Выход на IPO, финансовые показатели и дивидендную политику обсудил основатель «Смартлаба» Тимофей Мартынов с президентом ПАО «Элемент» Ильей Иванцовым и вице-президентом по финансам и инвестициям ПАО «Элемент» Олегом Хазовым на YouTube-канале «Tim Martynov».
Российский производитель микроэлектроники «Элемент» проведет IPO на СПБ бирже 30 мая. На размещении цена лота, включающего 1 тысячу акций, будет находиться в диапазоне 223,6–248,4 рубля. Это соответствует оценке компании в 90–100 млрд рублей. Окончательную цену предложения установит совет директоров «Элемента» после сбора заявок. По словам Иванцова, цель – собрать 15 млрд рублей в ходе размещения акций.
Заявки на участие в IPO принимаются с 23 по 29 мая. С 30 мая СПБ биржа включит акции компании в первый котировальный список, об этом сообщила торговая площадка. В тот же день начнутся торги бумагами под тикером ELMT.
Финансовые показатели
По итогам 2023 года выручка компании выросла на 46,7% год к году, до 35,8 млрд рублей, это следует из отчета компании по МСФО. Иванцов объясняет это повышением спроса на продукцию «Элемента» со стороны потребителей, среди которых многие российские разработчики и производители радиоэлектронной техники. По данным компании, к концу года насчитывалось почти 3 тысячи клиентов. На долю корпоративных клиентов приходится 88% выручки.
Спрос на продукцию «Элемента» растет на фоне механизмов, призванных использовать российскую компонентную базу, проблем с логистикой иностранных комплектующих и импортозамещения. Иванцов замечает, что в 2024 году выручка компании может достичь 45 млрд рублей.
За 2023 год EBITDA выросла на 67% год к году, до 8,7 млрд рублей. В 2022 году рентабельность по EBITDA составляла 21%, в 2023 году – 24%. «Мы строим модели до 2030 года и стремимся к уровню рентабельности более 30%. Если вы посмотрите на сопоставимые мировые компании, там рентабельность по EBITDA более 35%, то есть от 35% до 50%, может, даже выше. И это все в результате больших объемов и серийности. По мере серийности продукции будет расти рентабельность и улучшаться экономика продукта», – говорит Хазов.
По результатам прошлого года отношение чистого долга к EBITDA было на уровне 1,3x.
Дивидендная политика
«Элемент» может выплатить первые дивиденды спустя 2,5 месяца после проведения IPO, об этом заявил Иванцов в эфире Telegram-канала «Мои инвестиции». Выплата будет произведена по итогам 2023 года. Согласно дивидендной политике, компания планирует направлять на выплату дивидендов не менее 25% скорректированной чистой прибыли отчетного года.
«Чтобы не было недопонимания: результат дивидендной политики все-таки не сделает нас дивидендной историей. На самом деле было бы странно в моменте таким образом себя позиционировать. Конечно, у нас история роста и каждый заработанный нами рубль, на наш взгляд, должен сейчас активнейшим образом инвестироваться в развитие», – поясняет Иванцов.
При этом Иванцов подчеркивает, что компания будет выплачивать дивиденды в комфортном для себя объеме. На дивиденды по итогам 2023 года смогут рассчитывать инвесторы, принявшие участие в IPO и держащие акции на дату дивидендной отсечки.
Чем доллар хуже золота
Динамику цен золота и серебра, ситуацию на нефтяном рынке обсудили с аналитиком, практикующим инвестором Петром Тер-Аванесяном.
По словам аналитика, золото является уникальным металлом – оно не коррелирует с ключевой ставкой ФРС США и другими активами. Главное преимущество золота – его можно продать в любой момент. С помощью золота можно диверсифицировать портфель. Доля золота в портфеле определяется аппетитом инвестора к риску: чем больше готов рисковать инвестор, тем меньше доля драгметалла в портфеле.