ЦБ РФ 22 марта сохранит ставку на уровне 16% - эксперты

20.03.2024 03:04

263

Tweet

МОСКВА, 20 марта. /Корр. ТАСС Алиса Столярова/. Банк России на заседании 22 марта сохранит ключевую ставку на уровне 16% годовых. Такого мнения придерживаются опрошенные ТАСС аналитики.

С момента заседания совета директоров ЦБ в декабре 2023 года ставка остается неизменной - на уровне 16% годовых. Жесткой денежно-кредитной политике (ДКП) способствуют сохранение проинфляционных рисков и опережающие прогнозы темпы роста экономики в стране. При этом, по мнению экспертов, сейчас ЦБ достиг успехов в сдерживании основного драйвера жесткой монтарной политики - инфляции. Однако пока не произойдет устойчивого замедления цен, говорить о снижении ключевой ставки рано, добавляют они. Перехода к смягчению ДКП стоит ожидать не ранее второго полугодия 2024 года.

ЦБ ждет "стабильности"

По итогам февральского заседания Банк России указывал, что снижение темпов роста цен в декабре - январе может служить сигналом достижения достаточной степени жесткости денежно-кредитной политики. При этом необходимо иметь статистические данные, говорящие в пользу системного снижения цен.

По данным Росстата, в феврале годовая инфляция ускорилась до 7,69%. При этом в январе этого года потребительские цены выросли на 0,86% (в декабре - на 0,73%). Таким образом, с поправкой на сезонность в годовом выражении (SAAR) месячный прирост цен практически не изменился и составил 6,7% (в декабре - 6,3%). "Такие показатели существенно ниже темпов роста цен осенью 2023 года, однако говорить об устойчивом снижении динамики потребительских цен не приходится", - отмечает ведущий аналитик "Цифра брокер" Даниил Болотских.

В то же время инфляционные ожидания россиян несколько снизились (в марте - на 0,4 процентного пункта, до 11,5%), но пока остаются повышенными. Это позволяет ожидать, что ставка останется неизменной, но и тон ЦБ останется умеренно жестким, считает портфельный управляющий УК "Альфа-капитал" Алексей Корнев.

Среди прочего, сохраняются и основные проинфляционные факторы. Ключевые из них - это состояние экономики и рынка, бюджетная политика, повышенные инфляционные ожидания населения и бизнеса, указывает портфельный управляющий УК "Первая" Владислав Данилов. Говоря об инфляционных факторах, он отметил их неоднородное изменение в последнее время. К примеру, кредитование в рыночных сегментах замедлилось, однако сохраняется высоким в корпоративном кредитовании и льготных сегментах.

Принимая последующие решения, Банк России обратит внимание и на динамику роста предложения в экономике, поскольку высокий спрос и отстающее от него предложение стали одними из ключевых факторов роста инфляции в 2023 году. При этом продолжительный период жесткой ДКП будет оказывать сдерживающее влияние на экономическую активность, считают в "Тинькофф инвестициях". Так, уже произошло существенное замедление темпов роста ипотечного (+0,6% в месячном выражении в январе 2024 года против 2,9% в декабре 2023 года) и потребительского кредитования (+0,8% в месячном выражении в январе 2024 года и -0,1% в декабре 2023 года).

По оценкам экспертов банка "Русский стандарт", на курсе рубля текущее решение регулятора не окажет существенного влияния, поскольку уже заложено в ожиданиях рынка. Все будут следить за риторикой ЦБ после заседания, особенно это стало удобно после начала публикаций его расшифровок.

ЦБ может приступить к снижению ставки уже летом

Большинство опрошенных экспертов склоняются к тому, что в ближайшие два заседания ЦБ ожидать снижения ключевой ставки не стоит. "В первой половине 2024 года говорить о снижении ключевой ставки не приходится. Более того, если будет всплеск инфляции, мы можем увидеть даже повышение, хотя этот сценарий менее вероятен", - считает директор департамента операций на финансовых рынках банка "Русский стандарт" Максим Тимошенко.

Первое снижение ставки, при благоприятных факторах, произойдет не ранее второго полугодия 2024 года. Так, в базовом сценарии макроэкономического прогноза АКРА в июле - августе 2024 года инфляция в годовом выражении сможет относительно устойчиво перейти из диапазона выше 7% ближе к уровням 5,5-6%, и останется там до конца года. Это создаст пространство для смягчения денежно-кредитной политики на 3-4 процентных пункта (до 12-13% годовых), полагают в АКРА.

В УК "Первая", "БКС Мир инвестиций" и УК "Альфа-капитал" также прогнозируют, что наибольшее снижение ставки может произойти во втором полугодии, а на конец года она достигнет 12-13%. В ИК "Велес капитал" считают, что снижать ставку ЦБ будет осторожно - либо делая это только на опорных заседаниях, либо шагом не более 100 базисных пунктов. При этом ставки по вкладам уже закладывают начало цикла понижения, аккуратно корректируясь в сторону снижения.

Прогнозы участников рынка:

АКРА - 16%

"БКС мир инвестиций" - 16%

ВТБ - 16%

ИК "Велес капитал" - 16%

ПСБ - 16%

"Ренессанс капитал" - 16%

Россельхозбанк - 16%

"Русский стандарт" - 16%

"Сбер" - 16%

Совкомбанк - 16%

"Тинькофф инвестиции" - 16%

УК "Альфа-капитал" - 16%

УК "Первая" - 16%

"Финам" - 16%

"Цифра брокер" - 16%

Популярное

Вернуться в список новостей

• Аналитики Freedom Global присвоили акциям Alphabet прогнозную цену $400

  Аналитики Freedom Global 13.07.2026 19:05

  44

  Результаты Alphabet (GOOGL) развеяли опасения инвесторов по поводу того, что генеративный ИИ разру шит поисковую монополию Google, не оправдываются. Инструменты AI Overviews, AI Mode и Gemini расширяют возможности поиска и повышают его монетизацию. В первом квартале доходы Search & Other выросли на 19% г/г, этот тренд развивается с ускорением непрерывно на протяжении года, несмотря на конкуренцию со стороны OpenAI и Anthropic. Google встраивает рекламу в сценарии поиска, изучения товаров и онлайн-торговли с применением ИИ. Сам сервис в результате трансформируется от выдачи привычного списка ссылок до формирования индивидуальной системы понимания пожеланий пользователя.more

• Число новых компаний в России сократилось почти на четверть

  Владимир Чернов, аналитик Freedom Global 13.07.2026 18:38

  74

  В первом полугодии 2026 года в России зарегистрировали 66,7 тыс. новых коммерческих организаций, что на 23,6% г/г меньше, чем годом ранее, следует из данных ФНС. Одновременно число компаний, ликвидированных по решению собственников, выросло на треть, до 17 тыс., а количество действующих коммерческих организаций сократилось до 2,505 млн.more

• Bank of America меняет решение по кредиту для создателя ChatGPT, чтобы обеспечить себе участие в IPO OpenAI

  Алем Бектемиров, аналитик Freedom Global 13.07.2026 18:03

  110

  Решение Bank of America изменить свое мнению по отношению к OpenAI показывает, что банки начинают смотреть на компанию не только как на заемщика, но и в качестве еще одного крупного первичного размещения. Кредитная линия в $520 млн сама по себе не меняет финансовый профиль OpenAI, но она повышает вероятность того, что крупнейшие банки будут готовы конкурировать за участие в размещении, даже если кредитный риск остается высокий.more

• Рубль. В поисках баланса

  Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал» 13.07.2026 17:31

  119

  На прошедшей неделе рубль частично восстановил позиции после ослабления во второй половине июня. Так, официальный курс доллара закрылся в конце недели на отметке 76,7 руб. против закрытия неделей ранее на уровне 77,2 руб. При этом в течение прошедшей недели рубль укреплялся до 75,9, что стало максимумом для российской валюты с конца июня. На наш взгляд, восстановление позиций отражало некоторое снижение геополитической премии, которая ранее оказывала давление на российскую валюту. При этом геополитический фон остается нестабильным, поэтому данный фактор продолжает ограничивать потенциал более выраженного укрепления рубля.more

• Конкурент Nvidia планирует привлечь 5 миллиардов долларов

  Алем Бектемиров, аналитик Freedom Global 13.07.2026 17:05

  133

  Bloomberg сообщил, что стартап по производству чипов искусственного интеллекта Positron ведет переговоры о привлечении средств с оценкой в 5 миллиардов долларов.more