Президент США Дональд Трамп в конце прошлой недели подписал закон об «адских санкциях» против экономики России и Ирана. Мы полагаем, что после вступления в силу этого закона прослеживаются два наиболее вероятных направления развития событий. Согласно первому, глава Белого дома формально объявит о заградительных тарифах, но перенесет дату их активации на неопределенный срок, после чего будет раз за разом продлевать отсрочку своим решением. Согласно второму, сам документ послужит инструментом нажима на Пекин и Нью-Дели, чтобы выбить предельно комфортные условия для бизнеса и продукции из США на рынках обеих стран. В случае если Вашингтону удастся добиться от этих держав открытия дверей для американского экспорта, можно будет констатировать, что президент достиг своих торговых целей на этих направлениях — особенно с учетом того, что американский суд ранее аннулировал введенные им повсеместные импортные пошлины. Мы считаем второй вариант наиболее реалистичным, особенно в свете предстоящего визита китайского лидера Си Цзиньпина в США на этой неделе.
Напомним, что на Россию приходится около 50% китайского нефтяного импорта и порядка 37% индийского. При гипотетическом отказе Пекина и Нью-Дели от закупок российского сырья мировое предложение нефти резко упадет, что способно толкнуть котировки сорта Brent уже в этом году к отметке $150 за баррель и даже выше. Иными словами, президент Трамп идет на серьезный риск: скачок цен на углеводороды подстегнет инфляцию в странах-импортерах, в том числе в самих Штатах, — но, по всей видимости, ему этот закон нужен прежде всего как, выражаясь его любимым словом, козырь в переговорах с Азией о преференциях для американских товаров, энергоносителей в том числе. В случае развития событий в сторону переговоров и торгового компромисса цены на нефть могут определяться, прежде всего, вектором развития событий на Ближнем Востоке (по нашему мнению, оставаясь в широком коридоре в $80–110 за баррель до конца года). При этом отказ одного из авторитетнейших в мире инвестбанков J.P. Morgan Chase прогнозировать цены на нефть в связи с высоким уровнем неопределенности в мире, затрудняющим возможность точного прогнозирования, может говорить о том, что в мировой экономике высоки риски появления абсолютно непредсказуемых нерыночных факторов, связанных с тем, что политические решения преобладают над экономическими.
