Мировые рынки акций завершили прошлую неделю разнонаправленно, при этом основные американские фондовые индексы снизились по итогам второй недели подряд. Давление на акции оказывало продолжающееся усиление ближневосточной напряженности, в результате которого цены на нефть резко выросли и в моменте превышали $100 за баррель марки Brent. Это вновь усилило опасения по поводу высоких инфляционных рисков в мире, которые могут помешать дальнейшему смягчению монетарной политики ведущими ЦБ. На таком фоне доходность 10-летних «трежериз» подскочила до максимума за полтора года, что стало дополнительным негативом для рисковых активов. Лидерами снижения в Штатах оказались бумаги технологических компаний после не самых благоприятных отчетностей бигтехов Alphabet и Tesla, при этом новость о введение Штатами новых импортных пошлин против основных торговых партнеров не оказала существенного влияния на рынки, поскольку они оказались меньше предыдущих и содержат важные исключения. Между тем неплохую поддержку европейским акциям оказали позитивные статданные из Старого Света, указавшие, в частности, на заметное улучшение индексов деловой активности PMI в ведущих странах. В начале текущей недели внимание инвесторов вновь направлено на обстановку на Ближнем Востоке, где в прошедшие выходные США и Иран впервые за продолжительное время воздержались от военных ударов друг по другу, подарив новую надежду на дипломатическое разрешение конфликта. И хотя Ормузский пролив по-прежнему остается закрытым для судоходства, котировки «черного золота» быстро пошли вниз, а настроения на рынках ощутимо улучшились. Предстоящие дни будут весьма насыщенными важными экономическими событиями, центральным из которых станет заседание ФРС. Консенсус-прогноз предполагает, что американский ЦБ пока оставит ключевую ставку на прежнем уровне, однако и вероятность ее повышения оценивается трейдерами в значительные 30+%. Помимо этого, участники рынков будут ждать итогов заседаний центробанков Великобритании и Японии, а также анализировать важную макростатистику и многочисленные квартальные отчетности, в том числе сразу четырех представителей «великолепной семерки» технологических компаний Штатов.
США установили новые импортные пошлины в размере 10% или 12,5% в отношении 60 стран, объясняя такие меры борьбой с принудительным трудом. Суммарно меры затронут 99,4% американского импорта и будут применяться к крупнейшим торговым партнерам Вашингтона. Новые тарифы придут на смену ранее введенной президентом США Дональдом Трампом временной глобальной ставке в 10%, срок действия которой истек в пятницу.
Число заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе упало на 22 тыс. до 187 тыс., говорится в отчете Министерства труда страны. Аналитики в среднем ожидали показатель на уровне 212 тыс. Тем временем продажи новых домов в Штатах в июне выросли на 1,6% (м/м) до 628 тыс. в пересчете на годовые темпы, при прогнозе на уровне 610 тыс.
ЕЦБ по итогам своего июльского заседания, как и ожидалось, не стал менять основные процентные ставки, хотя, по словам главы регулятора Кристин Лагард, вопрос об их повышении и рассматривался участниками встречи. При этом Лагард охарактеризовала риски для инфляции в еврозоне как смещенные в сторону ее ускорения, что во многом связано с конфликтом на Ближнем Востоке, который вызвал скачок цен на энергоносители. На таком фоне эксперты ожидают, что ставки могут быть повышены в сентябре.
Сводный индекс менеджеров по закупкам (PMI) в еврозоне, рассчитываемый S&P Global, в июле поднялся до 51,9 пункта с июньских 50 пунктов, превысив консенсус-прогноз в 50,3 пункта. Значение индекса выше 50 пунктов, напомним, говорит о росте экономической активности. Причем сводный PMI превысил эту отметку впервые за 4 месяца. Промышленный PMI в еврозоне в июле поднялся до 52 пунктов с 51,4 пункта месяцем ранее, а индикатор сферы услуг вырос до максимальных за 5 месяцев 51,6 пункта с 49,4 пункта. Сводные PMI в Германии, Франции и Великобритании также увеличились в июле.
Госсовет КНР пообещал обеспечить достижение целевого показателя экономического роста страны в 2026 г. на уровне 4,5-5% после замедления темпов повышения ВВП во II квартале до 4,3% с 5% в I квартале. Инвесторы ждут, что в ближайшее время власти представят более адресные меры стимулирования экономики, направленные на поддержку внутреннего потребления, капитальных инвестиций и стабилизацию роста.
Важные события предстоящей недели:
- Главным событием наступившей недели станет заседание ФРС, итоги которого должны показать, какого курса намерен придерживаться новый глава Центробанка Кевин Уорш в монетарной политике. Ранее Уорш заявлял о своей «нетерпимости» к высокой инфляции, и в сочетании с довольно «ястребиными» комментариями ряда других чиновников Федрезерва трейдеры, по данным CME FedWatch, оценивают вероятность повышения ключевой ставки американским регулятором на 25 б.п. на этой неделе в значительные 31,5%.
- Помимо ФРС, заседания по ДКП в предстоящие дни также проведут Банк Англии и Банк Японии. Ожидается, что оба ЦБ сохранят свои ключевые ставки без изменений.
- На фронте макростатистики инвесторы будут ждать выхода отчета о доходах и расходах граждан США за июнь, в рамках которого также будет обнародован базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE Core), за которым внимательно следит ФРС при оценке инфляционных рисков. Как ожидается, темпы роста показателя замедлились до 3,3% (г/г) с 3,4% в мае. Из прочих запланированных к публикации экономических данных выделим предварительные оценки динамики ВВП США и Еврозоны во II квартале, июльский индекс потребительского доверия в Штатах от Conference Board, официальные индексы PMI в промышленности и сфере услуг КНР за этот месяц, а также предварительные июльские данные по инфляции в Еврозоне.
- В мире продолжит набирать обороты сезон корпоративной отчетности за II квартал. В том числе в США свои финансовые результаты обнародуют почти 180 компаний из состава S&P 500, включая представителей «великолепной семерки» Microsoft, Amazon, Meta (признана экстремистской и запрещена в РФ) и Apple, а также таких крупных эмитентов, как ExxonMobil, Visa, Mastercard, Coca-Cola, Boeing, Qualcomm, Procter & Gamble и др.
- В Штатах на этой неделе ожидается довольно крупное IPO. Оператор второй по величине сети сэндвич-ресторанов в стране Jersey Mike’s Subs планирует 30 июля разместить на NYSE 43,5 млн акций по цене $21-25. Объем размещения может составить порядка $1 млрд, а капитализация компании по итогам IPO оценивается в $7,3 млрд.
S&P 500
На дневном графике S&P 500 в ходе коррекции из района исторического максимума пробил 50-дневную скользящую среднюю и закрепился под ней. Ожидаем продолжения снижения с целью на поддержке 7260 пунктов.
DAX
На дневном графике немецкий DAX консолидируется у нижней границы локального восходящего канала, выше 50-дневной скользящей средней. Ожидаем формирования отскока с целью на уровне сопротивления 25 450 пунктов.
CSI 300
На дневном графике CSI 300 продемонстрировал существенный отскок от поддержки 4500 пунктов. Ожидаем продолжения повышения до уровня 4800 пунктов, где, вероятно, будет встречено сопротивление.