Сегодня на фоне небольшого роста российского фондового рынка одним из лидеров роста оказались акции кикшеринговой компании ВУШ Холдинг, подорожавшие на 4,4% до 68,3 руб.
Сегодня ВУШ Холдинг сообщил о запуске своих сервисов в Мехико. Ранее бренд Whoosh уже присутствовал на мексиканском рынке в городе Сан-Педро, но теперь вышел и на огромный столичный рынок. Первоначально парк электросамокатов ВУШ Холдинг в Мехико составит 1 тыс. единиц, но в перспективе планируется его увеличения в пять раз. Компания видит потенциал роста на этом рынке в связи с перегрузкой городской транспортной инфраструктуры, высоким спросом на короткие поездки по городу и развитой велоинфраструктурой протяженностью 580 км. Дополнительным драйвером роста спроса может стать стартующий в ближайшие дни чемпионат мира по футболу на фоне увеличения притока туристов. Компания в пресс-релизе подтвердила свой прогноз о планируемом удвоении парка самокатов в странах Северной и Южной Америки и намерение в среднесрочной перспективе увеличить долю выручки от зарубежного бизнеса с 14% в 2025 году до 30–40%. Помешать выполнению оптимистичных прогнозов эмитента может, во-первых, высокая конкуренция в странах Латинской Америки с другими операторами рынка СИМ, как местными, так и международными. Масштабирование бизнеса за рубежом потребует значительных инвестиций, которые могут увеличить и без того высокую долговую нагрузку компании. Кроме того, на северном и южном американском континентах, как и в России, для кикшеринговых операторов есть значительные регуляторные риски, с которыми ВУШ Холдинг уже столкнулся, например, компания была вынуждена отказаться от планов выйти на рынок Перу из-за проблем с разрешением на осуществление операционной деятельности. Еще одной немаловажной проблемой Латинской Америки может быть низкая платежеспособность населения, что будет препятствием для спроса на поездки на электросамокатах, так что риски инвестиций в акции этой компании выглядят повышенными. Тем не менее рынок акций позитивно воспринял масштабирование компании в Мексике.
Мы подтверждаем целевую цену по акции ВУШ Холдинга на уровне 101 руб. в годовом горизонте и рейтинг «держать» (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией).