Американский рынок завершил торги в понедельник, 27 июля, разнонаправленно. Индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 0,51%, до 52 210,08 пункта, S&P 500 прибавил символические 0,02%, закрывшись на уровне 7413,18 пункта, тогда как Nasdaq Composite снизился на 0,18%, до 24 932,08 пункта. В начале сессии рынки поддержало снижение геополитической напряженности между США и Ираном, которое привело к резкому падению нефтяных котировок и ослаблению опасений относительно дальнейшего ускорения инфляции. Однако к закрытию основная часть роста была растеряна из-за продолжающихся продаж в полупроводниковом секторе.
Во вторник фьючерс на S&P 500 снижается на 0,36% до 7425 п.
Еврозона. Euro Stoxx 50 растет на 0,14%, до 6290,75 пункта. Рынок поддерживают потребительский сектор и снижение цен на нефть, тогда как слабость производителей полупроводников сдерживает рост. Потребительская уверенность в еврозоне в июле улучшилась до −15,9 пункта.
Великобритания. FTSE 100 повышается на 0,14%, до 10 796,40 пункта. Рост Unilever компенсирует снижение банковских и нефтегазовых компаний. Индекс розничных продаж CBI в июле вырос до −26 пунктов с −54 пунктов месяцем ранее.
Франция. CAC 40 прибавляет 0,26%, до 8427,67 пункта. Индекс поддерживает рост LVMH и улучшение потребительского доверия до 86 пунктов, хотя показатель остается ниже долгосрочного среднего.
Германия. DAX повышается на 0,11%, до 25 451,87 пункта. Поддержку оказывают акции Mercedes-Benz и рост индекса делового климата до 86,6 пункта. Давление сохраняется в технологическом секторе.
Азиатские рынки преимущественно снижаются на фоне распродажи производителей полупроводников. Инвесторы опасаются завышенных оценок компаний, неопределенной окупаемости расходов на искусственный интеллект и усиления конкуренции со стороны китайских производителей чипов. Дополнительное давление оказывает ожидание решения ФРС: рынок оценивает вероятность повышения ставки в 25 б.п. примерно в 38%.
Япония. Nikkei 225 падает на 3,83%, до 62 446 пунктов. Основное давление оказывают производители полупроводников: Kioxia теряет более 18%, Tokyo Electron — около 11%. Продажи усиливаются перед заседанием Банка Японии и на фоне ослабления иены до уровней, близких к минимумам за четыре десятилетия. Инфляция в июне составила 1,7% (г/г).
Гонконг. Hang Seng растет на 0,25%, до 25 270,50 пункта. Гонконгский рынок выглядит устойчивее Японии и Кореи благодаря меньшей зависимости индекса от производителей памяти и поддержке со стороны китайских финансовых и потребительских компаний. Позитивным макроэкономическим фактором остается рост прибыли промышленных предприятий Китая на 18,7% (г/г) в первом полугодии.
Китай. CSI 1000 снижается на 2,80%, до 7026,28 пункта. Давление оказывают технологические компании и фиксация прибыли после резкого роста акций производителя памяти CXMT в ходе размещения. Промышленная прибыль Китая в июне выросла на 15,1% (г/г), однако темпы замедлились с 21,1% в мае, что указывает на неравномерное восстановление экономики.
Южная Корея. KOSPI обвалился на 10,84%, до 6023,66 пункта, сработал механизм приостановки торгов. Samsung Electronics и SK Hynix потеряли около 14% из-за опасений по поводу усиления китайской конкуренции и возможного перепроизводства микросхем памяти. Падение усугубили высокая доля этих компаний в индексе и принудительное закрытие позиций с кредитным плечом.
Российский рынок сегодня умеренно корректируется после серии растущих сессий. На наш взгляд, такая динамика скорее позитивна: рынку необходимо немного остыть и снять локальную перекупленность перед продолжением движения к диапазону 2300–2400 пунктов. Среди бумаг первого эшелона сильнее всего снижаются металлурги — до 2%, тогда как основные голубые фишки теряют до 1%. Ключевым событием недели станет публикация данных по инфляции в среду. Они позволят оценить, началось ли замедление ценового давления на фоне стабилизации ситуации на топливном рынке. В случае улучшения инфляционной динамики рынок может получить дополнительный импульс для продолжения восстановления.
Стоит отметить, что, по данным Московской биржи, частные инвесторы сейчас нарастили рекордный объем коротких позиций по индексу. Мы считаем такую стратегию нецелесообразной: даже уровень 2200 пунктов по-прежнему предполагает крайне низкую оценку российского рынка, тогда как его справедливое значение при текущих фундаментальных условиях должно находиться заметно выше. Большой объем шортов также может стать дополнительным топливом для роста в случае продолжения восстановления рынка.
ВТБ опубликовали отчет немного хуже ожиданий, а также Дмитрий Пьянов поделился мнением касаемо некоторой деятельности ВТБ:
ВТБ не испытывает проблем с ликвидностью и не обращался в ЦБ за средствами;
ВТБ готов помочь Wildberries кредитами, если потребуется;
ВТБ готовится запустить операции с криптовалютами и занять значительную часть рынка.
Технический анализ
Индекс МосБиржи
Техническая картина по Индексу МосБиржи остается позитивной. После разворота от 1900 пунктов рынок сформировал сильный восходящий импульс и практически без остановок вернулся к 2200 пунктам. Текущая небольшая коррекция выглядит закономерной после серии растущих сессий и пока не ломает восстановительный сценарий. Повышенные объемы на отскоке также указывают на сохранение интереса покупателей. Сейчас индексу важно удержаться выше 2150–2170 пунктов и затем закрепиться над 2200 пунктами. В этом случае ближайшей целью станет возвращение к 2300 пунктам, после чего рынок может перейти в основной диапазон 2300–2400 пунктов.
S&P 500
По S&P 500 сохраняется боковая консолидация в диапазоне 7350–7600 пунктов. Индекс несколько раз подходил к сопротивлению 7600 пунктов, но закрепиться выше пока не смог, при этом на RSI сформировалась медвежья дивергенция, а околонулевая дельта объема указывает на постепенное ослабление покупателей. Ближайшей ключевой поддержкой остается зона 7350 пунктов: ее пробой может привести к снижению сначала к 7200, а затем к 7000 пунктам. Для возвращения к устойчивому росту индексу необходимо закрепиться выше 7600 пунктов.
Euro STOXX 600
Европейский STOXX 600 продолжает торговаться в рамках длительного растущего канала, который сохраняется с осени прошлого года. Сейчас индекс удерживается в середине этого диапазона и не показывает признаков слома восходящей структуры.
CSI 300
После резкого снижения индекс попытался отскочить, однако восстановление остановилось в районе 4700 пунктов — ранее этот уровень выступал поддержкой, а теперь стал сопротивлением. Последняя крупная красная свеча практически полностью поглотила предыдущий отскок и показывает, что продавцы сохраняют контроль. Ближайшая поддержка находится в районе 4500–4550 пунктов. Ее пробой откроет дорогу к основной зоне 4400–4450 пунктов. RSI держится около 40 пунктов, поэтому выраженной перепроданности пока нет. Для улучшения технической картины CSI 300 необходимо вернуться выше 4700 пунктов, иначе базовым сценарием остается продолжение снижения к 4400 пунктам.