На какие компании сделать ставку, чтобы заработать на стремительном развитии сектора искусственного интеллекта, рассказал Алекс, автор YouTube-канала «Ticker Symbol: YOU».
2023 год стал годом искусственного интеллекта: с января акции Nvidia (NVDA) выросли более чем в три раза. Но цены на бумаги Nvidia и других компаний, работающих в сфере искусственного интеллекта, выглядят очень высокими. Так и есть: к примеру, соотношение цены и прибыли NVDA превышает 200.
Вместо того чтобы искать потенциальных лидеров, работающих в области искусственного интеллекта, лучше обратите внимание на отрасли, в которые ИИ еще не проник, но в ближайшие несколько лет ворвется. По мнению Алекса, инвесторам стоит сделать ставку на трех игроков, которые выиграют от внедрения искусственного интеллекта на периферии.
1. Quantum-Si (QSI)
Инвесторы с оптимизмом смотрят на акции компании Quantum-Si, которые в 2023 году выросли примерно на 80% благодаря покупкам со стороны ETF Ark Genomic Revolution Кэти Вуд. Акционеры компании, специализирующейся на секвенировании белков, прошли нелегкий путь с момента ее выхода на биржу через слияние со SPAC в 2021 году.
Quantum-Si называют по-разному: и полупроводниковой компанией, и биотехнологической, и, как следует из названия, даже чем-то связанным с квантовыми вычислениями (хотя к этой области она не имеет никакого отношения). Тем не менее, это, прежде всего, технологический стартап. И, конечно же, как в случае с любым стартапом, инвестирование в компанию связано не только с потенциально огромной доходностью, но и с большими рисками.
Для начала о рисках. Обратите внимание на то, что выручка Quantum-Si за первый квартал 2023 года составила всего $254 тысячи, а чистые убытки достигли $23,6 млн. В конце текущего года компания заявила, что ее бэклог (заказы, которые должны быть выполнены) составляет около $200 тысяч. Учитывая, что каждая из флагманских машин для секвенирования белков Platinum стоит $70 тысяч, не похоже, что в настоящее время продукция Quantum-Si пользуется большим спросом. Судя по всему, компания еще очень далека до значимых продаж, не говоря уже о прибыли.
Так зачем же делать ставку на Quantum-Si? Все дело в инновационном приборе Platinum, упомянутом выше. Platinum представляет собой небольшое настольное оборудование, позволяющее быстро секвенировать белки (в течение одного дня против обычных нескольких дней и недель при использовании существующего оборудования). Разработка Quantum-Si может иметь огромный потенциал для выявления и диагностики заболеваний, разработки методов лечения и так далее. Кроме того, начальные затраты для исследователей станут гораздо ниже благодаря технологии Quantum-Si, в основе которой лежит запатентованная система чипов.
2. Qualcomm (QCOM)
Возможно, у Nvidia еще есть пространство для роста, но многие инвесторы, скорее всего, задаются вопросом, кто из крупных чипмейкеров сможет вслед за ней войти в клуб с 12 нулями. Может ли победителем стать компания Qualcomm, которая девять лет назад вытеснила Nvidia с рынка смартфонов и стала ведущим производителем мобильных процессоров и модемов с прямой передачей данных?
Рыночная стоимость Qualcomm составляет около $140 млрд. Соотношение P/S компании равно 3. Если предположить, что соотношение цены к объему продаж останется неизменным, то для достижения оценки в $1 трлн компании потребуется увеличивать выручку с 2023 по 2030 год на 32% в год. В период с 2015 по 2022 финансовый год (который завершился в сентябре прошлого года) годовая выручка Qualcomm увеличивалась лишь на 8% в годовом исчислении. Если проанализировать рост выручки Qualcomm за последние восемь лет, то можно заметить, что в период с 2015 по 2017 финансовый год она сильно замедлилась, но в последующие пять лет рост ускорился по мере появления на рынке новых устройств 5G.
