Что будет с ключевой ставкой и в каких инструментах целесообразно разместить 200 тысяч рублей? Эти вопросы обсудила Кира Юхтенко со старшим аналитиком платформы IF+ Николаем Дадоновым на YouTube-канале «InvestFuture».
Облигации во многом зависят от ключевой ставки ЦБ, которая с декабря находится на уровне 16% годовых. Дадонов замечает, что намеки Банка России относительно снижения ставки длятся на протяжении полугода. На этом фоне инвесторы сделали несколько фальстартов в виде массовой покупки облигаций, что приводило к очередному снижению рынка бондов.
«Сейчас, мне кажется, все-таки мы переходим к сценарию, что ставки будут оставаться высокими относительно долго. И если будут понижаться, то, скорее всего, медленно и печально. Почему? Первая причина – это инфляция. Она остается устойчивой, стабильной. И все-таки эксперимент по тому, можно ли подавить фискальную инфляцию монетарными мерами, на мой взгляд, если и оправдался, если и удался, то не в полной мере», – отмечает аналитик.
По данным Росстата, в августе 2023 года инфляция составила 0,28%, в сентябре – 0,87%, в октябре – 0,83%, в ноябре – 1,11%, в декабре – 0,73%, в январе 2024 года – 0,86%, в феврале – 0,68%, в марте – 0,39%.
Вторая причина, почему регулятор не будет быстро снижать ключевую ставку даже при более-менее устойчивом замедлении инфляции, – это растущая экономика. Смягчение денежно-кредитной политики – это механизм стимулирования роста экономики. На данный момент экономика в этом не нуждается – она растет по другим причинам.
«Скорее всего, до конца года мы будем находиться в относительно высоких процентных ставках, возможно, не на таком уровне, как сейчас. Возможно все-таки незначительное снижение ставки будет происходить», – прогнозирует эксперт.
Какая стратегия наиболее выигрышна в 2024 году?
Есть несколько стратегий инвестирования. Дадонов считает, что в данной макроэкономической ситуации интересны инструменты с плавающей ставкой, в частности флоатеры и фонды ликвидности. Важно учесть, что при снижении ключевой ставки доходность данных инструментов начнет сокращаться. Поэтому данная стратегия перспективна в период роста и нестабильности ставки.
По словам аналитика, сейчас ключевая ставка в РФ находится на плато. Говоря о второй стратегии, эксперт поясняет: «Я спокойно делаю набор позиций в длинных бумагах – совершенно без всякой спешки. Скорее всего, вот это плато будет широким, окно – длинным. Поэтому мы видим, что появляются все более интересные цены по длинным ОФЗ, появляются интересные ситуации и по наиболее длинным корпоративным бумагам».
Третья стратегия – держать среднесрочные (с датой погашения через 3 года) корпоративные облигации с фиксированным купоном – наименее очевидна. По доходности бумаги проигрывают флоатерам и фондам ликвидности или сопоставимы с ними. При этом в период снижения ставки корпоративные бонды покажут меньший прирост в цене, чем ОФЗ. По мнению аналитика, сейчас рынок корпоративных облигаций немного переоценен.
Куда вложить 200 тысяч сроком на один год?
Дадонов признается, что распорядился бы свободными 200 тысячами рублей следующим образом: половину или чуть больше от этой сумме вложил бы в фонды ликвидности (инструмент с плавающей ставкой) и на оставшиеся деньги приобрел бы облигации с фиксированным купоном с датой погашения примерно через год.
«Таким образом фонды ликвидности меня бы застраховали от изменений дальнейшего удержания процентных ставок на относительно высоком уровне, а вторая часть позволила бы зафиксировать эту доходность на случай, если все-таки ставки пойдут вниз – о чем сейчас многие говорят», – заключает аналитик.
Какие газовые компании могут подорожать в 20–30 раз
Судьбу газовых компаний на внебиржевом рынке обсудили с управляющим директором инвесткомпании «ЛМС» Александром Клещевым.
По словам Клещева, сейчас на платформе для внебиржевой торговли Мосбиржи обращаются бумаги примерно 50 эмитентов. К акциям имеют доступ только квалифицированные инвесторы. Торговать бумагами можно через многих российских брокеров, например, «Финам», БКС, «Альфа-инвестиции» и другие. Мосбиржа добавляет новые бумаги на платформу траншами, затем они появляются у брокеров.