Американская нефтеперерабатывающая компания Marathon Petroleum Corp. (MPC) представила сильные результаты по итогам I кв. 2026 года, превзойдя консенсус-прогноз по скорректированному EPS на 123%.
Рост прибыли был связан преимущественно с улучшением крек-спредов и сокращением предложения на Западном побережье на фоне закрытия конкурирующих НПЗ в Калифорнии. Менеджмент ожидает восстановления загрузки мощностей во II кв. до 94% (с 89% в I кв.) на фоне снижения расходов на плановые ремонты с $530 млн до $300 млн, однако возможное сужение крек-спредов будет сдерживать дальнейший рост маржинальности.
Менеджмент утвердил новую программу обратного выкупа акций на $5 млрд (общий доступный объем — $8,6 млрд). Текущая капитализация уже отражает как высокую маржу переработки, так и агрессивную программу возврата капитала.
«Мы возобновляем покрытие Marathon Petroleum Corporation с рекомендацией «Продавать» и целевой ценой $217 за акцию, поскольку считаем, что акции MPC переоценены и не имеют потенциала роста с текущих уровней», – подытожили аналитики Freedom Finance Global.