Медиакомпания Gaia (GAIA) представила смешанные результаты по итогам I кв. 2026 года и показала более слабую динамику по выручке после начала повышения цен на подписки. Вероятно, что отток пользователей оказался выше ожиданий и нивелирует эффект от роста ARPU. При этом компании пока удается сохранить маржинальность бизнеса и снижать чистый убыток компании лучше наших ожиданий.
Менеджмент продолжает делать ставку на прямые каналы продвижения и контроль за операционными расходами, предупреждая, что финансовые результаты в следующие несколько кварталов могут оставаться под давлением.
При этом Gaia подтверждает свой прогноз по выходу на положительную чистую прибыль в IV кв. 2026 года. Мы также снижаем свои прогнозы по выручке и по чистой прибыли на 2026 год. Однако мы ожидаем, что политика по переходу на прямые каналы привлечения пользователей может благоприятно сказаться на операционной эффективности компании к концу 2026 года и в 2027 году.
Мы снижаем нашу целевую цену GAIA с $6,5 до $6,0, но сохраняем нашу рекомендацию «Покупать» акции GAIA. Потенциал роста составляет внушительные 134%.
Gaia, Inc. — американская медиакомпания.
(не является ИИР)