поделился наблюдением руководитель департамента рынков долгового капитала BCS Global Markets Денис Леонов.
На панельной дискуссии аналитиков Гульнара Хайдаршина из Газпромбанка обозначила наиболее серьезные риски для российской экономики – темпы расходования бюджета. «Если расход бюджета будут выше ожиданий, то ЦБ однозначно заявляет, что перейдет к повышению ставки», – резюмировала она.
Эксперты призывают инвесторов сейчас не торопиться с покупками. «Возможности для открытия длинных позиций появятся не ранее конца первого квартала. До этого момента есть высокий риск повышения ставок. После окончания лучше будут понятны сигналы ЦБ в отношении ОФЗ и корпоративных облигаций», – заявил директор аналитического департамента ИК «Регион» Валерий Вайсберг.
Как получить максимум от инвестиций – секретная стратегия Уоррена Баффета
Уоррен Баффет широко известен как один из величайших инвесторов современности. Непревзойденные стратегии стоимостного инвестирования принесли ему титул «Оракул из Омахи».
Многие из инвестиционных стратегий Баффета хорошо известны общественности. Тем не менее существует одна, которую часто упускают из виду, хотя она невероятно важна.