Сомнительно, что к концу десятилетия Qualcomm приблизится к оценке в триллион долларов. Но вместо того чтобы ориентироваться на рыночную стоимость компании, инвесторам следует обратить внимание на ее долгосрочные стратегии.
Прежде всего, Qualcomm диверсифицирует свой бизнес в сторону от рынка смартфонов, предлагая новые микросхемы для автомобильной промышленности и интернета вещей, которые в последнем квартале обеспечили в совокупности 23% выручки от производства микросхем.
Во-вторых, Qualcomm сокращает расходы, выкупает больше акций и выплачивает постоянные дивиденды. Стратегии, ориентированные на акционеров, а также высокая прогнозируемая доходность на уровне 2,6% могут сделать компанию привлекательной для консервативных инвесторов.
Qualcomm необходимо защитить свой высокодоходный лицензионный бизнес, благодаря которому компания получает долю от каждого проданного в мире смартфона (даже если в них не используются ее чипы или модемы), от проверок регулирующих органов и протестов OEM-производителей. Сохранение здоровья этого бизнеса имеет решающее значение, поскольку он субсидирует расширение менее прибыльного бизнеса по производству микросхем.
Если Qualcomm удастся добиться успеха на вышеописанных направлениях, она может стать надежной долгосрочной инвестицией. Однако инвесторам следует сохранять реалистичные ожидания: скорее всего, компания не станет следующей Nvidia и не преодолеет триллионный рубеж к 2030 году.
3. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM)
TSMC и Qualcomm представляют собой два совершенно разных способа инвестирования в растущий рынок полупроводников. TSMC – крупнейший в мире и самый передовой контрактный производитель микросхем, выпускающий самые маленькие и энергоэффективные чипы для бесфабричных производителей микросхем.
TSMC является своеобразным индикатором рынка полупроводников, поскольку ее литейные цеха обслуживают широкий спектр конечных рынков. В последнем квартале TSMC получила лишь треть выручки от рынка смартфонов, остальная часть пришлась на рынки высокопроизводительных вычислений, автомобилестроения, интернета вещей и цифровой потребительской электроники.
В 2022 году выручка TSMC выросла на 34% (в долларовом выражении), до $75,9 млрд, однако в 2023 году компания ожидает увидеть спад на 10% в связи с охлаждением большинства конечных рынков. Единственным ярким моментом для бизнеса TSMC в первой половине года стал автомобильный бизнес. В целом аналитики прогнозируют, что за весь год выручка TSMC снизится на 8%.
В связи с замедлением роста выручки TSMC откладывает начало производства на заводе в Аризоне с 2024 на 2025 год (отчасти из-за нехватки квалифицированных рабочих) и ожидает, что капитальные затраты на 2023 год окажутся на нижней границе предыдущего прогноза в $32-$36 млрд. Но даже если компания будет сдерживать свои расходы, аналитики прогнозируют, что ее прибыль в расчете на американскую депозитарную расписку (АДР) в этом году снизится на 23%.
Тем не менее TSMC по-прежнему на одно-два поколения опережает своих ближайших конкурентов – Intel и Samsung – в гонке за производство более компактных микросхем, поэтому по мере восстановления рынка полупроводников она может продемонстрировать бурный рост. Именно поэтому аналитики ожидают, что в 2024 году выручка и прибыль TSMC на АДР вырастут на 22% и 24% соответственно.
Источники: видео «Top 3 Chip Stocks I'm Buying Now (Over Nvidia Stock)», The Motley Fool
Как рост госдолга США скажется на будущем экономики страны
«Фондовый рынок, инвестиционный мир, студенты, изучающие стоимостное инвестирование, и опытные инвесторы... Все мы можем оказаться в большой беде. Государственный долг США достиг огромных размеров, а инфляция продолжает разгоняться», – сообщили Пол Габраил и Мо Хусейн, авторы YouTube-канала «Everything Money».
Мир перестал говорить о том, что США грозит дефолт по государственному долгу, а тем временем он продолжает расти. Для сравнения: в 2012 году американский госдолг составлял $16 трлн, а по состоянию на текущий момент значение достигло колоссальных $32 трлн.