Большинство мировых рынков акций продолжило подъем на прошлой неделе, при этом американские индексы S&P 500 и Nasdaq в очередной раз обновили исторические максимумы. Каких-то важных подвижек в разрешении ближневосточного конфликта не произошло, и основным драйвером для рынков продолжал выступать сезон корпоративных отчетностей, который проходит заметно лучше ожиданий. В частности, в США, по данным FactSet, на данный момент свои результаты за I квартал представили 63% компаний из состава S&P 500, причем в 84% случаев эмитенты превосходили консенсус-прогнозы по прибыли на акцию и в 81% случаев − по выручке. Исходя из результатов уже отчитавшихся компаний и прогнозам по тем компаниям, кому еще предстоит это сделать, рост EPS индекса S&P 500 по итогам января-марта может составить 27,1% в годовом выражении. Если эти ожидания оправдаются, то подъем станет максимальным с IV квартала 2021 г. Причем важно отметить, что сильные результаты демонстрируют не только бигтехи, но и компании из широкого круга отраслей. Более того, в целом весьма конструктивными оказываются и комментарии, и прогнозы руководства эмитентов. Это является дополнительным подтверждением силы и устойчивости американской экономики в нынешних сложных условиях. На прошлой неделе также состоялись заседания по монетарной политике ведущих мировых центробанков, включая ФРС и ЕЦБ. Однако регуляторы в условиях повышенной геополитической и экономической неопределенности ожидаемо не стали менять параметры ДКП, так что итоги их заседаний не оказали какого-то значимого влияния на рынки. В начале наступившей недели внимание инвесторов вновь может переключиться на ситуацию на Ближнем Востоке. Дональд Трамп заявил в выходные, что с понедельника США будут оказывать помощь судам, заблокированным в Ормузском проливе и стремящимся его покинуть. Кроме того, по информации СМИ, ранее Иран передал США мирный план из 14 пунктов и уже получил на него ответ, хотя детали пока не разглашаются. Помимо этого, в предстоящие дни инвесторы будут ждать официального отчета по занятости в Штатах за апрель, следить за продолжающимся потоком корпоративных отчетностей и анализировать выступления многочисленных представителей ФРС.
ФРС США по итогам своего апрельского заседания, как и ожидалось, сохранила базовую процентную ставку в диапазоне 3,5-3,75% годовых. Глава ЦБ Джером Пауэлл в ходе пресс-конференции отметил, что повышение цен на энергоносители в результате ближневосточного конфликта подстегнет инфляцию в США в краткосрочной перспективе, однако потенциальные последствия на более отдаленную перспективу и их масштаб пока неясны. Он также сообщил, что останется в совете управляющих Федрезерва на какое-то время после ухода с должности председателя 15 мая. До этого стало известно, что банковский комитет Сената одобрил Кевина Уорша в качестве следующего главы ФРС.
Доходы населения США в марте выросли на 0,6% (м/м), расходы – на 0,9% (м/м), свидетельствуют данные Министерства торговли страны. При этом темпы роста базового ценового индекса расходов на личное потребление (PCE Core), который внимательно отслеживает ФРС при оценке инфляционных рисков, ускорились до 3,2% (г/г) с 3% в феврале. Тем временем экономика США в I квартале, по предварительным данным Минторга, увеличилась на 2% (к/к) в пересчете на годовые темпы. Рост заметно усилился с 0,5% в IV квартале 2025 г., хотя и не дотянул до среднего прогноза аналитиков в 2,3%.
ЕЦБ по итогам заседания 30 апреля ожидаемо сохранил основные процентные ставки на прежних уровнях. При этом президент регулятора Кристин Лагард заявила, что совет управляющих обсуждал различные варианты ДКП, в том числе повышение ставок, на фоне повышенной экономической неопределенности и увеличения инфляции из-за роста цен на энергоносители. Банк Англии, в свою очередь, в прошлый четверг также не стал менять ключевую процентную ставку, оставив ее на уровне 3,75% годовых. Причем глава ЦБ Эндрю Бейли дал понять, что ставка может быть повышена в случае дальнейших серьезных нарушений в поставках энергоносителей.
Потребительские цены в еврозоне в апреле увеличились на 3% (г/г), сообщил Евростат. Таким образом, инфляция ощутимо ускорилась с 2,6% в предыдущем месяце и оказалась несколько выше консенсус-прогноза на уровне 2,9%. Также стало известно, что экономика еврозоны в I квартале, по предварительной оценке, увеличилась на 0,1% (к/к) и на 0,8% (г/г). Причем рост в годовом выражении стал минимальным со II квартала 2024 г.
Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в обрабатывающей промышленности Китая в апреле уменьшился до 50,3 пункта с 50,4 пункта месяцем ранее, сообщило Государственное статистическое управление страны. Индекс остается выше пороговой отметки 50 пунктов, разделяющей области роста и спада деловой активности в секторе. Между тем китайский PMI сферы услуг и строительства упал до 49,4 пункта с 50,1 пункта в марте, а сводный PMI сократился до 50,1 пункта с максимальных за три месяца 50,5 пункта.
Важные события предстоящей недели:
- На этой неделе главным экономическим релизом станет официальный отчет о занятости в США за апрель, который может повлиять на будущие решения Федрезерва по ключевой ставке. Согласно консенсус-прогнозу, число рабочих мест в американской экономике увеличилось на весьма умеренные 60 тыс. после скачка на 178 тыс. в марте, а безработица в стране осталась на уровне 4,3%. Из прочей запланированной к выходу важной макростатистики интерес будут представлять данные по индексу активности в сфере услуг США за апрель от ISM, а также предварительный майский индекс потребительского доверия в Штатах от Мичиганского университета.
- В мире будет находиться в самом разгаре сезон корпоративной отчетности за I квартал. В частности, в США свои финансовые результаты на наступившей неделе представят около 130 компаний из состава S&P 500, в том числе такие значимые эмитенты, как AMD, Walt Disney, Cummins, McDonald's, Block, Palantir Technologies, Pfizer, Arm Holdings, Uber и другие.
- В предстоящие дни в Штатах ожидаются выступления большого количества чиновников ФРС, включая Джона Уильямса, Остана Гулсби, Бет Хаммак, Кристофера Уоллера, Мери Дейли, Лизу Кук и других.
- На текущей неделе в Штатах ожидается довольно крупное IPO. В частности, американская оборонная компания Hawkeye 360, специализирующаяся на космической и геопространственной аналитике, планирует 7 мая разместить на NYSE 16 млн акций по цене $24-26. Объем размещения может составить порядка $400 млн, а капитализация компании по итогам IPO оценивается в $237 млрд.
S&P 500
На дневном графике S&P 500 продолжает обновлять исторические максимумы. Между тем индекс выглядит значительно перекупленным, в связи с чем растет вероятность формирования коррекции с первой целью на ранее пробитом уровне 7000 пунктов.
DAX
На дневном графике немецкий DAX скорректировался к 50-дневной скользящей средней, где нашел поддержку. Ожидаем нового подъема к уровню сопротивления 24 700 пунктов.
CSI 300
На дневном графике CSI 300 продолжает тестировать уровень 4800 пунктов. Между тем индекс остается в зоне перекупленности, в связи с чем велика вероятность формирования коррекции с ближайшей целью на 50-дневной скользящей средней, проходящей в районе 4650 пунктов.
