Экспертиза / Financial One

Топ-50 дивидендных компаний от Goldman Sachs для увеличения доходности портфеля

Топ-50 дивидендных компаний от Goldman Sachs для увеличения доходности портфеля Фото: facebook.com
10951

Аналитики Goldman Sachs обращают внимание инвесторов на «корзину растущих дивидендных акций» в то время, когда оценки фондового рынка США взлетели до самого высокого уровня с июня 2002 года.

В недавнем отчете фирмы «U.S. Weekly Kickstart» от 3 января аналитики во главе с Дэвидом Костиным рекомендовали инвесторам быть осторожными и искать «рост по разумной цене», а также обратить внимание на группу дивидендных компаний с низким соотношением цена/прибыль относительно S&P 500, которые также, вероятно, продолжат увеличивать свои выплаты быстрее, чем рынок в целом.

Прежде чем говорить о 50 дивидендных компаниях, вошедших в корзину аналитиков Goldman, давайте немного освежим наши знания о том, насколько дорогим стал фондовый рынок к концу 2019 года, когда S&P 500 вырос на 29% и вернул инвесторам 31,8% с учетом реинвестирования дивидендов. 

По мнению экспертов Goldman Sachs, 92% роста цен отражает увеличение оценки. Это означает, что инвесторы готовы платить за акции больше, хотя рост прибыли в прошлом году был очень медленным.

Вот два графика, которые демонстрируют, насколько более дорогими стали американские акции в течение 2019 года. Первое соотношение основано на консенсус-оценках прибыли за последние 12 месяцев среди аналитиков, опрошенных FactSet. Во втором случае речь идет о фактической прибыли.

Итак, для начала взглянем на форвардное соотношение цены и прибыли для S&P 500 в течение года

14.png

Если смотреть в долгосрочной перспективе, то такие значения форвардного соотношения P/E не максимальны. В 2017 году и в начале 2019 года в некоторые моменты они были выше. В остальном соотношение не было таким высоким с июня 2002 года.

На втором графике показано скользящее соотношение цены и прибыли в течение всего 2019 года:

15.png

Корзина дивидендных акций

Аналитики Goldman предложили «нейтральный к секторам» список из акций 50 компаний, которые показывают «премиальную доходность при позиционировании для ротации стоимости». Это означает смещение предпочтений инвесторов в сторону медленно растущих компаний, чье соотношение цены и прибыли относительно низкое. По мнению аналитиков, корзина имеет «более высокую дивидендную доходность (3,6% против 2,1%), 2-кратный рост дивидендов к 2021 году (10% против 5%) и гораздо более низкий коэффициент P/E (12x против 19x)» по сравнению с S&P 500.

Корзина включает в себя бумаги 50 компаний. Ниже представлены несколько списков, состоящих из данных компаний, разделенные по категориям.

Самая большая доходность

Один из способов измерения способности компании выплачивать стабильные дивиденды и повышать их с течением времени – это оценка доходности свободного денежного потока. Свободный денежный поток компании – это оставшийся денежный поток после запланированных капитальных затрат. Если мы оглянемся на 12 месяцев назад и поделим свободный денежный поток на акцию на текущую цену, то получим доход от свободного денежного потока. Если значение превышает текущую дивидендную доходность, то существует «запас» для увеличения дивидендов. Чем он больше, тем лучше. Если же доходность свободного денежного потока компании ниже, чем ее дивидендная доходность в течение длительного периода, это может указывать на проблемы в будущем – сокращение дивидендов, как правило, приводит к резкому и немедленному снижению цены акций.

Обратите внимание на 12 компаний из корзины Goldman с дивидендной доходностью не менее 4%

image011.png

Вот тот же список, на этот раз с обзором оценок от sell-side аналитиков, опрошенных FactSet

image009.png

Большинство рекомендаций «покупать» аналитики установили только для трех из этих компаний. Рекомендации основаны на 12-месячных ценовых ориентирах (без учета дивидендных выплат). Стоит отметить следующее: высокая дивидендная доходность может означать, что рынок не уверен в перспективах компании.

