Нефтяные котировки снизились, поскольку ухудшились перспективы спроса на нефть из-за COVID-19 и укрепился доллар.
В пятницу цены на нефть Брент сначала выросли на $1,3 до $72,4 за баррель, а затем упали до $70,3 за баррель, поскольку распространение дельта-штамма коронавируса в Китае и по всему миру заставляет сомневаться в устойчивости повышения спроса на нефть. В понедельник утром появились новости о том, что власти Малайзии ослабляют ограничения для полностью вакцинированных жителей страны, несмотря на рекордные показатели заболеваемости.
В Таиланде заболеваемость также держится на историческом максимуме, в США число новых случаев инфицирования достигает самых высоких уровней за полгода, а в Австралии все больше регионов вводят карантинные меры на фоне распространения COVID-19 за пределы крупных городов. Бывший глава системы здравоохранения Китая заявил, что в стране будет введен жесткий пограничный контроль, чтобы не допустить проникновения коронавируса, и сама идея сосуществования с коронавирусом неприемлема. Отметим также, что в Ухане, откуда началось в прошлом году распространение коронавируса, выявлено девять новых случаев инфицирования после тестирования 11,3 млн человек.
Основное давление на нефтяные котировки в пятницу на прошлой неделе оказала реакция мировых финансовых рынков на опубликованный в США сильный отчет по рынку труда. Эти данные позволяют предположить, что Федрезерв может начать сворачивать стимулирование раньше, чем предполагалось. Прирост занятости в США в июле был самым значительным почти за год (число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 943 тысяч), а данные за предыдущие два месяца были пересмотрены в сторону повышения. Уровень безработицы упал до 5,4%, самой низкой отметки с начала пандемии, на фоне увеличения оплаты труда и роста почасовой занятости.
Статистика по рынку труда подкрепила оптимизм в отношении перспектив экономики, несмотря на опасения, связанные с распространением пандемии. Отметим при этом, что общее число рабочих мест вне сельского хозяйства США все еще на 5,7 млн ниже, чем до начала пандемии, а рост заболеваемости дельта-штаммом COVID-19 угрожает восстановлению занятости. Впрочем, опубликованные данные указывают на значительный прогресс в том, что касается достижения цели, поставленной ФРС (существенный прогресс на рынке труда). В связи с этим снова встает вопрос о том, как скоро Федрезерв начнет сворачивать программу выкупа облигаций. Курс доллара и доходность 10-летних облигаций США выросли после публикации данных по занятости, поскольку участники рынка решили, что эти показатели вынудят ФРС начать сворачивание стимулирования раньше, чем предполагалось.
В понедельник утром котировки Брент снизились до $69 за баррель на фоне введения новых ограничений в связи с распространением дельта-штамма коронавируса по всему миру. Важной макроэкономической статистики в понедельник не ожидается, но в течение недели будут опубликованы ежемесячные отчеты по рынку нефти от Управления энергетической информации США (EIA), МЭА и ОПЕК, а также выйдут ИПЦ в крупнейших экономиках мира. Отметим, что темпы роста потребительских цен в США в июле, вероятно, будут самыми низкими за последние пять месяцев, хотя в предыдущие четыре месяца инфляция опережала ожидания. Ускорение инфляции в основном было обусловлено ростом цен в категориях, которые выигрывают от восстановления экономики.
Это подтверждает мнение, высказываемое большинством представителей ФРС, что повышение цен – это временный фактор. На этой неделе в центре внимания также будут данные по ценам производителей в США за июль. Мы полагаем, что после утреннего снижения котировки Брент сегодня, вероятно, поднимутся выше 100-дневного скользящего среднего ($69,9 за баррель), поскольку падение в последние дни выглядит чрезмерным с учетом сильных фундаментальных факторов.
Мы считаем, что до конца недели котировки Брент вряд ли смогут сильно превысить $70 за баррель, так как рост заболеваемости COVID-19 усиливает опасения насчет спроса на нефть в краткосрочной перспективе. Кроме того, инвесторы опасаются более раннего сворачивания стимулирования Федрезервом на фоне высокой инфляции и улучшений на рынке труда.
Топ-5 самых быстрорастущих компаний в мире
Более 12 лет акции роста были главным предметом дискуссий на Уолл-стрит – и не без оснований.
Постоянно низкие ставки кредитования позволили быстрорастущим компаниям получить доступ к дешевому капиталу, который они смогли использовать для найма новых сотрудников, приобретения других предприятий и внедрения инноваций. Поскольку центральный банк США твердо придерживается своей денежно-кредитной политики, по крайней мере, в ближайшей перспективе, акции роста должны продолжать процветать.