Запасы нефти и нефтепродуктов в США опустились до минимума с 2004 года на фоне конфликта с Ираном, об этом пишет Financial Times. Это указывает уже не просто на рыночную нервозность, а реальное снижение физических объемов предложения.
По данным EIA, за неделю к 29 мая коммерческие запасы нефти в США снизились на 8 млн баррелей, до 433,7 млн баррелей, а общий запас нефти и нефтепродуктов с учетом стратегического резерва упал до 1,573 млрд баррелей. При этом НПЗ работали почти на пределе, загрузка составила 94,7%, а экспорт нефти из США поднимался почти до рекордных 5,9 млн баррелей в сутки.
Для рынка это означает, что США временно закрывают часть выпавших поставок с Ближнего Востока, но такой режим долго удерживать будет сложно. Запасы уже низкие, стратегический резерв тоже снижается, а летний сезон обычно только усиливает спрос на топливо. Если поставки через Ормуз будут восстанавливаться медленно, запасы в США могут остаться в зоне 420–435 млн баррелей по коммерческой нефти, а общий запас нефти и нефтепродуктов может удерживаться около 1,55–1,60 млрд баррелей.
По нефти прогноз теперь нужно делать с поправкой на возможную сделку США и Ирана уже в ближайшие дни. Если стороны действительно договорятся в выходные или на следующей неделе, часть геополитической надбавки быстро уйдет из цены. В этом случае Brent может откатиться в район $88–95 за баррель. Но сильного обвала я бы пока не ждал, так как запасы нефти и нефтепродуктов в США уже находятся на очень низких уровнях, летний спрос на топливо остается высоким, а нормальная работа поставок через Ормуз не восстановится за один день. Поэтому даже при заключении сделки рынок, скорее всего, останется нервозным. Если переговоры затянутся, Brent может удерживаться в диапазоне $95–105. Если сделка сорвется и снова появятся угрозы судоходству в Ормузе, нефть быстро вернется выше $105 и может снова проверить зону $110–115 за баррель. Сценарий снижения к $85–90 возможен только при устойчивом открытии маршрутов, росте поставок и заметном охлаждении спроса. EIA в майском прогнозе ждала Brent около $106 в мае-июне и снижение к $89 в 4 квартале, но также указывала, что задержка восстановления Ормуза на месяц может добавить к цене более $20 за баррель.