Поэтому, если в любой из этих таблиц вы обнаружили для себя какие-либо компании, представляющие интерес, вам нужно провести собственное исследование и составить собственное мнение не только о надежности дивидендных выплат, но и о способности компании оставаться конкурентоспособной в ближайшие годы.

Самый большой «запас» для увеличения дивидендов

Вот 15 компаний из корзины Goldman с наибольшим «запасом» свободного денежного потока для дальнейшего увеличения дивидендных выплат

image007.png

Вот что думают аналитики по поводу второй группы компаний

image005.png

Фавориты аналитиков

Ниже представлены 18 компаний в корзине с большинством рекомендаций «купить» или эквивалентными рекомендациями среди аналитиков, опрошенных FactSet. Список отсортирован по предполагаемому 12-месячному потенциалу роста на основе средних ценовых ориентиров

image003.png

А вот и третья группа компаний, представленная в таблице, отражающей дивидендную доходность, доходность свободного денежного потока, доходность за 2019 год и форвардное соотношение цена/прибыль

image001.png

Топ-20 самых дивидендных акций

Предновогодний рейтинг надежных компаний с высокими дивидендами.

Дивиденды – одна из причин вложиться в акции. Они чаще всего бывают катализатором роста котировок.

При выборе акций мы рассмотрели компании, имеющие прозрачную дивидендную политику, опыт регулярных дивидендных выплат и перспективы роста таких выплат в будущем.

Критерии следующие

- Компания во время кризиса 2008 года и в ближайшие годы после него не отменяла дивиденды.

- Компания прибыльная. Прибыль компании не меньше размера дивидендов. Другими словами, коэффициент P/E, умноженный на годовые дивиденды не превышает 100%.

- Компании имеют коэффициент P/E не ниже 5. Иными словами компания не является экстремально недооцененной, что могло бы говорить о ее проблемах.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Что важного сказал Путин на ПМЭФ – ключевые тезисы
    Автор: Яна Кудрявцева 20.06.2025 18:08
    1169

    Президент Владимир Путин заявил, что российская экономика демонстрирует устойчивый и качественный рост. Он сообщил об этом в ходе выступления на пленарном заседании Петербургского международного экономического форума.more

  • Какие компании заменят «Селигдар» и «Мечел» в индексе Мосбиржи
    Автор: Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 20.06.2025 17:53
    1115

    На Московской бирже 20 июня вступают в силу изменения в составе фондовых индексов в рамках плановой квартальной ребалансировки.more

  • Сбудется ли прогноз Романа Андреева про укрепление рубля
    Автор: Елена Болотина 20.06.2025 16:13
    1174

    Финансовый аналитик и опытный трейдер Роман Андреев в интервью на своем канале «Vernikov100 – инвестирование» дал обстоятельный комментарий по ситуации на фондовых и сырьевых рынках, а также поделился взглядом на перспективы рубля и американского рынка. В центре обсуждения оказались нефтяные бумаги, движение индекса Мосбиржи, возможное поведение нефти до конца года и долгосрочные сценарии по доллару.more

  • Что конфликт между Израилем и Ираном означает для рынка США
    Автор: Яна Кудрявцева 20.06.2025 15:50
    1175

    На фоне растущей геополитической напряженности инвесторы заняли оборонительные позиции. Риски эскалации конфликта на Ближнем Востоке привели к снижению основных фондовых индексов американского рынка, умеренному росту цен на нефть и золото, а также к повышенному спросу на защитные активы, включая доллар и гособлигации.more

  • Удастся ли iOS 26 спасти акции Apple
    Автор: Яна Кудрявцева 20.06.2025 15:40
    1143

    Apple представила ряд новых функций для iPhone, Mac и других устройств на ежегодной конференции разработчиков WWDC. Однако инвесторы остались равнодушны: акции компании снизились более чем на 1% сразу после мероприятия.more