Несмотря на сохраняющееся доминирование Сингапура и Индонезии, карта технологических инвестиций в Юго-Восточной Азии постепенно расширяется. Новыми центрами притяжения стартапов становятся Вьетнам и Малайзия, а следующим этапом развития венчурного рынка могут стать проекты на стыке искусственного интеллекта, стейблкоинов и биотехнологий. Такое мнение высказал основатель и управляющий партнер венчурного фонда Insignia Ventures Partners Инглан Тан в интервью CNBC.
Вьетнам и Малайзия становятся новыми центрами технологического роста
По словам Тана, Сингапур и Индонезия по-прежнему лидируют по объему инвестиций, количеству создаваемых компаний и масштабам стартап-экосистем. При этом роль Сингапура усиливается в периоды геополитической нестабильности, поскольку страна остается нейтральным и привлекательным местом как для капитала, так и для регистрации международных компаний.
Однако инвесторы также изучают и другие рынки региона. Вьетнам, по мнению эксперта, выделяется сильными специалистами в игровой индустрии и сфере искусственного интеллекта. Местные разработчики создают приложения и игры для глобального рынка, а их уровень подготовки приближается к мировым стандартам.
Малайзия интересна прежде всего в контексте диверсификации глобальных цепочек поставок полупроводников, что, по словам Тана, также касается и Вьетнама.
Развитый рынок капитала ускорит рост венчурной индустрии
Инглан Тан согласился с тем, что дальнейшее развитие венчурного рынка требует формирования полноценной финансовой экосистемы. Речь идет не только о раннем финансировании стартапов, но и о наличии развитого рынка капитала, институциональных инвесторов и возможностей для успешного выхода компаний на биржу.
В качестве положительных изменений эксперт отметил меры правительства Сингапура по развитию фондового рынка. В частности, власти поддерживают листинг компаний, то есть процедуру размещения акций на бирже. Одна из инициатив позволяет компаниям размещать акции одновременно на бирже Сингапура и на американской NASDAQ, получая доступ к капиталу сразу из двух источников. Кроме того, создаются фонды для поддержки уже публичных компаний, что дополнительно помогает укрепить финансовую систему.
Дополнительным фактором роста Тан называет приток капитала из других стран. Например, японские конгломераты ищут новые источники роста за пределами внутреннего рынка, а государственный и частный капитал все активнее инвестирует в инфраструктуру искусственного интеллекта и финтех. По его словам, все это связанно формирует необходимые элементы одной экосистемы, делая ее более привлекательной для иностранного капитала и для компаний, готовящихся к выходу на публичный рынок.
Фонды выбирают не быстрый рост, а долгосрочную устойчивость
По мнению главы Insignia Ventures Partners, в настоящее время инвесторы все чаще направляют капитал в компании, которые уже доказали свою жизнеспособность и смогли масштабировать бизнес. Из-за этого сроки выхода из инвестиций становятся длиннее, а конкуренция за наиболее качественные активы усиливается.
При этом, эксперт подчеркнул, что, если бы фонд не поддержал перспективные компании на раннем этапе, у него могло бы не появиться возможности наращивать свою долю в уже успешном бизнесе. Поэтому фонд Insignia Ventures Partners продолжает активно инвестировать на ранних стадиях, хотя требования к новым проектам заметно выросли.
По мнению Тана, главным критерием для новых инвестиций остается долгосрочный потенциал компании. Фонд задает себе простой вопрос: будет ли он по-прежнему рад оставаться инвестором этого бизнеса через 20 лет. Такой подход помогает выбирать компании, способные сохранять ценность на протяжении десятилетий.
После волны ИИ инвесторы в поисках новых технологических направлений
Несмотря на стремительный рост искусственного интеллекта, Инглан Тан убежден, что этот технологический цикл находится только в начале своего пути. По его словам, даже появление компаний с триллионной капитализацией не означает, что влияние ИИ на экономику и общество уже полностью реализовано.
При этом инвестор выделил несколько направлений, которые могут стать следующей волной венчурных инвестиций. Среди них – квантовые технологии, где, по его словам, в Сингапуре уже появляются перспективные разработки.
Особое внимание фонд также уделяет стейблкоинам и агентным платежам. Тан отметил, что использование криптовалют в качестве средства платежа и корпоративной расчетной инфраструктуры пока остается ограниченным, поэтому рынок находится на ранней стадии развития.
Кроме того, эксперт ожидает появления новых возможностей на стыке искусственного интеллекта и биотехнологий. По его мнению, применение ИИ в генетическом тестировании и смежных областях только начинает развиваться. Эти три волны – искусственный интеллект, стейблкоины и биотехнологии – могут оказать взаимное развитие друг друга, открывая новые возможности для венчурных инвесторов.