Компания МТС представила результаты деятельности за 2 квартал 2023 года.
Выручка составила 146,7 млрд рублей, что на 14,8% выше показателя аналогичного периода 2022 года, сообщила компания. OIBDA МТС в отчетном периоде увеличилась на 22,9% в годовом выражении – до 63,7 млрд рублей. Чистая прибыль группы МТС по итогам квартала увеличилась на 53,5% и составила 16,8 млрд рублей.
Комментарий аналитиков Промсвязьбанка
Результаты МТС по выручке и OIBDA оказались лучше консенсуса «Интерфакса». Компания в целом показала отличную динамику как год к году, так и квартал к кварталу. Все сегменты бизнеса нарастили выручку во 2 квартале: основной вклад обеспечили телекомы и финтех. Рост потребления финансовых услуг и нормализация ситуации с банковскими резервами (против шоков прошлого года) обусловили рост OIBDA, ключевые драйверы – телекомы, финтех и медиа. Рентабельность OIBDA подскочила до 43,4% против 40,6% год назад. Чистая прибыль выросла вслед за OIBDA, а также за счет сокращения финансовых расходов.
Долговая нагрузка осталась небольшой – 1,8х чистый долг/OIBDA LTM. Мы высоко оцениваем представленные результаты МТС, отмечая впечатляющий рост экосистемы как в сегменте B2C, так и B2B. Полагаем, что 3 квартал будет для компании неплохим ввиду восстановления спроса потребителей на бюджетные гаджеты, а также сохранения устойчивого роста в сегментах финтеха и телекомов.
В то же время чистая прибыль может оказаться под давлением из-за недавнего повышения ключевой ставки, что снижает вероятность возврата компании к выплате промежуточных дивидендов, хотя в целом база сформирована неплохая. Обновленную дивполитику МТС пока не представила, поэтому мы ориентируемся только на годовую выплату около 36-38 рублей на акцию, доходность 12-13%. Но в текущей ситуации считаем МТС хорошей историей внутреннего рынка и рассчитываем на восстановление котировок после длительной постдивидендной консолидации. Мы повышаем целевой ориентир по бумагам МТС на горизонте 12 месяцев до 349 рублей за акцию, потенциал роста 19%.
Бежать ли за флоатерами при ключевой ставке в 12%
Рынок облигаций после повышения ключевой ставки обсудили с персональным брокером «БКС мир инвестиций» Александром Чечериным.
15 августа Банк России поднял ключевую ставку с 8,5% до 12% годовых. Предполагалось, что это значительно отразится на ОФЗ. Выросла доходность коротких и средних облигаций, доходность длинных облигаций не изменилась. Доходность бумаг со сроком погашения до 1 года должна была вырасти до 12%, однако сейчас реальная доходность этих облигаций достигает 10,25%.