Компании ГЭХ представили финансовые отчеты по итогам 1 полугодия 2021 года по МСФО, которые в целом оказались на уровне ожиданий рынка. Компании продемонстрировали рост выручки на фоне улучшения конъюнктуры на рынке электроэнергии.
Выручка «Мосэнерго» за отчетный период составила 99,8 млрд рублей (+31,7% год к году), EBITDA – 23,2 млрд рублей (+27,6% год к году), чистая прибыль – 9,1 млрд рублей (+37,5% год к году).
Выручка ТГК-1 за отчетный период составила 54,9 млрд рублей (+16,2% год к году), EBITDA - 15,3 млрд рублей (+11,5% год к году), чистая прибыль – 7,7 млрд рублей (+14,0% год к году).
Выручка ОГК-2 за отчетный период составила 66,5 млрд рублей (+10,2% год к году), EBITDA – 22,3 млрд рублей (+8,7% год к году), чистая прибыль – 11,3 млрд рублей (+10,0% год к году).
Увеличение выручки компаний ГЭХ обусловлено сильной конъюнктурой на рынке электроэнергии, где наблюдался рост потребления и цен на фоне восстановления деловой активности в экономике, а также в связи с холодной погодой в начале 2021 года. Наибольший рост выработки электроэнергии наблюдался у «Мосэнерго» (+13,1% год к году), далее следует ТГК-1 (+7,7%), в то время как у ОГК-2 по этому показателю наблюдался скоромный результат (+0,1% год к году)
Все компании продемонстрировали положительную динамику EBITDA вслед за ростом выручки, однако рентабельность по этому показателю несколько снизилась: у «Мосэнерго» на 0,7 п. п. – до 23,2%, ТГК-1 на 1,2 п. п. – до 27,9%, ОГК-2 на 0,5 п. п. – до 33,5%.
Чистая прибыль компаний выросла вслед за EBITDA. Среди компаний «Мосэнерго» выделяется значительным приростом чистой прибыли на 37,5% на фоне контроля издержек, что привело к повышению эффективности бизнеса.
Представленные финансовые результаты ГЭХ в целом ожидаемы и обусловлены улучшением конъюнктуры на рынке электроэнергии. Ожидаем, что на дивиденды за 2021 год будет направлено 50% от чистой прибыли по МСФО, что обеспечивает привлекательную доходность для акций Мосэнерго (8,8%), ТГК-1 (9,0%), ОГК-2 (9,7%) при текущих котировках.
В 2021 году мы ждем улучшения показателей за счет продолжения восстановления рынка электроэнергии. Среди компаний ГЭХ рекомендуем «покупать» акции ОГК-2 с целевой ценой 0,89 рублей за акцию (потенциал роста +31% от текущих котировок), «покупать» акции ТГК-1 с целевой ценой 0,014 рублей за акцию (потенциал роста +16%) и «держать» акции Мосэнерго с целевой ценой 2,45 рублей за акцию (потенциал роста +11%).
«Все прекрасно понимают, что из себя представляет американский госдолг»
Про госдолг США и инфраструктурный план Байдена рассказал Fomag.ru Алексей Коренев, аналитик ФГ «Финам».
Далее делимся мнением эксперта от первого лица.
Тема с госдолгом США стала уже настолько привычной, что из года в год ждешь, когда начнется ее обсуждение. Спекуляции вокруг этой темы в основном политические, потому что профессионалы, которые работают на рынке, прекрасно знают реальные шансы непринятия бюджета и так далее – они действительно близки к нулю.
На моей памяти только один раз – это было в 2011 году – ситуация с госдолгом зависла на достаточно длительное время, и тогда правительство почти на три недели было выключено из работы. Кстати, надо иметь в виду, что члены правительства на время, пока правительство выключено, зарплату не получают. Поэтому уж кто-кто, а они-то должны быть заинтересованы быстро решать такие проблемы.