Свежие новости фондового рынка обсудили эксперты в эфире «Финам инвестиций» с Ярославом Кабаковым и Тимуром Нигматуллиным.
На конец текущего года инфляция в России может остановиться на уровне 9-10%, что значительно выше цели Центрального банка в 4%, считает Тимур Нигматуллин. Решение ЦБ по ставке на ближайшем заседании, которое состоится в конце июля, во много зависит от курса рубль-доллар. Если рубль сильно окрепнет, регулятор оставит ставку без изменений. Тем не менее рост тарифов ЖКХ может привести к очередному витку роста инфляции.
«Обычно инфляция склонна к выравниванию. Если какой-то компонент сильно ускорится, то к нему подтянутся все остальные, и нужно будет повышать ставку», – объясняет эксперт.
Какие облигации выбрать?
В последние несколько дней индекс RGBI демонстрирует рост. Тем не менее Тимур Нигматуллин прогнозирует, что ближе к заседанию ЦБ по ставке паникующие инвесторы могут начать продавать облигации, что приведет к изменению в динамике индекса. Эксперт советует инвесторам не пытаться угадать фазу облигационного рынка, а заниматься плавным формированием портфеля.
По словам Нигматуллина, в настоящее время условия по замещающим облигациям «просто восхитительные», что бывает раз в 10-20 лет. Помимо замещаек нефтяников, на рынке появилось много бумаг банков, таких как «Тинькофф», Совкомбанк, Альфа-банк и ВТБ: можно собрать отличный портфель.
«Цикл должен завершиться, и уже нужно предметно, стратегически присматриваться. Если ты до сих пор проводил какую-то ребалансировку, то сейчас доходности настолько впечатляют, что ты можешь формировать стратегию предметно. То есть не ребалансировать портфель, а предметно для каких-то целей покупать активы», – говорит Нигматуллин.
Одно из самых интересных последствий ожидания рынка по ставке ЦБ – это не падение ОФЗ с постоянным купоном и длинной дюрацией, а падение ОФЗ с привязкой к инфляции (ОФЗ-ИН), подчеркнул эксперт.
«За 24 года индекс Московской биржи принес реальную доходностью на уровне 6,5%. Сейчас тебе дают 7,5% реальной доходности на ОФЗ-ИН, и ты можешь зафиксировать эту доходность надолго. Это просто фантастическая возможность», – сообщил Нигматуллин.
Рынок США
Нигматуллин прогнозирует, что потенциальная победа Дональда Трампа на выборах в США более выгодна с точки зрения роста котировок. Судя по результатам различных опросов, существует высокая вероятность, что победит именно Трамп. Это означает, что, скорее всего, он продолжит свою политику налоговых льгот.
Что касается дорогостоящих американских корпораций, таких как Nvidia, эксперт советует инвесторам задаваться вопросом, действительно ли их текущая оценка столь высока, как кажется.
Скользящий P/E Nvidia находится на уровне 74, и столь высокое значение может отпугнуть. Тем не менее, учитывая, что компания растет быстрыми темпами, для оценки лучше применять такой показатель, как PEG (финансовый коэффициент, сопоставляющий цену акции с прибылью на акцию и ожидаемой будущей прибылью компании).
«Если PEG ниже 2, то компания очень дешевая. PEG Nvidia равен 1,6. Я не вижу, что это какая-то супер переоцененная компания. Она оценена недорого», – делится мнением Нигматуллин.
Что с ценами на аренду и покупку квартир в Москве
Про актуальную ситуацию на рынке недвижимости, акции ГК «Пик» и аренду объектов рассказал эксперт по недвижимости Владимир Жоков.
1 июля заканчивает действие программа льготной ипотеки, по которой граждане РФ могут взять ипотечный кредит с субсидированной ставкой на покупку жилья на первичном рынке. Жоков замечает, что на фоне сворачивания программы наблюдался всплеск спроса – люди стремились успеть взять ипотеку по более низкой ставке. В свою очередь застройщики повысили цены на объекты: в начале марта студии продавались за 8,1–8,4 млн рублей, в конце мая цена этих объектов достигла 11,1–11,3 млн рублей.