Российский фондовый рынок к середине сессии оставался в плюсе, но отступил от её максимумов, реагируя на колебания сырьевых котировок и корпоративные факторы. Индекс Мосбиржи к 14:20 мск вырос на 0,39%, до 2734,26 пункта. Индекс РТС увеличился на 0,38%, до 1132,58 пункта.
Рубль к юаню на Мосбирже к середине дня укреплялся на 0,7%, до 11,03 руб, находясь недалеко от достигнутого на прошлой неделе максимума с февраля 10,96 руб. Доллар и евро на Форекс теряли около 0,5%, находясь на 75,34 руб и 88,65 руб соответственно, также недалеко от минимумов прошлой недели 74,63 руб и 88,28 руб.
Эмитенты
В наибольшем плюсе к середине сессии пребывали акции Роснефти (+2,62%), бумаги Русснефти (+2,44%), котировки ФосАгро (+1,76%), привилегированные акции Татнефти (+1,49%), бумаги ВТБ (+1,43%), котировки ЛУКОЙЛа (+1,45%).
Акции нефтяных компаний в начале недели чувствовали себя лучше рынка на фоне более высоких цен на «черное золото», а также продления послабления американских санкций еще на один месяц, что упростит зарубежные поставки.
Бумаги ВТБ продолжают поддерживать ожидания объявления о дивидендах по итогам 2025 года.
Акции ФосАгро пытаются вернуться к росту на фоне сохранения напряженности на Ближнем Востоке и мировых перебоев с поставками удобрений. По компании также ждут публикации финансовых результатов за весь 2025 год по МСФО и рекомендации итоговых дивидендов. Согласно нашим расчетам, финальный дивиденд ФосАгро за 2025 год (в дополнение к уже выплаченным промежуточным 273 руб на акцию) составит 124 руб на акцию с полугодовой доходностью 1,8% к текущим котировкам. Наша фундаментальная рекомендация для акций компании – «Покупать» с целевой ценой 8742 руб (потенциал роста от текущих значений порядка 25%).
С технической точки зрения акции ФосАгро после достижения в марте максимума с 2022 года 7937 руб перешли к нисходящей коррекции, которую приостановили у важной среднесрочной поддержки 6760 руб (средняя полоса Боллинджера недельного графика). Бумаги в апреле пытаются вернуться к краткосрочному восходящему тренду и подошли к сопротивлению 7050 руб (также средняя полоса Боллинджера дневного графика): стабилизация выше может предвещать движение как минимум в район 7330-7350 руб (верхняя полоса Боллинджера дневного графика), а далее – к пику текущего года 7937 руб и выше. Бычий сценарий, вероятно, реализуется при сохранении перебоев с мировыми поставками удобрений и высоких цен. В то же время деэскалация ситуации на Ближнем Востоке может вернуть краткосрочные продажи в бумаги и способствовать их движению к минимуму декабря 2025 года 6056 руб. Среднесрочно акции ФосАгро, вероятно, сохранят свою привлекательность в качестве одной из стабильных дивидендных историй и на фоне перспективы улучшения финансовых результатов как минимум в 1-м квартале 2026 года.
В наибольшем минусе к середине дня пребывали бумаги Сегежи (-4,61%), акции СПБ Биржи (-1,92%), котировки ГМК «Норильский никель» (-1,93%), бумаги Самолета (-1,79%), акции ТГК-1 (-1,65%).
Акции Сегежи сохраняли слабость после публикации на прошлой неделе финансовых результатов за 2025 год по МСФО, согласно которым убыток компании составил 88,37 млрд руб против убытка 22,28 млрд руб годом ранее. В своем комментарии менеджмент Сегежи отметил, что недавно была принята среднесрочная стратегия, которая устанавливает приоритетом стабилизацию денежного потока за счет оздоровления активов, повышения операционной эффективности и наращивания объемов продаж. Текущие экономические реалии остаются неблагоприятными для Сегежи, поэтому, на наш взгляд, сложно ожидать от компании скорого восстановления.
Внешний фон: неоднозначный
Биржи Европы: умеренно негативный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к середине сессии в РФ: -1,4%. Индикатор в условиях мирового ухода от риска вернулся ниже психологически важной отметки 6000 пунктов и ждал геополитических новостей. Данные по производственной инфляции Германии за март при этом подтвердили актуальность рисков роста цен в регионе и показали их скачок на 2,5% м/м.
Нефтяной рынок: позитивный настрой. Июньские фьючерсы на нефть Brent к середине сессии оставались в уверенном плюсе и прибавляли порядка 5%, тем не менее не удержавшись у пиков дня и колеблясь около 95 долл/барр. Участники ждут новостей с Ближнего Востока и, в частности, о транспортной доступности Ормузского пролива, который вновь был закрыт на выходных. В апреле при этом на мировой рынок после продления послабления американских санкций продолжит поступать дополнительная нефть из РФ.
Биржи США: умеренно негативный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ: -0,5%. Индикатор отступил от внутридневных минимумов, но сохранял осторожный настрой на фоне неопределенности в отношении развития ситуации на Ближнем Востоке. На неделе инвесторы продолжат следить за геополитическими сигналами, а также сезоном квартальных отчетностей.
События дня:
· выступление главы ЕЦБ Лагард (19.40 мск)
Рынок внутри дня
Общий настрой: Западные фондовые площадки к середине дня находились в режиме сдержанного ухода от риска. Ситуация на Ближнем Востоке, а также перспективы проведения следующего раунда переговоров между США и Ираном остаются неопределенными. Индексы Мосбиржи и РТС удерживались в плюсе, но не смогли развить восходящего движения, которое обеспечивалось главным образом акциями-бенефициарами ближневосточного конфликта. Российский рынок также остается в режиме ожидания подведения итогов заседания ЦБ в конце недели.