Один из крупнейших независимых нефтепереработчиков США, Valero Energy, показал исключительно сильные результаты во II квартале 2026 финансового года на фоне вызванных войной перебоев в глобальных поставках топлива, поднявших маржу нефтепереработки до исторических уровней.
Компания направила эту сверхприбыль напрямую акционерам, распределив $2,6 млрд за квартал: темпы обратного выкупа акций выросли в четыре раза кв/кв, при этом сохранена выплата дивиденда, повышенного на 6% ранее в этом году, а чистый долг сокращён примерно до $1,2 млрд.
Отражая существенно более сильную генерацию денежного потока и более высокий среднецикловой уровень прибыли, мы повышаем целевую цену до $276 за акцию с $205 и улучшаем рейтинг с «Продавать» до «Держать». Тем не менее мы считаем, что текущая прибыль отражает временные геополитические факторы, а не структурное улучшение фундаментальных показателей.
(не ИИР)