Апелляционный суд США по округу Колумбия, по всей видимости, проложил долгожданный путь к созданию биржевых фондов биткоина. Но радоваться слишком рано, считает автор YouTube-канала «Meet Kevin».
Во вторник суд встал на сторону компании Grayscale в иске против Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), которая отклонила заявку компании на преобразование фонда Grayscale Bitcoin Trust в ETF. Это решение может повлиять на другие компании, желающие создать биткоин-ETF, такие как BlackRock и Fidelity.
Планируется, что спотовый биткоин-ETF будет торговаться через традиционную фондовую биржу. Сами биткоины хранятся у брокера, что позволит инвесторам получить доступ к крупнейшей в мире криптовалюте без необходимости самим владеть монетами. Многие криптовалютные быки считают, что одобрение хотя бы одного ETF на биткоин приведет к более широкому распространению криптовалют среди институциональных инвесторов.
Биткоин, Ether и другие крупные криптовалюты продемонстрировали рост на фоне этой новости, а акции компании Coinbase (COIN), которая указана в качестве партнера-кастодиана в нескольких заявках на спотовый биткоин-ETF, подскочили в стоимости во вторник более чем на 14%.
Что случилось?
«Комиссия не смогла адекватно объяснить, почему она одобрила листинг двух фьючерсных биржевых продуктов на биткоин, но не одобрила предложенный Grayscale продукт, – заявил суд. – В отсутствие внятного объяснения столь разное отношение регуляторов к схожим продуктам является незаконным».
Компания Grayscale Investments, управляющая крупнейшим в мире криптофондом, подала иск против SEC в июне 2022 года после того, как ведомство отклонило ее заявку на преобразование флагманского биткоин-фонда, более известного под тикером GBTC, в ETF. Компания решила заняться созданием ETF, который будет обеспечен биткоином, а не его производными, после того как в октябре 2021 года SEC одобрила фьючерсный биткоин-фонд ProShares.
Решение неоднократно откладывалось, но в итоге SEC отклонила заявку летом прошлого года, сославшись на то, что Grayscale не смогла ответить на вопросы, связанные с возможными манипуляциями на рынке и защитой инвесторов.
«Мы изучаем решение суда, чтобы определить дальнейшие шаги», – говорится в заявлении SEC.
Представитель компании Grayscale назвал принятое во вторник решение «монументальным шагом вперед для американских инвесторов, экосистемы биткоина и всех тех, кто выступал за доступность биткоина благодаря дополнительным мерам защиты в виде ETF-обертки».
«Команда Grayscale и наши юридические консультанты активно изучают детали, изложенные в заключении суда, и будут обсуждать дальнейшие шаги с SEC. Мы предоставим более подробную информацию, как только это станет возможным», – сообщила компания.
Не все так просто
«Важно понимать, что решение суда – это только начало процесса. Никто не гарантирует, что теперь Grayscale выведет биткоин-ETF на рынок. У компании по-прежнему нет одобрения со стороны SEC. Решение суда обязывает SEC начать процедуру рассмотрения заявки Grayscale, но потенциальный результат по-прежнему неизвестен», – объясняет автор «Meet Kevin».
Больше всего беспокойства у SEC вызывают следующие два момента: прозрачность ценообразования и возможные манипуляции на рынке, добавил эксперт. Если биткоин-ETF будет приобретать биткоины, а акции на этот ETF – торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже, по мере роста инвестиций число биткоинов, которыми должен управлять фонд, начнет значительно увеличиваться. SEC не хочет допускать ситуацию, в которой ETF буквально станет управлять рынком биткоина в целом, диктуя цены.
«Объясняя свое решение, суд отмечает, что SEC не удалось обосновать разумность своих опасений. Другими словами, комиссии необходимо пересмотреть заявку Grayscale и привести более убедительные доводы или же одобрить ее. К сожалению, я уверен в том, что SEC найдет новую порцию опасений, только на этот раз приведет более детальное обоснование», – поделился мнением автор «Meet Kevin».
Даже если случится чудо, и в итоге SEC одобрит заявку компании, американский регулятор при желании может затянуть процесс на долгие годы. Поэтому вряд ли в ближайшей перспективе у инвесторов появится возможность воспользоваться преимуществами спотового биткоин-ETF, считает эксперт.
Источники: видео «The Bitcoin ETF RULING: SEC *JUST SLAPPED* | Full Explanation», CNBC
Есть ли смысл тратить время и деньги на акции и облигации
Стратегией и опытом инвестирования поделился инвестор, основатель YouTube-канала «GarageBiz» Олег Николаев.
На фоне ослабления рубля Николаев считает разумным совершать целевые покупки, например, на приобретать недвижимость или автомобиль. Девальвация рубля приведет к росту цен на товары, особенно это будет заметно по импортной продукции. Оставшиеся средства можно инвестировать в облигации и акции. Начинающим инвесторам эксперт советует держать в облигациях 30% портфеля.
Говоря о принятии решений, инвестор делится: «Я подписан на платные подписки разных трейдеров, которым доверяю, потому что у меня нет времени читать отчеты. Я смотрю, что один пишет, второй пишет, третий. Если говорим про трейдеров, многие в кэше сидят частично: на треть, на две трети, на три четверти портфеля. Главная мысль – это диверсификация. Скажем так, не нужно класть яйца в одну корзину, потому что не угадаешь».