Обсудили золото, облигации и акции с инвестором, создателем канала «Инвесттема» Владимиром Литвиновым.
Индекс RGBI, отражающий изменение стоимости наиболее ликвидных ОФЗ с фиксированным купоном и дюрацией более 1 года, продолжает снижаться и сейчас находится на уровне 114,43 пункта. Так облигационный рынок реагирует на длительный период высокой ключевой ставки – 16% годовых.
«Инфляционные ожидания высоки, и, конечно же, мировые ЦБ ждут нового витка инфляции. Это вызвано в том числе и ажиотажем на сырьевых рынках, причем ажиотаж в две стороны: есть и такое сырье и углеводороды, которые, наоборот, падают, есть те, которые растут – нефть Brent под $90 долларов за баррель. Вот эти факторы складываются в пользу возможного нового витка инфляции», – говорит Литвинов.
Чтобы избежать нового витка инфляции, мировые центральные банки держат ставки на высоком уровне. Это препятствует раскрытию потенциала длинных облигаций, которые продолжают дешеветь. При снижении ключевой ставки держатели облигаций получат дополнительную доходность за счет роста цены бумаги. По прогнозам инвестора, маловероятно, что к концу 2024 года ключевая ставка в РФ будет ниже 10% годовых.
Застройщики
Эксперт замечает, что рынок недвижимости перегрет. Сильно цены на недвижимость не снижаются: некоторые программы льготной ипотеки отменят после 1 июля, часть программ продолжит действовать. Неизвестно, как частичное сворачивание льготных программ отразится на застройщиках.
«Все ожидали кризиса, глобальных проблем. Я не думаю, что это произойдет. <…> Публичные компании, естественно, накопили жирок за долгие годы экспансии щедрости от ЦБ и правительства, поэтому в моменте им нет необходимости по своим проектам значительно снижать цену. Мы видим количество денежных средств в свободном обращении – на счетах физических лиц и понимаем, что эта ликвидность может пойти снова в рынок недвижимости», – поясняет Литвинов.
По мнению инвестора, ожидать обвала цен на недвижимость и финансовых показателей девелоперов не стоит – компании внедряют собственные программы для клиентов, чтобы поддержать спрос. Кроме того, программа льготной семейной ипотеки будет продлена до 2030 года.
Отчетность «Сбера»
В I квартале 2024 года чистая прибыль Сбербанка по РСБУ выросла на 3,9% год к году, до 364 млрд рублей, об этом говорится в сообщении компании. За этот же период рентабельность капитала составила 22%. Эксперт считает, что акции «Сбера» можно купить на долю 10–15% в портфеле и жить спокойно. Дело в том, что на долю Сбербанка приходится две трети прибыли всего российского банковского сектора.
«Высокая ставка оказывает негативное влияние на банковский сектор. Естественно, растут процентные расходы, и как следствие снижаются чистые процентные доходы банков. Тем не менее, если взять большой срез по банковскому сектору, растут комиссионные доходы <…>. Плюс расформирование резервов под кредитные убытки: резерв был, а убытка не было, и теперь это расформирование позволит банкам оставаться прибыльными», – замечает инвестор.
Повышение НДПИ для золотодобытчиков
С начала года золото выросло на 14,5%, до $2372 за тройскую унцию. 9 апреля Госдума во втором и третьем чтениях приняла законопроект о повышении налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на 78 тысяч рублей за 1 кг добытого золота для золотодобывающих компаний, об этом сообщается на сайте Системы обеспечения законодательной деятельности. Мера будет действовать с 1 июня по 31 декабря 2024 года.
Говоря о влиянии поправки на золотодобытчиков, Литвинов отмечает: «Действительно незначительное влияние. НДПИ на уровне 78 тысяч рублей за килограмм. Это 2437 рублей за унцию, унция сейчас стоит 217 тысяч рублей, то есть влияние НДПИ на финансовые показатели будет минимально. Если мы возьмем себестоимость добычи, то примерно на 6–7% увеличится себестоимость добычи одной унции».
Наводнение в Орске, отчетность «Сбера», дополнительный НДПИ на золотодобытчиков и IPO
Наводнение в Орске, отчетность Сбербанка, дополнительный НДПИ на золотодобытчиков и не только обсудили с начальником аналитического отдела ИК «Риком-траст» Олегом Абелевым.
Оренбургская область, Курганская область и другие субъекты Южного Урала и Юго-Западной Сибири страдают от паводков. Наиболее сложно складывается ситуация в Орске, где 5 апреля из-за повышения уровня воды в реке Урал произошел прорыв дамбы. На данный момент в Орске затоплено почти 7 тысяч домов, об этом сообщил мэр города Василий Козупица.