Минфин США продлил еще на 30 дней отмену санкций на поставку российских энергоносителей. OFAC разрешает поставку и продажу нефти и нефтепродуктов РФ, загруженных на суда по состоянию на 17 апреля.
Причина решения скорее рыночная, чем политическая. Блокировка Ормузского пролива и сложности с логистикой в Персидском заливе вынуждает США минимизировать риск дефицита на физическом рынке нефти. При стоимости Brent выше $110 за баррель полное выведение этих объемов могло бы еще сильнее разогнать цены.
Для России прямой эффект оцениваем как ограниченный, но позитивный. Лицензия не отменяет санкции, но помогает реализовать часть нефти, которая уже была в танкерах. Для экспортеров и бюджета основную выгоду представляет высокая цена на Urals. В апреле нефтегазовые доходы бюджета выросли до 855,6 млрд руб. против 617 млрд руб. в марте.
Если видимой деэскалации ближневосточного конфликта в ближайший месяц не произойдет, на этом горизонте прогнозируем цену Brent в диапазоне $103–115, а Urals — $95–108. Если Ормуз в течение этого времени так и останется ограниченным для судоходства, то цены будут ближе к верхним границам указанных коридоров. Доходы российского бюджета от экспорта нефти и газа могут остаться в таком случае в районе 0,85–1 трлн руб. за месяц.