Аналитики считают, что далее от китайских властей должно поступить разрешение для беспрепятственных аудиторских проверок со стороны США.
«Детали реализации данной процедуры, вероятно, могут быть разъяснены только аудиторскими фирмами и министерством финансов совместно с Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая в ходе проверок и в рамках этого беспрецедентного соглашения», – сказал адъюнкт-профессор права в Нью-Йоркском университете Уинстон Ма.
Как заявил совет по надзору за бухгалтерским учетом публичных компаний США, его инспекторы прибудут в Гонконг в середине сентября, вскоре после приезда им должны быть предоставлены все рабочие документы по аудиту, запрошенные PCAOB.
Как указано на сайте PCAOB, рабочие документы должны содержать описание процедуры аудита, тесты, собранную в ходе проверки информацию и выводы по ее итогу. Неясно, какой уровень особо конфиденциальной информации, если таковая имеется, будет включен в рабочие документы.
Возможность такой проверки была предметом многолетних споров между Китаем и США. За последние два года в США было введено большое количество правовых изменений, которые стали представлять реальную угрозу делистинга для китайских компаний.
В конце августа PCAOB и Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая подписали соглашение о сотрудничестве, которое заложило нормативную основу для разрешения США проводить аудиторские инспекции фирм в Китае, это стало ключевым моментом.
Судя по заявлениям обеих правительственных структур, Минфина Китая подписало соглашение.
«Я рассматриваю это как большой прогресс, означающий, что обе стороны созрели для того, чтобы двигаться вперед в данном вопросе», – заявила Стефани Тан, глава отдела прямых инвестиций в Большом Китае и партнер Hogan Lovells.
«Аудиторские компании будут предметом этого расследования PCAOB», – сказала она, подчеркнув, что не является бухгалтером.
По словам партнера-основателя пекинской Prospect Avenue Capital, зарегистрированные в Китае бухгалтерские фирмы контролируются Минфином, что делает его лидером в плане следующих шагов.
Тем не менее, по словам аналитиков, все еще присутствует неопределенность в отношении реализации данного соглашения, так как оно лишь устанавливает рамки.
«Наши бухгалтерские фирмы до сих пор не знают, как действовать дальше», – сказал Питер Цуй, президент, базирующейся в Гонконге ассоциации китайских внутренних аудиторов, согласно переводу CNBC его высказываний на мандаринском языке в четверг.
Вопросы о том, какой информацией должны делиться компании, чтобы не нарушать китайское законодательство, по его словам, по-прежнему остаются. «Дайте нам некоторые рекомендации», – заявил Цуй.
Он добавил, что если это просто вопрос бухгалтерии, где нет политического вмешательства со стороны США, то проверки будут проходить гладко. Цуй отметил, что членами ассоциации является большая четверка бухгалтерских фирм: KPMG, PwC, Deloitte и EY.
Стоит отметить, что Минфин Китая еще не опубликовал публичное заявление о соглашении по сотрудничеству в области аудита.
Ляо из компании Avenue Capital считает, что если президент США Джо Байден и президент Китая Си Цзиньпин встретятся лично этой осенью (впервые при администрации Байдена), то это может ускорить процесс достижения окончательного соглашения по аудиторскому спору.
«В конце концов, решение проблемы с рабочими документами аудиторских инспекций во многом зависит от политического взаимодействия между Китаем и США», – сказал Ляо, согласно переводу CNBC. Он добавил, что проблема с доверием может быть очень легко решена.
PCAOB в декабре озвучит по-прежнему ли Китай препятствует доступу к аудиторской информации.
В октябре или ноябре американскому регулятору, вероятно, станет понятно, какое решение примет PCAOB относительно исключения китайских компаний, зарегистрированных в США, из списка, сказал Гэри Генслер, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США, Дэвиду Фаберу из CNBC в конце августа.
Крупнейшие китайские компании, такие как Alibaba, листингованные на бирже США, в последние несколько лет начали выходить на Гонконгскую биржу. Отчасти это является способом подстраховки от возможного исключения из списка американских фондовых бирж. После IPO китайской компании Didi в США летом 2021 года Пекин также усилил свое внимание к китайским компаниям, желающим разместить листинг за рубежом. Подобная политическая неопределенность замедлила поток китайских IPO в США, в особенности крупных компаний.
По данным Renaissance Capital, с 1 июля 2021 года в США зарегистрировались 16 китайских компаний, за исключением компаний по закупке специального назначения. А в 2020 году в США зарегистрировались 30 китайских компаний.
Согласно исследованию Morgan Stanley от 26 августа, пятью крупнейшими американскими институциональными холдингами китайских акций (по стоимости), котирующихся в США, являются: Alibaba (BABA), JD.com (JD) , Pinduoduo (PDD), NetEase (NTES) и Baidu (BIDU).
Автор: Эвелин Ченг для CNBC
Китайская платформа автосервисов Tuhu подала заявку на листинг в Гонконге
Платформа автомобильных сервисов Tuhu Car, поддерживаемая Tencent Holdings, подала заявку на листинг на Гонконгской фондовой бирже, став очередной китайской компанией, желающей перенести листинг из США в Гонконг на фоне растущей геополитической напряженности.
Поставщик автомобильных услуг в понедельник подал документы на листинг, не раскрывая размер и вероятные сроки первоначального публичного размещения.