Перспективы IPO обсудили эксперты на Петербургском международном экономическом форуме.
Ссылаясь на отчетность Банка России за I квартал текущего года, заместитель председателя правления Россельхозбанка Анна Кузнецова отмечает, что на брокерских счетах находятся 18,8 трлн рублей: 7 трлн рублей у физических лиц, 9,9 трлн рублей у юридических лиц, 1,9 трлн у компаний доверительного управления. От этой суммы 7,3 трлн рублей (43%) инвестировано в акции. В это же время на банковских депозитах физических лиц хранится 34 трлн рублей и еще 22 трлн рублей в наличной форме. По словам эксперта, потенциал инвестирования средств в 7 раз превышает текущую сумму, размещенную в ценных бумагах.
За последние 5 лет в России прошло 17 IPO. Сопоставив эти акции с индексами Мосбиржи полной доходности, Кузнецова заключает, что успешными для инвестора оказались 4 компании: Positive Technologies, Whoosh, группа «Самолет» и HeadHunter – на этих бумагах инвесторы заработали как в рублях, так и в долларах.
Председатель правления Мосбиржи Юрий Денисов заявил, что в этом году выйти на IPO могут до 10 компаний, в ближайшие годы до 40 компаний. В I квартале 2023 года приток инвестиций от физических лиц на Мосбиржу составил 285 млрд рублей. В мае число инвесторов, совершающих минимум одну сделку в месяц, достигло максимума – 2,8 млн человек.
Специфика IPO в России
По словам члена правления ВТБ Виталия Сергейчука, до 2022 года размер сделок по IPO был от 200 млн до 2 млрд рублей, причем более 80% спроса наблюдалось со стороны иностранных инвесторов. Сегодня же спрос и значительную долю оборотов на Мосбирже формируют частные инвесторы. Тем не менее IPO Whoosh, ставшее единственным на российском рынке в прошлом году, прошло удачно – цена компании после размещения акций выросла.
«Как банк, как организатор, мы в целом позитивно смотрим на развитие нашего рынка. Мы видим, что спрос, интерес и, главное, потребность присутствуют как со стороны эмитентов, так и со стороны инвесторов и только увеличиваются. В наших силах свести спрос и предложение и делать успешные сделки на этом рынке», – говорит Сергейчук.
Частные инвесторы готовы приобретать бумаги компаний с понятным бизнесом, преимущественно из сектора потребительских товаров и услуг. В основном это акции предприятий, продуктами которых человек пользуется ежедневно. Денисов подчеркивает, что разместить акции на бирже стремятся компании из IT-сектора и медицины. В индексе Мосбиржи постепенно увеличивается доля предприятий несырьевого сектора.
Говоря о перспективах выхода на IPO, первый заместитель председателя правления Совкомбанка Сергей Хотимский отмечает: «Мы видим очень большой запрос у эмитентов “подарить” часть своего состояния ранним инвесторам дешево, потому что цены на рынке абсурдно низкие. Когда мы смотрим на возможность размещения в 2024 году, фактически это значит, что надо идти делать подарки: делать подарки банкам в виде огромного числа физических лиц, делать подарки ранним инвесторам. Будем делать».
Размещение на иностранных рынках
Председатель совета директоров управляющей компании «Восток инвестиции» Елена Ивашенцева замечает, что сегодня компаниям сложно достичь предыдущих результатов на публичных рынках. Так, до начала СВО дневной объем торгов бумагами Ozon был в диапазоне $50–120 млн, 20–25% от этого объема приходилось на торги на Мосбирже. К текущему моменту объем торгов сократился до $4–6 млн в день. При первичном размещении акций размер сделок компаний, входящих в «Восток инвестиции», превышал $1 млрд. Сегодня в управляющую компанию входят Ozon, «Солофарм», SkyEng, «Вкусвилл», Familia.
«Ключевым фактором является мотивация. Когда мы раздаем опционы сотрудникам, у них должна быть возможность продать эти акции на публичном рынке. Мы планируем, как нам реструктурировать и приводить на Московскую биржу 100% листинг компаний, которые исторически торговались на двух биржах, а также делать в будущем новые IPO», – заключает Ивашенцева.
«Мы чемпионы мира по тем санкциям, которые накладываем на собственных граждан»
Критические для развития российской экономики отрасли, основные приоритеты государства и бизнеса, важные аспекты для эффективного государственного управления и другие вопросы обсудили эксперты в рамках делового завтрака «Сбера» на Петербургском международном экономическом форуме.
2022 год оказался лучше ожиданий. Бизнес оперативно перестроил логистические цепочки и международные платежи, а государство поддержало спрос в экономике и быстро адаптировало правила к новым условиям.