Регулятор оценил эффективность своих действий в ходе активной фазы валютных интервенций 2009-2014 годов.
В журнале «Деньги и Кредит», выпускаемом Банком России, вышла статья «Валютные интервенции. Международная практика и эффективность интервенций», которую подготовил директор Департамента финансовой стабильности Сергей Моисеев. В своем материале автор сравнил опыт валютных интервенций в развивающихся и развитых странах, а также проанализировал действия российского регулятора до перехода экономики на плавающий курс рубля.
Наиболее интересным отрезком Моисееву показался период с 1 февраля 2009 по 10 ноября 2014 год, когда ЦБ проводил активную интервенционную политику, и денежные власти вмешивались в операции на рынке каждый второй день – за это время было 1439 торговых дней, среди которых Банк России участвовал в операциях на рынке в 65% случаев. Как пишет финансист, в половине случаев «интервенция эффективно сглаживала колебания стоимости бивалютной корзины», при этом каждая четвертая интервенция позволяла переломить курсовую динамику.
Однако проведенное исследование не смогло определить степень влияния интервенций на поведение бивалютной корзины в долгосрочной и среднесрочной перспективе, отмечает автор. «Это означает, что центральный банк не оказывал влияния на уровень курса рубля. Фактически рубль находился в зависимости от основных факторов внутренней и внешней макроэкономической конъюнктуры», – пишет Моисеев.