После высоковолатильной консолидации на прошлой неделе, в понедельник рубль перешел к укреплению, отыгрывая снижение объемов покупок валюты по бюджетному правилу – с 7 июля объем покупок валюты на рынке со стороны Центробанка составит 4,8 млрд руб., против 9,3 млрд в первые дни июля. Это стимулировало волну фиксации прибыли по длинным позициям в иностранных валютах, в результате чего юань по итогам дня снизился на 2,7%, уйдя ниже 11,2 руб.
Сегодня ожидаем продолжения движения юаня и доллара в диапазонах 11 – 11,5 рублей и 75 – 80 рублей соответственно при сохранении высокой волатильности и тяготении иностранных валют к нижним границам данных коридоров. При этом текущее восстановление рубля выглядит коррекционным и поддерживаемым лагом в поступлении валютной выручки, что способствует сохранению повышенного предложения иностранной валюты, несмотря на снижение цен на нефть. Фактор снижения цен на нефть окажет влияние на предложение ближе к концу июля – в августе, что, вкупе с сезонной активизацией спроса на валюту со стороны импортеров, может сформировать условия для некоторого ослабления национальной валюты.