Во вторник на валютном рынке продолжилось постепенное восстановление котировок пары юань/рубль на ожидании объявления параметров операций по бюджетному правилу. В результате китайская валюта по итогам дня прибавила 0,3%, закрепившись выше 11 рублей.
Сегодня, до объявления объема покупок валюты со стороны ЦБ, юань, скорее всего, будет удерживать позиции у уровней предыдущего закрытия. В дальнейшем инвесторы будут оценивать силу валяния возобновления операций по бюджетному правилу. По нашим оценкам, объем покупок валюты может составить порядка 10-12% от среднего объемов торгов юанем на бирже, что заметно усилит спрос на валюту в мае и сможет нивелировать навес предложения на валютном рынке, формируемый увеличением поступлений валютной выручки на фоне высоких цен на нефть. Это может способствовать попыткам продолжения роста китайской валюты с рисками выхода юаня в ближайшие сессии в верхнюю половину диапазона 10,8 - 11,3 рубля. При этом уход котировок юаня выше 11,5 рублей, на наш взгляд, пока выглядит маловероятным, что обусловлено, помимо высоких цен на нефть, слабостью спроса на иностранную валюту как со стороны импортеров, на фоне продолжающегося замедления экономической активности, так и населения, ввиду сдержанного «туристического» спроса в следствии логистических проблем, связанных с ближневосточным конфликтом.